Ежедневный обзор – Российский фондовый рынок: Софтлайн, Россети, ГК Самолет, ГМК Норильский никель

Фондовые рынки

Акции

Воскресный отскок ускорился в понедельник, что позволило индексу МосБиржи прибавить целых 2,3% в результате скупки акций, проданных на волне преувеличенного пессимизма, и на фоне ожиданий, связанных с очередными международными контактами президента В. Путина на этой неделе. Подъему способствовало и частичное восстановление котировок облигаций. 

В лидеры вышли акции обремененного долгами Мечела (+6,2%), а также застройщиков ПИК СЗ (+5,9%) и ГК Самолет (+4,9%). Сильнее всех просели бумаги БСПБ, подешевевшие на 3,4% на дивидендной отсечке. Называть разворотом текущую ситуацию на рынке пока преждевременно, но фундаментальная недооценка и сильное закрытие торгов понедельника увеличивают вероятность продолжения движения вверх к отметке 2700 пунктов.

Облигации

Новая неделя на рынке госдолга началась нейтрально: изменения ОФЗ носили скорее символический характер. Так, доходность двухлетних облигаций снизилась на 2 б. п. до 14,65%, а доходность десятилетних подросла на те же 2 б. п. до 15,17%. Индекс RGBI увеличился на 0,17% до 114,57 п., а его доходность снизилась на 5 б. п. до 14,9%. Индекс ОФЗ-ПК по итогам вчерашней сессии показал околонулевую динамику и закрылся на уровне 98,36 п.

Основные события

Софтлайн – дочерняя Фабрика ПО планирует IPO в этом году – продажи кластера FabricaONE.AI должны вырасти в 2025 г. на 28–32% – позитивно

Россети – ФАС внесла в правительство проект эталонного регулирования для электросетей («Коммерсантъ») – принятие ожидается до конца 2025 г. – частично учтено рынком – умеренно позитивно

ГК Самолет – опубликованы операционные результаты за 3К25 и 9М25 – продажи выросли на 54% г/г до 77 млрд руб. в 3К25 – и снизились на 10% г/г за 9М25 – рост спроса в 3К25 позволяет заложить хорошие ожидания на 4К25 – но по итогам года объем продаж окажется чуть ниже цели в 1,3 млн м2 – нейтрально

Вкратце

ГМК Норильский никель – Минприроды предлагает удвоить плату за негативное воздействие на окружающую среду – для предприятий Крайнего Севера – скорее всего, мера затронет и компанию – в 2024 г. ее совокупные затраты, связанные с допустимыми и сверхнормативными выбросами, сбросами загрязняющих веществ и размещением отходов, составили 2,4 млрд руб. (лишь 0,5% EBITDA) – умеренно негативно

ГК Самолет – построит еще 600 000 м2 коммерческой недвижимости – 470 000 м2 в Новой Москве, остальные площади — в Московской области – возведет 7 технопарков и офисов, 4 объекта для легкой промышленности, 10 районных ТЦ и 6 спорткомплексов стоимостью более 60 млрд руб. – способствует диверсификации продаж – умеренно позитивно