Газовая ловушка. Почему пустые европейские хранилища и дорогой импорт создают угрозу для Украины и ЕС
С начала года оптовые цены на газ в Европе подскочили более чем на 120%. 18 августа котировки на ключевой нидерландской площадке TTF превысили отметку в €63,7 за МВт·ч, сообщает Euronews со ссылкой на данные аналитиков Oxford Economics и Gas Infrastructure Europe.
Хотя текущие цены все еще ниже исторических максимумов энергетического кризиса 2022 года, когда стоимость достигала 350 евро за МВт·ч, Европейский союз рискует войти в отопительный сезон с полупустыми хранилищами. Для Украины это создает двойную угрозу, поскольку существенно возрастает стоимость потенциального импорта газа для покрытия пикового спроса зимой, а также возникает дополнительное экономическое давление на бюджетные возможности европейских союзников.
Тройной фактор давления
Летний период традиционно является временем активного накопления газа для прохождения предстоящей зимы. Однако в 2026 году процесс пополнения резервов столкнулся с системными перебоями. Закрытие Ормузского пролива ограничило мировые перевозки сжиженного природного газа, а Норвегия была вынуждена продлить сроки плановых и внеплановых ремонтных работ на своих ключевых газовых месторождениях.
Геополитические и технические проблемы усугубились из-за климатических аномалий. Аномальная летняя жара и длительная засуха в Европе привели к резкому сокращению выработки электроэнергии на ГЭС и ограничили работу атомных реакторов из-за нагрева водоемов, используемых для охлаждения. Чтобы восполнить дефицит генерации и обеспечить работу миллионов кондиционеров, европейские страны были вынуждены массово задействовать газовые электростанции. В результате огромные объемы «голубого топлива», которые должны были быть направлены в подземные хранилища на зиму, были сожжены для покрытия летних пиков потребления.
По данным ассоциации Gas Infrastructure Europe, по состоянию на 1 августа европейские подземные хранилища газа были заполнены лишь на 57,1%. Это самый низкий показатель для данного времени года за всю историю наблюдений. Официальные правила ЕС предусматривают уровень заполнения хранилищ в 90%, однако Брюссель вынужден предоставлять странам больше гибкости и призывает рассмотреть возможность снижения этого целевого показателя до 80%, если сложная рыночная конъюнктура будет препятствовать закачке газа.
Иллюзия устойчивости и зависимость от погоды
После масштабного энергетического шока 2022 года Европейский союз провел глубокую диверсификацию. Общее потребление газа в регионе сократилось на 15–20% благодаря развитию возобновляемой энергетики, оптимизации промышленных процессов и массовому переходу домохозяйств на тепловые насосы. Расширение сети новых СПГ-терминалов свело к минимуму риски физической нехватки ресурса, наблюдавшиеся в предыдущие годы.
Однако аналитики Oxford Economics подчеркивают, что ключевая уязвимость Европы остается неизменной — это прямая зависимость от среднесуточной температуры воздуха. Опыт прошлой зимы показал, что во время кратковременных похолоданий уровень экономии газа в ЕС снижался с 20% до символических 5–10%.
Пустые хранилища лишают рынок необходимого буфера, поэтому любая затяжная волна морозов превратит закупки в агрессивную ценовую гонку за свободные объемы СПГ.
По оценкам экономистов, уже в сентябре аналитики повысят прогнозы: если сейчас базовая цена составляет около €45 за МВт·ч, то в течение четвертого квартала 2026 года и первого квартала 2027 года она зафиксируется на уровне около €60 за МВт·ч.
Угроза для инфляции, беженцев и бюджета Украины
Рост стоимости газа выходит за рамки сугубо энергетического сектора и ускоряет инфляционные процессы. Оптовые котировки меняются незамедлительно, тогда как конечные потребители ощущают ценовой удар с задержкой примерно в шесть месяцев из-за наличия заранее зафиксированных контрактов с поставщиками. Впрочем, срок действия льготных договоров постепенно истекает.
Степень уязвимости стран еврозоны существенно различается. Германия и Австрия имеют долгосрочные контракты, что растянет процесс повышения тарифов во времени. Во Франции и Испании реакция происходит быстрее, а в Нидерландах перенос оптовых цен на розничный рынок происходит мгновенно. Наименее защищенной экономикой аналитики считают Италию, где высокая зависимость от газовой генерации сочетается с быстрым переносом цен на потребителей.
Для миллионов украинских беженцев в этих странах это означает существенный рост расходов на отопление уже во второй половине зимнего сезона.
Высокие цены на энергоносители уже вынуждают Европейский центральный банк пересматривать свои ориентиры. Если ранее базовые прогнозы предполагали инфляцию на уровне чуть выше 3%, то июньские оценки ЕЦБ повысили ожидания на третий и четвертый кварталы до 3,4%, а в Oxford Economics предупреждают, что к концу года общий уровень инфляции в еврозоне и вовсе приблизится к 3,5%. Рынок уже закладывает в ожидания очередное повышение процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре, что существенно замедлит деловую активность и рост европейской экономики.
Для Украины это создает дополнительные вызовы. Во-первых, из-за значительных разрушений объектов собственной генерации любой вынужденный импорт газа из Европы для покрытия пиковых нагрузок будет обходиться госбюджету и «Нафтогазу» значительно дороже. Во-вторых, замедление экономики ЕС и борьба союзников с собственной инфляцией усложняют внутренние дискуссии в Европе относительно долгосрочного финансирования и согласования новых пакетов макрофинансовой помощи для Украины.