«Австралиец» выкупил провал. Прогноз от 18.07.2025

Совершил ли Резервный банк Австралии политическую ошибку, не снизив cash rate в июле? Судя по охлаждению рынка труда, да. Однако «быкам» по AUDUSD это не мешает. Они используют слабость доллара США. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

• RBA преподнес сюрприз.
• Рынок труда Австралии охлаждается.
• Китай успешно перенаправляет экспорт.
• Прорыв 0,6515 – повод для покупки AUDUSD.

Трамп всегда отступает. Принцип TACO позволил рынку акций США нарастить капитализацию на $11,5 трлн. от уровней апрельского дна. Инвесторы активно выкупали провалы по рискованным активам. Одним из них является австралийский доллар. И пусть успехи AUDUSD не так впечатляют, как взлет S&P 500, однако стратегия работает. 

День освобождения Америки нарисовал будущее «оззи» в серых тонах. S&P 500 едва не скатился на территорию «медведей», аппетит к риску таял на глазах, на рынках господствовал страх, а 145%-е тарифы против Китая воспринимались как гвоздь в крышку гроба основного торгового партнера Австралии. В результате котировки AUDUSD рухнули к 5-летнему минимуму.

Динамика китайской экономики

Источник: Bloomberg.

Черт оказался не таким страшным, как его малевали. Вашингтон и Пекин быстро заключили перемирие. Успехи Китая в перенаправлении экспорта из Штатов в другие регионы позволили китайскому ВВП вырасти на впечатляющие 5,2% во втором квартале. Поставки в Юго-Восточную Азию выросли на 13%, в Африку – на 22%, в Латинскую Америку – на 7,2%, в Европу – на 6%. Это с лихвой компенсировало сокращение экспорта в США на 10,9%.

Трейдеры активно использовали стратегию покупок провалов AUDUSD на плохих новостях. Сначала это было июльское заседание Резервного банка, в преддверии которого 27 из 32 экспертов Bloomberg прогнозировали снижение cash rate с 3,85% до 3,6%. В итоге правым оказалось меньшинство. И пусть Мишель Баллок заявила, что сохранение ключевой ставки – это вопрос времени, а не направления, австралийский доллар взлетел из-за сюрприза от RBA.

Динамика безработицы, инфляции и зарплат в Австралии

Источник: Bloomberg.

Охлаждение рынка труда Австралии в июне позволило Capital Economics назвать последний вердикт Резервного банка политической ошибкой. Безработица подскочила с 4,1% до 4,3%, занятость выросла на скромные 2 тыс. при прогнозе в 10 раз больше. Срочный рынок уверен в снижении ключевой ставки в августе и в двух актах монетарной экспансии до конца года с более чем 33%-ой вероятностью третьего шага. 

Увы, но попытка идти против толпы, ничем хорошим не заканчивается. Рыночный нарратив предполагает, что Дональд Трамп заинтересован в слабом долларе. Он повышает конкурентоспособность американских производителей, доходы компаний S&P 500 и способствует выравниванию внешней торговли. Классические методы в виде снижения ставки по федеральным фондам или QE Белому дому недоступны. Приходится вызывать снижение доверия к ФРС путем политического давления на Джерома Пауэлла. 

Подрыв доверия к доллару США – веский аргумент в пользу покупок провалов AUDUSD. Успешный штурм сопротивления на 0,6515 с последующим закреплением выше данного уровня станут основаниями для формирования лонгов.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.