Евро бросили спасательный круг. Прогноз от 09.10.2...

Вербальные интервенции Кристин Лагард, заявление Дональда Трампа о ненападении на Иран до праймериз и связанное с ними отступление доходности облигаций помогли EURUSD нащупать почву под ногами. Поговорим на эту тему и составим торговый план. 

• У ЕЦБ есть инструменты противостояния кризису.
• Франции не требуется помощь в виде «руки Бога».
• США пообещали не нападать на Иран до выборов.
• Отбой от 1,128, 1,134 и 1,14 – повод продать EURUSD.

Долговой кризис сделал Европу очень похожей на Японию. И там, и там власти сначала используют вербальные интервенции, чтобы подготовить инвесторов к непосредственным вмешательствам. Заявление Кристин Лагард, что у ЕЦБ есть инструменты, чтобы противостоять необоснованной, беспорядочной динамике рынка, имеет много общего со спичами министра финансов Японии Сацуки Катаямы и ее коллег. Когда такая риторика звучит первый раз, она становится одним из факторов, помогающих EURUSD обрести почву под ногами. 

Динамика доходности европейских облигаций

Источник: Bloomberg.

Франция имеет одну из самых высоких долговых нагрузок в еврозоне, поэтому взлет доходности ее облигаций до максимальных отметок с 2020 тяжелым бременем ложится на бюджет и не дает спокойно спать правительству. Бессонницей мучаются и инвесторы, ведь риски дефолта никто не отменял. Тем более, что один из кандидатов в президенты Жан-Люк Меленшон предлагает местному центробанку взять и сжечь принадлежащий ему долг. К слову, речь идет о €544 млрд из общей задолженности страны в €2,9 млрд.

У ЕЦБ действительно есть механизм TPI, которые позволяет за счет печати денег покупать облигации еврозоны с целью успокоить рынок. Однако запускается он только в том случае, если государство выполняет все нормативы ЕС. А это не случай Франции. К тому же массовая эмиссия чревата разгоном инфляции, которая и без этого высока. Поэтому Франкфурт начинает с вербальных интервенций, а Париж гордо заявляет, что ему не нужна «рука Бога», чтобы справиться с проблемами. 

Успокаивающая рынки риторика Кристин Лагард – не единственный фактор, который помогает EURUSD обрести почву под ногами. Заявление Дональда Трампа, что США не собираются нападать на Иран до промежуточных выборов, охладило пыл «быков» по Brent. До этого слухи, что Вашингтон вынашивает такие планы, вкупе с нападениями на танкеры в Ормузском проливе и на аэропорты Саудовской Аравии взвинтили североморский сорт к $106 за баррель.   

Давление на доллар США оказал спич Кристофера Уоллера. Авторитетный чиновник FOMC заявил, что ФРС стоит повысить ставки, но делать это на каждой встрече не обязательно. Шансы ужесточения денежно-кредитной политики в октябре упали до 17%, что вкупе с отступлением Brent и доходности трежерис помогло EURUSD.

Евро безусловно нужна передышка после такого стремительного обвала. Однако в условиях роста цен на газ в Европе на 147% с начала конфликта на Ближнем Востоке, на 72% заполненных хранилищ, что ниже пятилетних средних, и отдаленности кульминации французского кризиса, консолидация EURUSD выглядит временным явлением. 

В таких условиях ложный пробой верхней границы торгового диапазона 1,116-1,128 станет основанием для продаж EURUSD. Как и неудачные тесты сопротивлений на 1,134 и 1,14.