Доллар держит уши востро. Прогноз на 13.02.2024

13-02-2024 08:34
news-image

Прогнозирование – нелегкое дело. Однако в условиях нетипичной экономики этот процесс становится втройне сложнее. И важные индикаторы могут дать хорошую подсказку о судьбе EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Нетипичная экономика. Из-за пандемии и последующего бурного восстановления, конфликтов в Украине и на Ближнем Востоке сложно понять что сейчас происходит с экономикой США. Инвесторы рассчитывали на мягкую посадку, но серия сильных отчетов намекает на новый взлет. Тем не менее, вряд ли кто-то удивится, если ВВП в конечном итоге начнет замедляться. То же самое происходит с американской инфляцией. Никто не знает, куда именно она направится. Известно только одно – фактические цифры серьезно повлияют на расстановку сил в паре EURUSD.

В теории по мере нагревания экономики Федрезерв повышает ставки, и она охлаждается. То же самое происходит с инфляцией, которую эксперты Wall Street Journal ожидают увидеть на отметке 3,7% в январе после 3,9% в декабре. Темпы роста потребительских цен, согласно их прогнозам, упадут еще больше- с 3,3% до 2,9% г/г. Речь идет о минимальном показателе с марта 2021. Предпочитаемый ФРС PCE в силу разного удельного веса компонентов в структуре рискует обвалиться еще ниже. Это может подтолкнуть центробанк к снижению ставки по федеральным фондам в 2024. В какой-то момент времени. В какой именно? Вопрос на миллиарды долларов.

Динамика инфляции в США

Источник: Wall Street Journal.

В основе нисходящей динамики инфляции лежит восстановление цепочек поставок, то есть прекращение шока предложения. Однако связь между сильной экономикой и высокими ценами никто не отменял. А экономика США является удивительно сильной. Фискальные стимулы, существенное ослабление финансовых условий, рост производительности, развитие технологий искусственного интеллекта и демографические сдвиги спровоцировали нетипичный для столь агрессивного цикла монетарной рестрикции ФРС рост ВВП. В таких условиях удивляться разгону потребительских цен не стоит. Он поддержит «медведей» по EURUSD из-за уменьшения вероятности снижения стоимости заимствований в мае. 

Это станет частью процесса пересмотра рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам. Если на исходе 2023 инвесторы рассчитывали на 6-7 актов монетарной экспансии в течение следующих 12 месяцев, то сейчас речь идет о четырех, с небольшими шансами для пятого. Рынок близок к прогнозу FOMC, что делает дальнейший потенциал укрепления доллара США ограниченным. Если только инфляция не начнет разгоняться. 

То же самое касается американской экономики. Сможет ли она и дальше расти? Или отложенные эффекты ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва замедлят-таки темпы ее роста? Если так, то падение EURUSD вряд ли продлится долго. Максимум до 1,05-1,055, где пара начнет нащупывать дно. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

Январский отчет об инфляции в США крайне важен для прогнозирования дальнейших действий ФРС и судьбы американского доллара в условиях нетипичной экономики. Близкие к прогнозам цифры или чуть ниже будут способствовать консолидации EURUSD с повышенными рисками отскока в направлении 1,082 и 1,088. Напротив, неожиданное ускорение потребительских цен позволит и дальше продавать пару с таргетами на 1,063 и 1,055.

Источник: Lite Finance