«Австралиец» пляшет под чужую дудку. Прогноз от 25...

Рынки чересчур самонадеянны. S&P 500 ставит рекорды, юань взобрался на 8-месячный максимум против доллара США. Однако что если торговая война Соединенных Штатов и Китая возобновится? Поговорим на эту тему и составим торговый план по AUDUSD.

• RBA не спешит со снижением ставки.
• Экономика Австралии в режиме Златовласки.
• Торговая война США и Китая изменит ситуацию.
• Актуальны продажи AUDUSD к 0,651 и 0,6435.

Успешная политика – это 98% коммуникаций и 2% действий. Золотые слова экс-председателя ФРС Бена Бернанке хорошо подходят к Резервному банку Австралии. После неожиданного сохранения cash rate на уровне 3,85% в июле его глава Мишель Буллок не смогла убедить инвесторов, что монетарная экспансия – это не спринт, а марафон. Что RBA может взять паузу. В результате рынок выкупил провал AUDUSD, однако музыка на улице «быков» играла недолго. 

Если ЕЦБ позволяет себе посидеть и посмотреть, почему бы то же самое не сделать Резервному банку Австралии? Его экономика находится в режиме Златовласки, когда инфляция под контролем, а рынок труда крепко стоит на ногах. При этом слова Мишель Буллок, что сочетание низкой безработицы и недавнего сильного роста рабочих мест является замечательным и очень желанным, могут заставить рынок разуверится в ослаблении денежно-кредитной политики в августе. 

Динамика безработицы, инфляции и зарплат в Австралии

Источник: Bloomberg.

Деривативы и эксперты Bloomberg сошлись во мнении, что к концу первого квартала 2026 ключевая ставка RBA будет снижена на 75 б.п до 3,1%. Bank of America и Vanguard видят только два акта монетарной экспансии и ссылаются на выраженный дезинфляционный тренд в Австралии. Наряду с устойчивостью рынка труда он позволяет объяснить пассивность Резервного банка. Благодаря ей и попутному ветру неплохо работали стратегии покупок AUDUSD на спадах. Однако в течение оставшейся части года ситуация рискует измениться. 

В основе ралли «оззи» лежала не только осторожность Мишель Буллок и ее коллег, но и высокий глобальный аппетит к риску, а также успехи экономики Китая. S&P 500 продолжает обновлять рекордные максимумы, а вот схвативший удачу за хвост юань рискует оступиться. Standard Chartered Bank считает, что USDCNH вырастет к концу года, так как такие факторы как позитивная динамика ВВП, экспорта и счета текущих операций, вероятнее всего, исчезнут. 

Динамика китайского юаня

Источник: Bloomberg.

Быстрое соглашение о перемирии Вашингтона и Пекина заложило основу для взлета фондовых индексов США от уровней апрельского дна. Однако часы тикают, и срок договора заканчивается 12 августа. В настоящее время Китай платит 30-50% за доступ к большому и красивому магазину под названием Соединенные Штаты. С учетом недавних успехов с другими странами, Дональд Трамп может потребовать большего. Эскалация торгового конфликта уронит S&P 500, юань и его прокси-валюту – австралийский доллар. 

Несмотря на успех предыдущей стратегии покупки провала AUDUSD от уровня 0,6515, изменение ветра заставляет «быков» отступать. Ухудшение глобального аппетита к риску и опасения по поводу торговой войны США и Китая способны обрушить котировки пары к 0,651 и 0,6435. Рекомендация – продавать.