Нові ліцензії, електронні сертифікати та контроль за активами: в Україні готують реформу інвестиційних фондів
Народні депутати зареєстрували проєкт Закону України «Про інвестиційні фонди» № 16137. Документ спрямований на виконання зобов’язань України щодо адаптації законодавства до права Європейського Союзу у сфері інвестиційних фондів.
Автори законопроєкту зазначають, що його ухвалення має стати кроком до формування сучасної правової основи для інвестиційного ринку України.
За їхніми словами, для розвитку економіки потрібні не лише фінансові ресурси, а й зрозумілі правила, за якими працюватиме капітал. Інвестиційні фонди можуть стати одним із механізмів залучення коштів у бізнес, перспективні проєкти та відновлення країни.
Для цього пропонують створити цілісну систему, яка враховуватиме різні моделі інвестування, визначатиме правила роботи учасників ринку та забезпечуватиме належний рівень відповідальності за управління коштами інвесторів.
Водночас нові правила, як наголошують автори, не повинні створювати зайвих перешкод для розвитку ринку. Законопроєкт передбачає можливість обирати модель діяльності інвестиційного фонду залежно від його типу.
Які зміни пропонують до чинних законів
Закон «Про банки і банківську діяльність»
Чинні положення передбачають, що інститути спільного інвестування можуть бути засновниками банку за визначених умов, зокрема якщо йдеться про корпоративний інвестиційний фонд, а понад 75% його акцій і понад 75% акцій компанії з управління активами належать одній особі або групі асоційованих осіб.
Законопроєкт пропонує поширити це правило на всі інвестиційні фонди, а не лише на корпоративні. Відповідну стару норму про корпоративні фонди планують виключити.
Закон «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків»
Замість одного виду ліцензії на управління активами пропонують запровадити три окремі:
- ліцензію на управління активами публічних інвестиційних фондів;
- повну ліцензію на управління активами альтернативних інвестиційних фондів;
- базову ліцензію на управління активами альтернативних інвестиційних фондів.
Також передбачено запровадження ліцензії на кастодіальну діяльність. Водночас діяльність зі зберігання активів інститутів спільного інвестування пропонують скасувати.
Крім того, законопроєкт розширює повноваження Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку. Зокрема, вимоги до членів наглядових рад корпоративних інвестиційних фондів замінять вимогами до посадових осіб інвестиційних фондів. Також передбачено нові підстави для заборони торгівлі.
Закон «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки»
Усі посилання на Закон «Про інститути спільного інвестування» пропонують замінити посиланнями на Закон «Про інвестиційні фонди».
Акції корпоративних інвестиційних фондів планують виключити з переліку емісійних і пайових цінних паперів. Статтю, яка регулює акції таких фондів, пропонують повністю вилучити.
Інвестиційний сертифікат визначатиметься як пайовий цінний папір, що посвідчує участь в активах інвестиційного фонду. Такі сертифікати існуватимуть виключно в електронній формі.
До переліку видів професійної діяльності на ринках капіталу додадуть кастодіальну діяльність.
Для компаній, які працюватимуть лише з альтернативними інвестиційними фондами на підставі базової ліцензії, пропонують пом’якшити вимоги до системи внутрішнього контролю та органу нагляду. Зокрема, функції нагляду зможуть виконувати загальні збори.
Закон «Про депозитарну систему України»
Статтю про зберігання активів інститутів спільного інвестування пропонують повністю виключити. У законі залишать положення щодо зберігання активів пенсійних фондів.
Інші закони
Законопроєкт також передбачає зміни до законодавства про рекламу, інститути спільного інвестування та фінансово-кредитні механізми.
У Законі «Про рекламу» термін «уповноважені рейтингові агентства» замінять на «авторизовані рейтингові агентства». Рекламодавцями щодо інвестиційних фондів зможуть бути самі фонди або компанії з управління активами.
У Законі «Про інститути спільного інвестування» пропонують прибрати застарілі перехідні положення щодо закритих інвестиційних фондів і взаємних фондів, створених до 2001 року.
Також передбачено технічне уточнення в законодавстві про фінансово-кредитні механізми: процедуру конвертації сертифікатів фондів операцій з нерухомістю доповнять положенням про анулювання.
Навіщо потрібен законопроєкт
Як зазначено в пояснювальній записці, документ має забезпечити виконання зобов’язань України перед Європейським Союзом у сфері регулювання інвестиційних фондів.
Для цього пропонують імплементувати положення Директиви UCITS щодо публічних інвестиційних фондів, Директиви AIFM щодо альтернативних фондів, а також регламентів ЄС про фонди венчурного капіталу, соціального підприємництва та довгострокових інвестицій.
Що передбачено для чинних фондів
Законопроєкт передбачає перехідний період, протягом якого наявні інститути спільного інвестування зможуть трансформуватися в інвестиційні фонди відповідно до нових правил.
Також планують переоформити чинні ліцензії компаній з управління активами та ліцензії на зберігання активів інститутів спільного інвестування.
Новий закон складатиметься з 12 розділів. Вони охоплюватимуть загальні положення, інвестиційні сертифікати, публічні та альтернативні фонди, особливості окремих альтернативних фондів, реорганізацію й ліквідацію, діяльність компаній з управління активами та кастодіальну діяльність. Окремі розділи присвячені спеціальним положенням для UCITS, які розміщують сертифікати в ЄС, регулюванню та нагляду, а також прикінцевим і перехідним нормам.
Підписуйтесь на наш Telegram-канал t.me/sudua та на Google Новини SUD.UA, а також на наш VIBER та WhatsApp, сторінку у Facebook, в Instagram та в Х, щоб бути в курсі найважливіших подій.
