Доллар не решит чужих проблем. Прогноз от 03.09.20...

Проблеск надежды по поводу деэскалации конфликта на Ближнем Востоке вкупе с замедлением найма в США и нейтральной риторикой чиновников FOMC позволили EURUSD нащупать почву под ногами. Надолго ли? Порассуждаем и составим торговый план.

• Падение нефти и доходности трежерис помогло евро.
• ФРС не обязательно повысить ставки в сентябре.
• Занятость в частном секторе США разочаровала.
• Отбой от 1,1615 и 1,1635 – повод продать EURUSD.

Одно слово Дональда Трампа спасло EURUSD. Президент США заявил, что бомбардировки Ирана будут недолгими. Этого оказалось достаточно, чтобы нефть сделала шаг назад, что привело к падению доходности казначейских облигаций и шансов на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в сентябре с 70% до 62%. Масла в огонь отступления американского доллара подлила разочаровывающая статистика и нейтральная риторика чиновников FOMC.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс не видит необходимости в повышении ставки по федеральным фондам в сентябре, так как не наблюдает воздействия эффектов второго порядка на инфляцию. Такие факторы, как тарифы и геополитика, по мнению представителя ФРС, являются временным явлением. Вкупе со скромным ростом занятости в частном секторе от ADP в 38 тыс в августе, такая риторика стала катализатором контратаки «быков» по EURUSD. 

Динамика рисков разворота по евро

Источник: Bloomberg.

После девяти дней последовательного снижения рисков разворота по евро, что стало самой продолжительной серией с 2017, надежды на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке стали своеобразным глотком свежего воздуха для EURUSD. Однако на самом деле проблема никуда не исчезла. Сколько бы Дональд Трампа не говорил о быстром завершении конфликта, наращивание американской военной группировки в регионе свидетельствует об обратном. К тому же Европа решилась на авантюру, от которой рискует пострадать ее валюта.

Многочисленные обещания Белого дома, что конфликт на Ближнем Востоке продлится недолго, позволили Брюсселю медлить с закупками газа. Ставка была сделана на мирное соглашение, что открыло бы Ормузский пролив и снизило цены на энергоносители. Однако этим планам не суждено было воплотиться в жизнь, что загнало Европу в угол. Хранилища голубого топлива заполнены лишь на 65%, что является самым низким уровнем за последние 15 лет. Цены взлетели до самых высоких отметок с начала 2023. 

Динамика заполняемости хранилищ газа в Европе

Источник: Wall Street Journal.

Ситуация до боли напоминает события 2022, когда энергетический кризис обрушил евро ниже паритета с долларом США. Дополнительное давление на EURUSD оказывают приближение политических кризисов во Франции и Германии. 

Спасти основную валютную пару может, разве что, нежелание ФРС повышать ставки на заседании 15-16 сентября. Это станет настоящим ударом для рынков, почти уверенных в монетарной рестрикции. Помочь определиться центробанку с выбором сможет отчет об американской занятости за август. В его преддверии возрастают риски консолидации EURUSD.

Честно говоря, в деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке не особо верится. Имеет смысл побыть вне рынка или продавать евро на отбоях от $1,1615 и $1,1635. Либо в случае неспособности EURUSD вернуться выше 1,16.