Справедлива ли цена. Киевстар купил Tabletki.ua за $160 млн

«Мы сможем совместить успешный опыт Киевстар в сфере управления и развития цифрового бизнеса с прочным фундаментом Tabletki.ua, чтобы сделать цифровые медицинские услуги более доступными для более широкой аудитории и обеспечить наилучшее удобство для всех», — отметил Александр Комаров, СЕО Киевстар.

В посте на своей странице в Facebook Комаров напомнил, что история трансформации Киевстара от классической телеком-компании к оператору цифровых сервисов началась шесть лет назад. Первыми драйверами диджитал-развития стали Киевстар ТВ, большие данные, облачные сервисы. Далее появились медицинская информационная система Helsi и сервис вызова авто и доставки Uklon.

«С самого начала мы прозрачны и откровенны относительно того, какие вертикали интересны для потенциальных сделок. Среди ключевых направлений — цифровое здоровье. Именно в этой логике Киевстар присоединяется к развитию Tabletki.ua, одного из самых популярных цифровых сервисов в сфере eHealth в Украине», — добавил он.

Комаров отдельно выразил благодарность Антимонопольному комитету Украины «за конструктивную позицию и тщательное исследование рынков, которое дало понимание направления инвестиций на ближайшие годы». Ранее антимонопольщики несколько раз отклоняли заявку на эту сделку. Как сообщал NV Бизнес, Комитет даже инициировал опрос по поглощению Tabletki.ua. Причина — «углубленное исследование рынка прайс-агрегаторов». Опрос рынка — редкий инструмент, к которому прибегает АМКУ. NV Бизнес удалось найти на сайте АМКУ четыре таких кейса от января 2019 года, два из которых касались медицинского рынка.

«Антимонопольный комитет обнаружил негативные эффекты на рынке прайс-агрегаторов в случае подтверждения сделки между Киевстаром (который также владеет информационной медицинской системой Helsi — Ред.) и ООО МТПК», — сообщила пресс-служба АМКУ в январе 2026 года.

Киевстар и Tabletki.ua согласились взять на себя дополнительные обязательства. В частности, собирать и использовать данные пользователей с Helsi и Tabletki.ua исключительно с их согласия и не завышать цены для пользователей Tabletki.ua.

Цена вопроса

Tabletki.ua сотрудничают с более 14 000 аптек по всей Украине и по данным 2025 года обеспечивали 14 миллионов онлайн-заказов ежемесячно. Общая стоимость товаров, забронированных через платформу, составила 45 млрд грн ($1,56 млрд) за 2024 финансовый год и 57,3 млрд грн ($1,19 млрд) с конца сентября 2024 по конец сентября 2025 года.

Согласно неаудированной управленческой отчетности, по состоянию на 30 сентября 2025 года Tabletki.ua продемонстрировала показатель LTM EBITDA на уровне $24 млн, а чистая прибыль за последние 12 месяцев составила $20 млн. Согласованная стоимость сделки составляет $160 млн и соответствует мультипликатору «цена/прибыль» (P/E) на уровне 8,0x.

Инвестиционный аналитик Horizon Capital Андрей Бродецкий в комментарии NV Бизнес отметил, что учитывая сильную рыночную позицию компании, можно считать такую оценку справедливой.

«Это понятный прибыльный бизнес, который продолжает расти. Условно говоря, даже если предположить, что компания будет приносить столько же прибыли в последующие годы, она окупится за восемь лет. Добавьте к этому то, что компания продолжает расти, а также то, что новый владелец видит синергии в развитии — от маркетинговых мощностей материнской компании до кросс селинга через свои health tech сервисы, и мы увидим что это вполне логичная сделка для развития Киевстар как цифровой экосистемы», — сказал Бродецкий.