Иена выиграла время. Прогноз от 18.03.2026

Главным козырем Банка Японии является время. Он уже будет знать итоги заседания ФРС и реакцию рынков. Это позволит внести коррективы в собственное сопроводительное заявление. Поможет ли это USDJPY? Порассуждаем и составим торговый план.

• Нефть и иена раздувают инфляцию в Японии.
• Осторожность BoJ может плохо отразиться на иене.
• Время играет на стороне Банка Японии.
• Отбой от 158,3 и 157,7 – повод купить USDJPY.

Можно закрыть глаза на проблему, но от этого она никуда не исчезнет. Рынки с нетерпением ожидают, как центробанки отреагируют на потенциальное ускорение инфляции и замедление экономического роста на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Особенно остро проблема стоит перед BoJ. Япония на 90% зависит от экспорта энергоносителей. При этом рост цен на нефть и слабость иены рискуют раздуть потребительские цены до небес. С другой стороны, правительство Санаэ Такаити не в восторге от повышения ставки овернайт.

Динамика USDJPY и цен на нефть

Источник: Bloomberg.

Ни один из 51 эксперта Bloomberg не ожидает от Банка Японии ужесточения денежно-кредитной политики в марте, однако срочный рынок выдает 60%-ю вероятность, что это произойдет в апреле. Вопрос в том, решит ли регулятор развенчать эти надежды ссылкой на осторожность из-за конфликта на Ближнем Востоке? Или подаст конкретный сигнал возобновления цикла монетарной рестрикции? 

Медлительность BoJ может дорого стоить иене. Резервный банк Австралии уже повысил ставки, деривативы выдают 69%-ю вероятность, что к июню это сделает ЕЦБ. «Ястребиные» сигналы ФРС подтолкнут USDJPY выше. Из-за геополитики пара переписала 20-месячные максимумы, однако в преддверии серии встреч центробанков спекулянты предпочли зафиксировать прибыль по лонгам. 

Динамика USDJPY и спекулятивных позиций по иене

Источник: Bloomberg.

Главным козырем Банка Японии является время. Он проведет заседание через несколько часов после того, как станут известны результаты встречи ФРС, включая обновленные прогнозы по ставке по федеральным фондам. Кадзуо Уэда и его коллеги будут видеть, как отреагировала USDJPY на выступление Джерома Пауэлла. Они могут внести коррективы в текст сопроводительного заявления. 

Ралли пары вызывает справедливое недовольство правительства. Министр финансов Сацуки Катаяма не устает потчевать инвесторов вербальными интервенциями. По ее словам, на финансовых рынках наблюдается повышенная волатильность. При этом движение USDJPY оторвано от фундамента. Текущее отклонение выглядит особенно значимым. В таких условиях чиновники готовы в любой момент ответить. Токио находится в тесном контакте с Вашингтоном по этому вопросу. 

Намерение правительства вмешаться в жизнь Forex не вызывает сомнений. Однако когда основной причиной ралли USDJPY являются независимые от Банка Японии нефть и доллар США, рассчитывать на успех не приходится. Если у ФРС не получится остановить «быков» по паре, вряд ли это сможет BoJ. Минфину останется только ждать более благоприятного момента. 

На мой взгляд, текущий откат USDJPY от поддержек на 158,3 и 157,7, либо возвращение выше сопротивления на 159,1 станут основаниями для покупок. При этом заседания центробанков могут вызвать повышенную волатильность.