AirTrunk откладывает IPO на $1,5 млрд из-за высоких ставок и нестабильности рынков

AirTrunk откладывает выход на биржу Сингапура

Один из крупнейших операторов дата-центров Азиатско-Тихоокеанского региона AirTrunk пересматривает планы по привлечению капитала через публичное размещение инвестиционного фонда недвижимости.

Компания намеревалась в начале октября приступить к официальному изучению спроса инвесторов на IPO объемом примерно $1,5 млрд.

Однако из-за ухудшения рыночных условий процедуру решили отложить до следующего года.

Речь идет не о размещении акций самой AirTrunk, а об IPO структурах в формате REIT — инвестиционном фонде, ориентированном на активы недвижимости и получении дохода от их использования.

По словам собеседников агентства, окончательные параметры потенциального размещения, в том числе его объем и сроки, еще не обсуждаются.

Представители AirTrunk не ответили на запросы журналистов о комментариях, а Blackstone отказалась комментировать ситуацию.

Инвесторам предлагали доходность около 6%.

Для повышения привлекательности будущего размещения AirTrunk рассматривала возможность увеличения ориентировочной доходности инвестиционного фонда.

Компания могла предложить инвесторам доходность примерно 6% вместо ранее запланированных 5,5%.

Однако даже улучшение финансовых условий не смогло полностью компенсировать беспокойство участников рынка.

Одним из ключевых факторов стало повышение процентных ставок в США в сентябре 2026 г., а также ожидание возможного дальнейшего усиления монетарной политики.

Для инвестиционных фондов недвижимости высокая стоимость заимствований создает дополнительные трудности, поскольку значительная часть таких структур использует долговое финансирование для приобретения и развития активов.

Кроме того, рост доходности других финансовых инструментов снижает относительную привлекательность REIT для инвесторов, ориентирующихся на регулярные выплаты.

Рынок REIT в Сингапуре потерял 12% с конца июля

Проблемы AirTrunk отражают всеобщее ухудшение настроений на рынке инвестиционных фондов недвижимости.

В частности, подразделение дата-центров филиппинской телекоммуникационной компании PLDT на прошлой неделе сообщило о переносе своего IPO в формате REIT на 2027 год из-за роста процентных ставок.

Это свидетельствует о том, что даже активы, связанные с быстрым развитием цифровой инфраструктуры остаются чувствительными к изменениям стоимости капитала.

Инвесторы осторожнее оценивают проекты инфраструктуры искусственного интеллекта

Еще одним сигналом усиления осторожности инвесторов стал срыв запланированного IPO австралийской компании Firmus Grid, поддерживаемой Nvidia.

На прошлой неделе компания отказалась от размещения из-за недостаточного спроса на акции по желаемой оценке бизнеса.

По мнению участников рынка, подобные случаи демонстрируют рост внимания инвесторов к финансовой обоснованности инфраструктурных проектов, связанных с искусственным интеллектом.

Несмотря на значительный спрос на вычислительные мощности, строительство дата-центров требует масштабных начальных инвестиций, а будущая доходность таких объектов зависит от загруженности мощностей, стоимости электроэнергии и долгосрочных контрактов с клиентами.

При высоких процентных ставках инвесторы становятся более требовательными к прогнозируемым денежным потокам и срокам окупаемости подобных проектов.

В то же время, перенос отдельных IPO не обязательно свидетельствует о сокращении спроса на услуги дата-центров. В первую очередь речь идет о более сложных условиях привлечения финансирования через публичные рынки.

Blackstone приобрела AirTrunk за $16,7 млрд в 2024 году

AirTrunk была основана в Сиднее в 2015 году и специализируется на создании и эксплуатации крупных центров обработки данных.

Компания работает в Австралии, Гонконге, Индии, Японии, Малайзии и Сингапуре.

В 2024 году американская инвестиционная компания Blackstone вместе с Canada Pension Plan Investment Board приобрела AirTrunk за 24 млрд австралийских долларов, что на тот момент соответствовало примерно $16,7 млрд.

Соглашение стало крупнейшей инвестицией Blackstone в Азиатско-Тихоокеанском регионе за всю историю компании.

Планируемое IPO сингапурского REIT могло стать одним из инструментов привлечения дополнительного капитала для бизнеса, работающего на рынке цифровой инфраструктуры.

AirTrunk продолжает оценивать возможности проведения размещения с учетом процентных ставок, волатильности рынков и готовности инвесторов вкладывать средства в инфраструктуру дата-центров.