Прогноз цен на золото на 2024 год и далее

Прогноз на цены золота — это анализ факторов, влияющих на  спрос и предложение драгоценного металла, а также выявление паттернов, фракталов и трендов, возникающих на рынке.

Подорожает ли золото? Каким будет курс драгметалла в ближайшее время? В этой статье мы рассмотрим исторические данные и изучим профессиональную аналитику. Также построим прогноз по цене золота на 2024-2025 годы и долгосрочный прогноз до конца 2030 года. 

В этой статье мы разберем:

• Как прогнозировать цену золота?
• Последние события на рынке золота
• Технический анализ золота (XAUUSD)
• Прогноз по золоту на неделю от 06.05.2024
• Что будет с курсом золота в 2024 году согласно техническому анализу?
• Долгосрочный торговый план по XAUUSD
• Экспертный прогноз цены на золото на 2024 год
• Экспертный прогноз цены на золото на 2025 — 2030 годы
• Как менялась цена на золото?
• Факторы, которые могут повлиять на цену золота
• Заключение: является ли золото хорошей инвестицией?
• FAQ по прогнозу цен на золото

Всего для прогноза цены на золото можно выделить три ключевых подхода:

1. Фундаментальный анализ. 

Здесь рассматриваются изменения денежно-кредитной политики  и другие факторы, влияющие на курс драгоценных металлов. В первую очередь это связано с глобальной финансовой системой и действиями центробанка США. Поэтому крайне важно учитывать различные макроэкономические показатели:

• изменение ставки по федеральным фондам; 
• инфляционные ожидания; 
• движение валют и размер денежной массы; 
• баланс импорта и экспорта.

Важно также учитывать состояние основных стран-импортеров золота: больше половины всего мирового спроса на XAUUSD приходится на Индию и Китай. Известно, что глобальная экономика тесно связана с геополитикой. Это еще один фактор риска, влияющий на рынки драгоценных металлов, в том числе и золота. К примеру, обострение отношений между Китаем и Соединенными Штатами может привести к резким скачкам цены на золото. Возможные изменения санкционной политики против России или Китая, торговые войны и политическая нестабильность способны сильно повлиять на цену золота. Следует помнить и об основных странах-производителях. Так, на Китай, Австралию, Россию и Канаду приходится треть от общего объема поставок XAUUSD. 

Важно учитывать: фундаментальный анализ принято использовать в прогнозировании глобальных трендов.

2. Технический анализ. 

Данный подход включает исследование истории котировок XAUUSD на графиках с помощью индикаторов и других инструментов анализа ценовых движений. Технический анализ может помочь определить уровни поддержки и сопротивления, линии тренда, возможные места прорыва и разворота цены как на долгосрочную перспективу в течение нескольких лет, так и при торговле интрадей.

Золото обладает направленным движением на дальнем горизонте, поэтому для технического анализа в первую очередь используют трендовые индикаторы: Скользящие средние, Индекс относительной силы RSI, MACD и полосы Боллинджера (Bollinger Bands).

3. Анализ рыночных настроений.

Данный подход исследует оценку настроения покупателей и продавцов — кто из них доминирует в данный момент на рынке. В качестве инструментов анализа рыночных настроений используются опросы, мониторинг контента в социальных сетях и профильных онлайн-площадках, например, litefinance.org. 

При этом важно помнить, что настроения рынка может очень быстро меняться, на них влияют новости по прогнозу золота от профессиональных аналитиков или, например, от того, какую информацию предоставит председатель центрального банка США (Федеральная резервная система, ФРС) Джером Пауэлл.

С конца 2022 года к настоящему моменту, цена на золото выросла более чем на 33%, достигнув нового исторического максимума в марте 2024 года на отметке 2165.50. Многие аналитики, трейдеры и инвесторы ожидают продолжения ралли по активу в 2024 финансовом году. Значительный интерес участников рынка к драгоценному металлу за последние 1,5 года связан, в первую очередь, со следующими фундаментальными факторами:

Усиление политики развивающихся стран по дедолларизации

Созданный прецедент заморозки золото-валютных резервов России после начала ее специальной военной операции на Украине, все больше побуждает развивающиеся страны отказаться от американской валюты в пользу других финансовых активов, в том числе и золота. Спрос на защитный актив значительно вырос в связи с наращиванием Центральными банками своих золотых запасов, а также опасения по поводу высокой инфляции в мире. Кроме того, это также связано со стремительным ростом государственного долга США.

Так, по состоянию на конец 2023 года, увеличили свои золотые запасы следующие страны: Китай, Индия, Турция, Польша, Катар, Беларусь, Сербия, Чехия, Киргизия, Бангладеш, Мальта.

Рост геополитической напряженности в мире

Боевые действия в восточной Европе между Украиной и Россией, а также конфликт на ближнем Востоке между Израилем и Палестиной напрямую влияют на текущий рост котировок драгоценного металла. 

Геополитические риски, связанные с этими конфликтами, побудили центральные банки стран Глобального Юга, Азии, Ближнего Востока и Восточной Европы, нарастить свои золотые резервы. Отчет Всемирного совета по золоту (WGC) показал, что ЦБ этих стран с января по сентябрь 2023 года купили порядка 800 тонн золота. Это на 14% больше, чем в 2022 году. 

По мнению аналитиков, одним из основных триггеров роста цены XAUUSD в 2024 году станет именно спрос со стороны Центральных банков. Согласно отчету WGC можно сделать вывод о том, что любое обострение в мире положительно скажется на котировках актива. 

Угроза рецессии в развитых странах

Угроза рецессии в США и странах Европы медленно, но верно дает о себе знать. Таким образом, число обанкротившихся предприятий в США за предыдущий год выросло на 18%, в то время, как в Еврозоне на 30%.

В одной из ведущих экономик Евросоюза, Германии, за 2023 год обанкротилось на 25% больше компаний, чем в отчетном 2022 году. В Англии, Швеции, Дании и Финляндии количество обанкротившихся компаний за 2023 год превысили максимум кризиса 2008-2009 годов.

Причинами таких показателей является рост процентных ставок и стоимости обслуживания долга с одной стороны, и, отменой пандемийной господдержки с другой стороны. Помимо этого, напрямую влияет рост цен на энергоносители.

Несмотря на риски приостановки работы правительства Соединенных Штатов Америки, властям страны с трудом удалось прийти к компромиссу по федеральному бюджету правительства в размере 1,6 трлн. долларов на 2024 год. 

Совокупность этих факторов привела к тому, что многие компании уже обанкротились. А по мнению рейтингового агентства Moody’s количество банкротившихся компаний будет расти и в 2024 году.

Вероятность снижения процентных ставок мировыми ЦБ

В настоящий момент, процентная ставка в США удерживается на уровне 5,5% при замедлении инфляции до 3,1% в январе 2024 года. По недавним заявлениям главы ФРС Джерома Пауэлла снижение процентных ставок и смягчение монетарной политики может стать возможным уже в этом году. Вероятнее всего, это может быть осуществлено на заседании ФРС в июне. 

Но тем не менее, глава ФРС дал понять, что для снижения ставок Центральному Банку необходимо убедиться в том, что инфляция устойчиво снижается к 2%.

Помимо Джерома Пауэлла, представитель ЕЦБ Кристин Лагард также заявила о намерении смягчить денежно-кредитную политику на июньском собрании. Пока что, на недавнем заседании в марте, Европейский Центральный Банк оставил ставку без изменений на уровне 4,5%.

Существует вероятность, что снижение ставок может вернуть аппетит к риску со стороны инвесторов и отток средств из такого защитного актива, как золото.

Текущая цена золота на сегодня 06.05.2024 составляет $2 313.96. 

Для составления более детального торгового плана по XAUUSD на ближайший год необходимо провести технический анализ нескольких временных промежутков от H4 до MN. Это нужно для того, чтобы составить общую стратегическую картину по торговому инструменту.

Для определения ключевых уровней поддержки/сопротивления, зон перепроданности/перекупленности, а также силы текущей тенденции по активу, необходимо воспользоваться такими техническими инструментами, как: MACD, RSI, OBV, VWAP, SMA.

В сочетании с техническими индикаторами рекомендуется использовать анализ свечных и графических формаций на графике. Они послужат в качестве подтверждения торговых сигналов по индикаторам, а также позволят выявить наиболее выгодные точки входа в сделки.

Популярными моделями Price Action на графиках золота являются: паттерн «бычий флаг», модели «поглощения», «двойное дно», «двойная вершина» и другие.

Для оценки текущей ситуации на рынке и конъюнктуры золота в целом, сперва проведем анализ месячного таймфрейма.

Месячный чарт драгоценного металла демонстрирует формирование крупной ценовой модели «бычий флаг», импульсный пробой верхней границы которой произошел на уровне 1848.34. Следует отметить, что перед пробоем флага, цена актива сформировала свечной паттерн «утренняя звезда» на уровне 1617.86 в октябре 2022 года, который предупреждал участников рынка о скором движении вверх. Кроме того, важно отметить построение еще одной модели свечного анализа «молот» на уровне 1918.66 в сентябре 2023 года, который стал предпосылкой к интенсивному росту цены и достижению нового исторического максимума на уровне 2150.04. 

Торговые объемы по индикатору OBV растут с августа 2022 года, что указывает на интенсивные покупки золота на фоне растущих геополитических и экономических рисков в мире. Значения RSI движутся к верхней границе индикатора и находятся на уровне 66, имея потенциал дальнейшего роста.

MACD стал резко увеличиваться в положительной зоне с февраля 2024 года, что также указывает на перспективу дальнейшего развития восходящей динамики. Линия VWAP в сочетании с SMA20 расположена ниже цены на графике, что указывает на «бычью» активность по золоту.

Тиковые объемы инструмента снижаются при пробое верхней границы флага, что указывает на низкую частотность совершения сделок и снижение интереса инвесторов и трейдеров к торговому инструменту. Вероятнее всего, это происходит на фоне обновления исторического максимума и участники рынка просто выжидают дальнейших условий для принятия торговых решений.

Цена на золото вторую неделю торгуется в зоне накопления 2337 - 2276. Эта область удерживается покупателями, поэтому от нее можно рассматривать длинные позиции с целью на максимуме апреля. Для открытия покупок нужно дождаться соответствующего паттерна. Часть покупок можно будем закрыть на уровнях 2349, 2410.

Если в результате торгов уровень поддержки 2276 будет пробит вниз, то тренд сменится на нисходящий. В этом случае будем рассматривать продажи инструмента, а первой целью по коротким позициям выступит Целевая зона 2, 2249 - 2240.

Торговые решения по XAUUSD на неделю:

Покупка по паттерну из области 2337 - 2276. TakeProfit: 2410. StopLoss: по правилам паттерна.

Технический анализ с использованием маржинальных зон подготовлен независимым аналитиком Александром Родионовым.

Анализ курса XAUUSD на 3 месяца

Продолжим анализ инструмента на ближайшие три месяца с помощью временных промежутков H4 и D1.

На четырёхчасовом графике торгового инструмента наблюдается построение графической модели «симметричный треугольник», цель по которому уже отработана перпендикулярным ростом цены в область 2137.16. 

Следует особо подчеркнуть, что перед импульсным ростом цены, на графике образовалась «медвежья ловушка», которая стала одним из драйверов такого роста. В настоящий момент, цена актива колеблется в районе 2144.80.

Помимо этого, на графике виден всплеск тиковых объемов наравне с ростом торговых объемов по индикатору OBV. Это говорит о заинтересованности участниками рынка в покупках драгоценного металла.

Индикатор MACD снижается в положительной зоне к нулевой границе. RSI расположен в зоне перекупленности, что сигнализирует о скором развороте цены вниз.

Дневной чарт демонстрирует стремительный рост к новому историческому максимуму цены в виде паттерна свечного анализа «три наступающих белых солдата». Это происходит на фоне построения разворотной модели «молот» в области уровня поддержки 2009.83.

Значения MACD уверенно растут в положительной зоне, что является положительным сигналом для «быков». Рыночные объемы по OBV также в стадии роста. Цена на графике расположена выше средневзвешенной цены по индикатору VWAP. 

Значения RSI расположены выше 80 в зоне перекупленности, что может сигнализировать о скором развороте цены вниз. 

Вероятнее всего, в перспективе следующих трех месяцев следует ожидать нисходящей коррекции цены в район 2087.96, с последующим разворотом вверх в рамках восходящей структуры. 

Вероятным сценарием по курсу золота на 2024 год видится движение котировок драгоценного металла в рамках устойчивого восходящего движения с постепенным обновлением максимумов цены. Для более детального прогнозирования динамики курса XAUUSD в текущем году, оптимальным временным промежутком является недельный таймфрейм. 

Долгосрочный торговый план по GOLD

Недельный таймфрейм демонстрирует устойчивую положительную динамику по инструменту в виде построения графической модели «бычий флаг». Предполагаемая цель по паттерну расположена в области 2297.26. Подтверждением флага является импульсная «бычья» свеча «марубозу», которая также говорит о продолжении восходящего тренда.

Значения MACD не успев отторговаться в отрицательной зоне, развернулись вверх и активно растут в положительной зоне на повышенных объемах по индикатору OBV. 

При пробое паттерна «бычий флаг», тиковые объемы демонстрируют резкий скачок, что говорит о заинтересованности со стороны участников рынка.

RSI торгуется вблизи верхней границы, имея незначительный потенциал роста с возможным выходом в зону перекупленности. Линии VWAP и SMA20 расположены ниже цены на графике, что подтверждает покупательскую активность по инструменту.

Согласно проведенному выше анализу, я составил примерный прогноз максимальных и минимальных значений цены на каждый месяц 2024 года.

Месяц	Прогнозные значения цены по XAUUSD
	Минимум	Максимум
Март 2024	2180.41	2133.35
Апрель 2024	2152.17	2225.11
Май 2024	2163.94	2227.46
Июнь 2024	2145.11	2175.70
Июль 2024	2147.47	2236.87
Август 2024	2225.11	2295.69
Сентябрь 2024	2283.87	2373.34
Октябрь 2024	2335.69	2382.75
Ноябрь 2024	2323.93	2540.39
Декабрь 2024	2439.21	2552.15

В течение 2024 года прогнозируется положительная динамику по курсу золота. Актив имеет все предпосылки для продолжения развития восходящей динамики, согласно проведенному техническому анализу. 

Кроме того, благодаря проведенному исследованию удалось выявить наиболее ликвидные зоны покупок и продаж по активу, которые можно использовать в своей торговой стратегии. 

Торговый план на 3 месяца

Исходя из технического анализа, торговый план на этот период следующий:

• основные уровни поддержки торгового инструмента: 2087.96, 2056.98, 2009.83, 1973.46, 1935.07, 1918.66;
• ключевыми уровнями сопротивления выступают: 2137.16, 2158.13, 2195.66, 2237.34, 2297.26;
• технические индикаторы временных промежутков H4 и D1 сигнализируют о скорой нисходящей коррекции по инструменту после обновления исторического максимума цены к уровню 2087.96. Однако, в целом сохраняют положительную динамику с целью в районе 2297.26.

Торговый план на текущий 2024 год:

• ключевыми уровнями поддержки являются: 2056.98, 1973.46, 1918.66, 1810.60, 1617.86;
• основными уровнями сопротивления выступают: 2158.13, 2237.34, 2297.26, 2486.31;
• прогнозируется дальнейшее развитие восходящей тенденции, в рамках которой цена инструмента может достигнуть отметки 2486.31 к концу текущего года;
• альтернативный сценарий возможен в случае, если продавцы преодолеют трендовую линию вниз и закрепятся ниже уровня 2056.98. В этом случае, негативная динамика может усилиться и устремиться в ценовой диапазон 1973.46-1810.60.

В 2024 году золото наравне с фондовом рынком бьет исторические рекорды, торгуясь в настоящий момент выше 2160.00 долларов за тройскую унцию. 

На фоне напряженной геополитической ситуации в мире, драгоценный металл пользуется спросом в качестве защитного инструмента.

Золото также поддерживается активными покупками со стороны институциональных инвесторов и Центральных Банков, в частности ЦБ Китая. Вероятнее всего, это тенденция продолжится и в 2024 году. Наряду с этим покупатели на внутреннем рынке Китая увеличили покупки золота на фоне проблем с экономикой страны. 

Главными факторами, которые будут влиять на золото в текущем году являются:

• эскалация напряженности в восточной Европе и на ближнем Востоке может дать дополнительный импульс котировкам драгоценного металла. Рост столкновений между йеменскими хуситами и коалицией во главе с США в красном море, может дать дополнительный виток напряженности на ближнем Востоке;
• монетарная политика регуляторов США, ЕС и других стран. Основное внимание инвесторов приковано к действиям ФРС по снижению инфляции. Ожидается, что вероятное снижение ставок может начаться в 3-м квартале 2024 года, что, в свою очередь, увеличит аппетит к риску со стороны крупных игроков на рынке и переток средств в рискованные активы;
• рост спроса на защитные инструменты также связан с предстоящими выборами в США на фоне неопределенности;
• торговая война между США и Китаем наряду с антироссийскими санкциями уже привели к нарушению логистических цепочек и росту стоимости множества товаров, в том числе на газ, нефть и товары первой необходимости. Дальнейшая эскалация напряженности может продолжить эту тенденцию и положительно скажется на котировках драгоценного металла.

Вероятнее всего, на фоне вышеперечисленных факторов, цена золота продолжит расти с обновлением исторических максимумов и в 2024 году. 

Многие международные аналитические агентства ожидают продолжения роста популярности золота среди инвесторов. 

UBS

Эксперты UBS Group AG прогнозируют рост цены золота на 10% до 2250 долларов за унцию к концу 2024 года. Основными причинами роста по мнению аналитиков послужат:

• рост геополитической напряженности в мире из-за вновь возникающих конфликтов между странами;
• сохраняющиеся макроэкономические риски, связанные с инфляцией и политикой регуляторов.

UBS ожидает цену золота выше психологической отметки в 2000 долларов за унцию, подчеркивая целесообразность инвестиций в актив в целях хеджирования и диверсификации рисков. 

Bank of America

Эксперты банка напрямую связывают рост цены золота с ростом цены на нефть из-за угрозы расширения конфликта на ближнем Востоке. Эскалация может привести к различным техногенным катастрофам и разрушению энергетической инфраструктуры ближневосточного региона.

Аналитики банка утверждают, что подобные действия могут привести к росту цены на нефть до 150 долларов за баррель уже в 2024 году. Это, в свою очередь, может привести к удорожанию драгоценного металла вплоть до 2400 долларов за тройскую унцию.

JP Morgan

По мнению одного из крупнейших банков Америки JP Morgan, средняя цена на золото к концу 2024 года может колебаться в районе 2175 долларов. Эксперты связывают это с вероятным началом цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 3-м квартале текущего года, а также падением реальной доходности в США.

Wallet Investor

По информации Wallet Investor цена XAUUSD в текущем году будет колебаться в диапазоне 2133.79-2167.39. К концу года ожидается, что в среднем цена будет в районе 2150.00 долларов. 

В первые 3 месяца 2025 года прогнозируется резкий рост цены в область 2154.47-2201.41.

Long Forecast

​По мнению аналитиков из Economy Forecast Agency, цена золота может быть выше 2300 долларов за унцию уже в марте 2024 года. Рост цены в апреле и мае до отметки в 2500 долларов может смениться коррекцией цены до 2483 долларов в июне. 

Затем, эксперты ожидают дальнейший рост котировок драгоценного металла до 2652 долларов за тройскую унцию к концу 2024 года. 

Месяц	Открытие	Мин-Макс	Закрытие
2024
Март	2053	2047-2478	2360
Апрель	2360	2212-2631	2506
Май	2506	2375-2625	2500
Июнь	2500	2359-2607	2483
Июль	2483	2399-2651	2525
Август	2525	2453-2711	2582
Сентябрь	2582	2582-2879	2742
Октябрь	2742	2470-2742	2600
Ноябрь	2600	2424-2680	2552
Декабрь	2552	2519-2785	2652

H3 Coin Price Forecast

По данным экспертов Coin Price Forecast, цена золота может вырасти до 2200 долларов за унцию к середине 2024 года. Помимо этого, положительная динамика продолжится также и в 2025 году. Аналитики прогнозируют цену золота в 2700 долларов к концу 2025 года. 

Многие аналитические компании прогнозируют усиление положительной динамики по инструменту на горизонте следующих 6 лет с разными темпами прироста.

Long Forecast

По данным Economy Forecast Agency цена золота на конец текущего года составит 2652 доллара за унцию. Начало 2025 года начнется со снижения стоимости актива до уровня 2557 доллара в марте. Далее восходящая тенденция продолжится и к концу 2025 года ожидается рост котировок драгоценного металла до уровня в 2704 доллара за тройскую унцию. 

В январе 2026 года цена закрытия XAUUSD будет в районе 2632 доллара. Далее в течение 3 месяцев ожидается коррекция цены до минимума на 2517.00, которая сменится дальнейшим ростом до 2761 к концу года. В 2027 году экспертами прогнозируется удержание цены в диапазоне 2432.00-2848.00. 

В первые 4 месяца 2028 года ожидается резкий рост котировок актива вплоть до уровня 2921.00 в апреле.

Месяц	Открытие	Мин-Макс	Закрытие
2025 год
Январь	2652	2452-2710	2581
Февраль	2581	2429-2685	2557
Март	2557	2444-2702	2573
Апрель	2573	2573-2870	2733
Май	2733	2469-2733	2599
Июнь	2599	2599-2876	2739
Июль	2739	2671-2953	2812
Август	2812	2812-3135	2986
Сентябрь	2986	2783-3075	2929
Октябрь	2929	2695-2979	2837
Ноябрь	2837	2605-2879	2742
Декабрь	2742	2569-2839	2704
2026 год
Январь	2704	2500-2764	2632
Февраль	2632	2448-2706	2577
Март	2577	2391-2643	2517
Апрель	2517	2431-2687	2559
Май	2559	2559-2854	2718
Июнь	2718	2537-2804	2670
Июль	2670	2618-2894	2756
Август	2756	2601-2875	2738
Сентябрь	2738	2642-2920	2781
Октябрь	2781	2556-2826	2691
Ноябрь	2691	2562-2832	2697
Декабрь	2697	2623-2899	2761
2027 год
Январь	2761	2461-2761	2590
Февраль	2590	2590-2889	2751
Март	2751	2706-2990	2848
Апрель	2848	2668-2948 гг.	2808
Май	2808	2502-2808	2634
Июнь	2634	2434-2690	2562
Июль	2562	2562-2857	2721Z
Август	2721	2449-2721	2578
Сентябрь	2578	2419-2673	2546
Октябрь	2546	2328-2573	2450
Ноябрь	2450	2310-2554	2432
Декабрь	2432	2432-2712	2583
2028 год
Январь	2583	2532-2798	2665
Февраль	2665	2607-2881	2744
Март	2744	2744-3060	2914
Апрель	2914	2775-3067	2921

Coin Price Forecast

По мнению экспертов из Coin Price Forecast, цена золота на конец 2024 года составит 2369 долларов за унцию. В первом полугодии 2025 года, прогнозируется рост цены до уровня 2589 долларов, а концу 2025 года котировки достигнут 2769 долларов, что эквивалентно 27%-му приросту по отношению к текущей цене. 

Аналитики ожидают рост цены драгоценного металла в период 2026-2030 годов до уровня 4192.00, то есть 51% прироста к текущей цене. 

Год	Середина года	Конец года
2025	2589 $	2769 $
2026	2801 $	2809 $
2027	2894 $	3130 $
2028	3345 $	3560 $
2029	3703 $	3865 $
2030	4133 $	4192 $

Долгосрочные прогнозные значения цены на золото могут быть приблизительными и могут корректироваться в зависимости от различных фундаментальных факторов.

Ниже представлен график XAUUSD за последние десять лет. Чтобы сделать наши прогнозы максимально точными, важно оценить исторические данные.

Стоимость золота, как финансового актива зависит от множества политических и экономических факторов. Но ключевым моментом, на который необходимо ориентироваться при прогнозировании цены золота является американский доллар, так как именно в этой валюте мира устанавливается стоимость драгоценного металла. 

Сильный доллар делает золото дешевле, и наоборот, более слабая американская валюта делает золото дороже. Ко всему этому, Соединенные Штаты Америки являются самыми крупными держателями золотых слитков в своих резервах, содержащих порядка 8,1 тысячи тонн драгоценного металла.

С начала ноября 2022 года, цена золота начала расти, достигнув к концу декабря 2023 года отметки 1854.38. По достижении уровня 1999.47 в мае 2023 года цена торгового инструмента развернулась вниз. С того момента, золото потеряло в стоимости за 5 месяцев порядка 13%, опустившись до уровня 1810.40. 

На фоне палестино-израильского конфликта на ближнем Востоке, который вспыхнул в октябре 2023 года, цена XAUUSD снова начала восстанавливаться, прибавив в стоимости к концу года более 12%. Цена актива на конец декабря была на уровне 2041.19. На протяжении 2-х месяцев с начала 2024 года котировки золота консолидировались в ценовом диапазоне 2088.40-1984.23. 

Резкий интерес к покупкам со стороны крупных игроков с начала марта 2024 года возник на фоне выхода макроэкономических данных из США. Дальнейший импульс по активу по настоящий момент сопровождался заявлениями главы ФРС Джерома Пауэлла. В качестве основных тезисов можно выделить следующие:

• вероятнее всего, процентная ставка находится на пике текущего цикла;
• рынок труда остается относительно дефицитным;
• спрос на рабочую силу по-прежнему превышает предложение;
• экономические перспективы неопределенны, дальнейший прогресс в достижении 2% по инфляции не гарантирован. Тем не менее, в текущем году в определенный момент будет уместно начать сворачивать ограничительную политику.

На равне с новыми максимумами цены по золоту, индексы США также бьют рекорды и находятся на максимальных значениях. Рано или поздно коррекция неизбежна, поэтому инвесторы хеджируют свои торговые позиции золотом, чтобы обезопасить свой капитал. 

Следует подчеркнуть, что рост напряженности в восточной Европе и на ближнем Востоке способствует более консервативному подходу со стороны участников рынка. Развитие очередного витка конфликта в красном море между йеменскими хуситами и коалицией стран во главе с США могут привести к непредсказуемым последствиям. 

Так за последний месяц в красном море было повреждено четыре кабеля, которые соединяют Европу, Восточную Азию, Африку и арабские страны. Это привело к масштабным сбоям интернета по всему миру, которые могут всерьез отразиться на отдельных финансовых рынках и компаниях. Помимо этого, нарушаются логистические цепочки из-за ударов хуситами по торговым суднам, перевозящим товары и сырье. Этот опасный прецедент может раскрутить маховик последствий вплоть до развития кризисов.

Еще одним катализатором повышенного спроса на драгоценный металл является активное пополнение золотых запасов Центральными Банками развивающихся стран на фоне опасений, связанных с созданным прецедентом конфискации и заморозки российских золото-валютных резервов. 

В течение 2024 года курс золота будет скорее зависеть от дальнейшей риторики ФРС, геополитики и предстоящих выборов президента в США.

Обычно с фундаментальным анализом ассоциируется фондовый рынок, а не драгоценные металлы. В то время как эксперты исследуют финансовую отчетность определенных компаний, аналитики по XAUUSD отслеживают макроэкономические факторы, глобальные политические и экономические новости и различные прогнозы. Рассмотрим факторы, которые могут повлиять на стоимость золота.

Инфляция

Инфляция влияет на стоимость XAU, но не так сильно, как можно было бы подумать. Большинство начинающих инвесторов полагают, что если в США вырастут цены, то стоимость драгметалла также должна подняться — за унцию придется платить больше, из-за обесценивания американской валюты. Однако в долгосрочной перспективе нет сильной корреляции между инфляцией и стоимостью драгметалла. Это видно из графика по динамике инфляции в США и изменению стоимости XAUUSD.

Источник: Tradingview.com

Отсутствие сильной корреляции можно объяснить двумя причинами:

• Золото не является стратегическим сырьем. То есть оно не используется в промышленности как нефть или металлы, поэтому и реагирует на покупательную способность валюты иначе.
• В периоды роста экономики и фондового рынка золото должно конкурировать за прибыльность и внимание инвесторов. Более того, в такие времена цены на товары обычно находятся на высоком уровне.

Колебания курсов валют

Золото наряду с долларом США является активом-убежищем. Следовательно, если обменный курс одной из валют обесценивается по отношению к другим резервным валютам, а покупательная способность золота в других валютах сохраняется, стоимость драгметалла вырастет по отношению к обесценившейся валюте. На графике показана обратная долгосрочная зависимость между индексом доллара США (белая линия) и динамикой цен на золото (желтая линия).

Источник: Tradingview.com

Риск обесценивания из-за геополитической напряженности

Любой военный конфликт или финансовый кризис — это весьма сильный фактор неопределенности для инвесторов. Золото лучше всего использовать в качестве безопасного вложения в периоды паники на рынке. Также к росту XAU приводят чрезмерные расходы и денежное предложение, политическая нестабильность и обесценивание валюты.

Процентные ставки

Цена золота зависит от процентных ставок. Драгоценные металлы очень чувствительны к активам, которые предлагают потенциальный доход: облигации или даже дивидендные акции. Существует заметная, хотя и не идеальная, отрицательная корреляция. Когда доходность государственных облигаций США растет, высока вероятность, что золото уйдет в боковой или даже нисходящий тренд. А снижение доходности трежерис, как правило, приводит к росту курса XAUUSD.

Так, для борьбы с рецессией в начале 2000-х ФРС снизила процентные ставки до очень низкого уровня, вынудив долгосрочных инвесторов отказаться от низкодоходных облигаций и диверсифицировать свои портфели за счет золота. В итоге цена драгметалла значительно вырос. 26 января 2022 года в ФРС заявили о повышении ставок, в результате стоимость XAU упала с $1847,61 до $1791,03 в конце января.

Спрос и предложение

Спрос и предложение — наиболее сложные факторы в прогнозировании курса драгметалла. Крупные инвесторы в золото, включая центральные банки, МВФ и ведущие фонды, оказывают значительное влияние на рынок. Действия этих участников могут существенно изменить спрос на золотые ювелирные изделия и инвестиционные инструменты.

Учитывать действия крупных участников рынка — невыполнимая задача для рядового инвестора. Для общего понимания рыночного баланса необходимо знать, что большая часть спроса на золото более или менее равномерно распределяется между инвестиционными инструментами и ювелирными изделиями.

Например, за последние двадцать лет Китай и Индия (с высокими темпами экономического роста) стали основными покупателями XAU в качестве инвестиций и резервов. Таким образом, драгметалл дополнительно вырос в цене.

Золотые резервы Народного банка Китая, в тоннах:

Источник: TradingEconomics.com 

Золотые резервы Центрального банка Индии, в тоннах:

Источник: TradingEconomics.com

Часто инвесторы используют золото для диверсификации вложений, но в связи с ростом инфляционных опасений они также склонны использовать драгметалл для хеджирования рыночных рисков.

«В периоды системного риска и золото, и доллар, как правило, используются в качестве актива-убежища и могут двигаться в одном направлении», — сказал Хуан Карлос Артигас, руководитель отдела исследований Всемирного совета по золоту.

На горизонте 2024-2030 гг. ожидается положительная динамика курса золота. 

Год	Середина года	Конец года
2024 год	2346 $	2369 $
2025 год	2589 $	2769 $
2026 год	2801 $	2809 $
2027 год	2894 $	3130 $
2028 год	3345 $	3560 $
2029 год	3703 $	3865 $
2030 год	4133 $	4192 $

Источник: Coin Price Forecast

В 2021 году правительства и центральные банки успешно реализовали инициативы по поддержке рынков и экономик, в результате цена на золото снизилась. Стремительный рост инфляции, политическая напряженность и конфликты дестабилизируют ситуацию. Следовательно, есть основания полагать, что прогнозы экспертов сбудутся и стоимость драгметалла вырастет до $2100 за тройскую унцию в течение 2024 - 2025 года.

Обязательно создайте бесплатный демо-счет в LiteFinance! С LiteFinance вы будете в курсе новостей о золоте как инвестиционном активе, а благодаря удобному интерфейсу вы с легкостью начнете торговать драгметаллом и любыми другими финансовыми инструментами.