Итоги недели
Российский рынок акций на неделе совершил очередную попытку прорваться выше и достиг максимумов со второй половины июня (2445 пунктов) и с начала июля (918 пунктов) по индексам Мосбиржи и РТС соответственно, которые по итогам пяти сессий готовы прибавить около 0,7% и 2,1%. Покупки поддерживались, в частности, сообщениями о смягчении санкционной позиции США в отношении России: заключением соглашения по поставкам дизельного топлива из РФ, а также возможным ослаблением ограничений в отношении теневого флота, что, в частности, вызвало скачок акций Совкомфлота. Спросом у локальных минимумов, несмотря на отсутствие, дивидендных перспектив, пользовались и акции Полюса, которые получали поддержку от попыток золота стабилизироваться выше 4100 долл/унц. Дивиденды за 9 месяцев 2026 года при этом рекомендовали ВИ.РУ (доходность 8,5%) и Циан (4,9%). Рубль в условиях сохранения геополитических надежд проявлял склонность к сдержанному росту и стремился к недавним локальным пикам против юаня, доллара и евро 12,32 руб, 82,69 руб и 92,95 руб соответственно, оказывая поддержку долларовому РТС.
На сырьевых рынках котировки Brent попытались подняться выше и готовы прибавить почти 1,5%, обновив пик с середины сентября 107,33 долл/барр. Фьючерсы сохраняли склонность к росту в условиях напряженности на Ближнем Востоке и рисков новых перебоев с поставками. Намерение стран Большой семерки ускорить высвобождение нефти из резервов при этом ограничивало покупки у сопротивления 107,50 долл, недалеко от которого находится также пик сентября 109,97 долл/барр. Котировки золота, в то же время, за последние пять сессий теряют 0,5% и опускались ниже 4100 долл/унц, после чего отвоевали часть позиций и вернулись к 4200 долл/унц на фоне нисходящей коррекции доллара.
На зарубежных фондовых площадках три основных фондовых индекса США по итогам недели готовы преимущественно показать снижение во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который упал на 2,4% из-за актуализации рисков ужесточения монетарных условий после более высоких, чем ожидалось, данных по потребительской и производственной инфляции страны за сентябрь. S&P 500 теряет около 0,9%, а Dow Jones Industrial Average пытался отвоевать утерянные в предыдущие недели позиции и прибавляет около 1%. Индекс доллара США по ходу недели поднимался до очередного пика с апреля 2025 года (102,94 пункта), после чего перешел в стадию коррекции на фоне восстановления цен на американские «трежериз». Европейский Euro Stoxx 50 отступил от недавних минимумов и прибавляет около 0,5%, несмотря на все еще высокую инфляцию в регионе и рост цен на энергоресурсы. В Азии японский Nikkei 225 на фоне продаж в IT-секторе обвалился на 5,4%, южнокорейский KOSPI рухнул на 14,5%, а гонконгский Hang Seng снизился на 0,1%, не сумев преодолеть краткосрочное сопротивление 24 550 пунктов.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (в фокусе внимания: геополитика, заседание ЦБ РФ, корпоративные истории): Российский фондовый рынок на следующей неделе традиционно будет ждать геополитических сигналов, в частности, о санкционной позиции США прежде всего в отношении нефтегазового сектора РФ, которая в последнее время смягчилась. Позитивные сигналы в этом отношении наряду с более высокими ценами на энергоресурсы могут поднять индексы Мосбиржи и РТС к новым пикам с лета этого года и привести к тестированию сопротивлений 2510 пунктов и 940 пунктов соответственно. Отсутствие обнадеживающих новостей, в то же время, может ухудшить настроения на рынке с важными краткосрочными поддержками у 2335 пунктов и 875 пунктов (средние полосы Боллинджера дневных графиков). От ЦБ РФ на заседании в следующую пятницу не ждут сюрпризов: скорее всего, регулятор в текущих неопределенных условиях и при высоком инфляционном давлении либо сохранит ключевую ставку на уровне 14%, либо пойдет на её символическое снижение на 25 базисных пунктов. Чем мягче будет тон ЦБ РФ, тем лучше для акций.
На корпоративном фронте с наиболее привлекательными рекомендованными дивидендами за 9 месяцев 2026 года уже торгуются акции ЛУКОЙЛа, Циана и ВИ.РУ: эмитенты на данный момент дают доходность 9%, 4,9% и 8,5% соответственно. Дивидендный фактор может поддерживать акции, несмотря на фиксацию прибыли по ряду бумаг по факту объявления о выплатах. Кандидатами на объявление промежуточных дивидендов за текущий год также остаются X5 Retail Group, Татнефть и ФосАгро: последняя 21 октября готовится представить финансовые результаты за 9 мес 2026 года по МСФО. Финансовую отчетность за 9 мес 2026 года по МСФО на следующей неделе также опубликует Северсталь, а операционные результаты представят Европлан и Глоракс. Совет директоров Газпрома рассмотрит поправки в бюджет и инвестпрограмму на 2026 год, акционеры Акрона – дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет, а ТГК-1 – допэмиссию по закрытой подписке. Мосбиржа остановит торги акциями ПИК после делистинга. В макроэкономическом календаре выйдут данные по индексу цен производителей России за сентябрь.
Валютный рынок (в фокусе внимания: геополитика, заседание ЦБ РФ, технические уровни): Юань, доллар и евро после скачка наверх в самом начале месяца в условиях появления геополитических надежд и все еще жесткой монетарной политики ЦБ вновь стремятся к недавним минимумам 12,32 руб, 82,69 руб и 92,95 руб соответственно. Постепенное укрепление рубля может продолжиться при сохранении прежних благоприятных фундаментальных факторов, одним из которых остаются также высокие цены на нефть. В то же время нисходящая коррекция цен на энергоресурсы или неожиданное резкое смягчение тона ЦБ РФ могут оказать давление на российскую валюту и направить её в район сентябрьских минимумов 13 руб, 87,70 руб и 101,70 руб.
Сырьевые рынки (в фокусе внимания: геополитика, доллар): Фьючерсы на нефть Brent, несмотря на заявления МЭА о перспективе ускоренного высвобождения резервов, а также возможное послабление санкций США в отношении теневого флота России, Ирана и Венесуэлы, сохраняют импульс к росту и остаются у сопротивления 107,50 долл/барр. Стабилизация выше 107,50 долл/барр может предвещать движение цен к сентябрьскому пику 109,97 долл/барр и, вероятно, будет наблюдаться при новых витках эскалации на Ближнем Востоке. Напряженность в регионе, в частности в Ормузском проливе и в Саудовской Аравии, ограничивает фиксацию прибыли по нефти и предупреждает о рисках движения котировок к новым максимумам. На рынке металлов золото остается в высокой степени зависимым от динамики доллара, нисходящая коррекция которого может вернуть котировки выше 4220 долл/унц с перспективой движения в район сопротивления 4370 долл/унц. В то же время ниже поддержки 4110 долл/унц можно будет говорить о рисках тестирования 4000 долл и движения к годовому минимуму 3955 долл/унц.
Зарубежные рынки (в фокусе внимания: доходности гособлигаций, геополитика, инфляционные ожидания): Фондовые рынки Европы и США продолжают расходиться в динамике. Американский индикатор «широкого рынка» S&P 500 при положении выше поддержки 7610 пунктов сохраняет базу для обновления исторического пика 7844 пункта, а европейский Euro Stoxx 50 развивает среднесрочный нисходящий тренд, вероятность смены которого увеличится при стабилизации выше сопротивления 6290 пунктов. Инвесторы продолжают обращать внимание на настроения в IT-именах, доходности гособлигаций и возможные долговые сложности крупнейших экономик наряду с ожиданиями в отношении динамики процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Покупки в США поддерживаются в том числе надеждами на паузу ФРС в ужесточении монетарных условий в октябре перед возможным повышением ставки на декабрьском заседании. Индекс доллара США при этом приступил к нисходящей коррекции вместе с возвращением покупок в гособлигации. Новый виток продаж на долговом рынке, в то же время, может вновь укрепить доллар и оказать давление на евро.
На макроэкономическом фронте за рубежом на следующей неделе можно отметить данные с рынка жилья США, окончательные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за октябрь, предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за октябрь, индекс цен производителей и индекс экономических настроений ZEW по Германии, отчет по рынку труда, потребительскую и производственную инфляцию, розничные продажи Великобритании. Сезон квартальных отчетностей в США продолжат Philip Morris, Netflix, 3M, General Motors, United Airlines, Halliburton, KeyCorp, Meta Platforms, Tesla, Texas Instruments, IBM, Abbott, AT&T, P&G, Union Pacific, Honeywell, American Express.
В Азии следующая неделя начнется с выходного дня в Гонконге, а также публикации блока макроэкономических данных по состоянию экономики Китая: ВВП за 3-й квартал, розничных продаж, промышленного производства и инвестиций в основные средства за сентябрь. Народный банк Китая также примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Рынки Гонконга и Китая, несмотря на успех ряда компаний КНР в разработке ИИ-технологий, который насторожил инвесторов в Японии и Южной Корее, все еще чувствуют себя слабо. Гонконгский Hang Seng остается под нисходящим давлением с рисками обновления октябрьского минимума 23 737 пунктов при положении ниже сопротивления 24 550 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика).