Ежедневный обзор – Российский фондовый рынок: Корпоративный центр ИКС 5, Эталон Груп, ЮГК, застройщики

Фондовые рынки

Акции

Начав торги вторника снижением до отметки 2650 пунктов, индекс МосБиржи в итоге отыграл потери на приличных объемах (~65 млрд руб.) и закрыл день возле уровня 2680 пунктов. Динамику заметно лучше рынка показывал Газпром (+1,0%), а в первых рядах отметились акции Корпоративного центра ИКС 5 (+2,8%), несмотря на снижение компанией оценок показателей за 2025 г. В аутсайдеры попали ММК (-3,2%) на все более консервативных ожиданиях смягчения ДКП, а также ЮГК (-2,5%), вопреки новому рекорду в цене золота. Проявленная в ходе торгов устойчивость к очередному «недовольству» Д. Трампа и отскок от уровней поддержки позволяют надеяться на начало позитивного тренда, но для этого индикатору надо сначала вновь закрепиться выше 2800 пунктов, чему сегодня, возможно, помогут данные по недельной инфляции.

Облигации

Во вторник на рынке ОФЗ доходности продолжили подрастать. Давление в основном ощущалось в коротких бумагах, которые прибавили в доходности до 22 б. п. В частности, доходности годовых и двухлетних облигаций увеличились на 22 б. п. и 13 б. п. до 14,25% и 14,42% соответственно. Движение в длинных ОФЗ в этот раз оказалось незначительным либо отсутствовало вовсе: так, доходность десятилетних ОФЗ осталась на уровнях предыдущего дня, составив 14,93%. Индекс RGBI опустился на 0,64% до 114,59 п., а его доходность подросла на 17 б. п. до 14,85%. Флоатеры показали минимальное снижение, индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,03% до 98,53 п.

Основные события

Корпоративный центр ИКС 5 – корректирует прогноз на 2025 г. – рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по МСФО (IAS) 17 ожидается в диапазоне 5,8–6,0% – умеренно негативно

Эталон Груп – акционеры одобрили допэмиссию в размере 400 млн акций – в максимальном объеме – компания планирует привлечь на SPO 17 млрд руб. – что позволяет оценить цену акции при размещении в 42,5 руб. – количество выпускаемых акций соответствует ожиданиям – нейтрально

Вкратце

ЮГК – национализированный пакет могут продать структурам УГМК(«Известия») – Минфин хочет получить за него ~100 млрд руб., УГМК — купить за 50 млрд руб. – стоимость пакета Росимущества — около 90 млрд руб. по текущей капитализации – чистый долг на конец 1П25 — 79 млрд руб. – УГМК, как правило, не сторонник публичности своих структур – потенциально негативно

Застройщики – за первые три недели сентября выдано ипотеки с господдержкой на 197 млрд руб. (ДОМ.РФ) – на 9% меньше, чем за такой же период августа (216 млрд руб.) – ввиду роста рыночной ипотеки общий объем выдач должен остаться высоким – нейтрально

На повестке: Московская Биржа — объемы торгов за сентябрь