Министерство финансов Украины на первых после повышения Национальным банком учетной ставки с 15% до 15,5% первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа сохранило ставку отсечения годовых бумаг на уровне 15,15%, тогда как отсекающая ставка по двухлетним бумагам выросла с 15,53% до 15,65% годовых.
Согласно информации на сайте министерства, средневзвешенная ставка по двухлетним ОВГЗ увеличилась с 15,46% до 15,64% годовых, тогда как по годовым бумагам она даже снизилась с 15,13% до 15,01%.
Для удержания ставок Минфин сократил предложение этих выпусков по сравнению с предыдущей неделей вдвое – до 1 млрд грн (здесь и далее по номиналу), что частично помогло в случае двухлетних ОВГЗ, спрос на которые сократился с предыдущего вторника с 4,60 млрд грн до 2,01 млрд грн: была отклонена одна заявка со ставкой 16% годовых.
В то же время на годовые облигации спрос обвалился до 0,20 млрд грн с 2,05 млрд грн неделей ранее, поэтому здесь такую доходность определили эти немногочисленные покупатели.
В целом, если неделю назад на каждый из этих аукционов было подано по 28 заявок, то в этот вторник – по 13.
Кроме того, покупателям был предложен новый выпуск потенциальных бенчмарк-облигаций с погашением 15 августа 2028 года объемом 5 млрд грн, которыми банки могут частично формировать обязательные резервы.
Благодаря высокому спросу в размере 15,78 млрд грн Минфину удалось снизить ставку по этим инструментам по сравнению с предыдущим аналогичным аукционом месяцем ранее: отсечение – с 12,83% до 12,69%, средневзвешенную – с 12,75% до 12,59% годовых. Было удовлетворено 25 из 48 заявок.
Как сообщалось, в прошлый вторник Минфину удалось четвертую неделю подряд снизить ставку по двухлетним ОВГЗ на первичных аукционах благодаря превышению спроса над предложением, но это снижение было минимальным и составило всего 2-5 базисных пунктов (б.п.). Месяцем ранее ставка отсечения по ним равнялась 15,79%, средневзвешенная – 15,73% годовых.
Снижение спроса на двухлетние бумаги, вероятно, было связано с выставлением Минфином на аукционы в прошлый вторник нового самого долгосрочного выпуска обыкновенных облигаций с погашением 20 февраля 2030 года, а не бенчмарк. Спрос на них при предложении в 5 млрд грн составил 13,68 млрд грн, ставка отсечения – 16,49%, а средневзвешенная – 16,44%.
Нацбанк в прошлый четверг, помимо повышения учетной ставки с 15,0% до 15,5%, также поднял ее прогнозную кривую, исходя из того, что в конце этого квартала он еще раз поднимет ставку – до 16% годовых.