Антон Тютюн: Что объединяет подготовку к зиме и єОселю

Инвестиции, работающие на будущее

Подготовка к отопительному сезону и ликвидация последствий обстрелов — это, помимо сугубо гуманитарной необходимости, инвестиции в физическую устойчивость страны.

Это сегодняшние расходы, которые помогают избежать гораздо больших потерь в будущем. Государство, общины и энергетические компании вкладывают средства в восстановление сетей, развитие распределенной генерации и защиту критической инфраструктуры. Потребность в таких инвестициях только растет: согласно последней совместной оценке Всемирного банка, Европейской комиссии, ООН и Правительства Украины, энергетика остается в числе секторов, наиболее нуждающихся в восстановлении, а масштаб повреждений в этой сфере лишь за последний год увеличился более чем на 20%.

При этом важна не только стоимость физических разрушений. Согласно оценке RDNA5, прямой ущерб энергетическому сектору Украины к концу 2025 года составил 24,8 млрд долларов, тогда как совокупные экономические потери сектора оцениваются в 88,2 млрд долларов. Иными словами, экономическая цена перебоев в работе энергетики в несколько раз превышает стоимость непосредственно поврежденных активов. Именно поэтому инвестиции в генерацию, сети и защиту инфраструктуры — это не просто расходы на восстановление, но и способ снизить будущие экономические потери. Кроме того, это оказывает комплексное влияние на жизнедеятельность страны, обеспечивая бесперебойную работу предприятий, больниц, школ, транспорта и бизнеса. Это сохранение рабочих мест, стабильные налоговые поступления и экономическая активность даже в условиях войны.

Инвестиции, которые создают будущее

По такой же логике работает и государственная программа єОселя. Доступная ипотека запускает целую экономическую цепочку: банки выдают кредиты, девелоперы ведут строительство, производители стройматериалов получают заказы, общины — налоги, а люди — работу и собственное жилье.

Каждый ипотечный кредит — это движение капитала. Банковская система финансирует не только покупку квартиры, но и производство цемента, металла, стекла, древесины, мебели, отделочных материалов, а также логистические и инженерные услуги. Строительство традиционно обладает одним из самых значительных мультипликативных эффектов в экономике, поскольку формирует спрос для десятков смежных отраслей.

О масштабах этого влияния свидетельствуют и результаты программы.

По состоянию на конец июня 2026 года в рамках программы єОселя было выдано 27 024 кредита на сумму 47,5 млрд грн. При этом Ощадбанк является абсолютным лидером этой ипотечной программы: мы выдали 9 763 кредита на общую сумму 16,3 млрд грн, а наша доля рынка составляет 35% — это самый высокий показатель среди банков-участников программы. Это миллиарды гривен, которые работают в реальном секторе экономики, создают рабочие места, обеспечивают налоговые поступления и поддерживают развитие малого, среднего и крупного бизнеса.

єОселя уже давно стала чем-то большим, чем просто жилищная программа. Она поддерживает внутренний спрос в то время, когда частные инвестиции остаются сдержанными из-за военных рисков, и позволяет строительной отрасли работать даже во время войны.

Это происходит на фоне того, что внутренний спрос в целом остается одним из ключевых факторов поддержки украинской экономики. По данным НБУ, в 2025 году частное потребление обеспечило вклад в рост реального ВВП на уровне около 4,7 процентного пункта. Поэтому программы, поддерживающие долгосрочный спрос домохозяйств и одновременно направляющие средства в украинское строительство, имеют значение, выходящее далеко за рамки жилищного сектора.

А доступное собственное жилье — это не просто лучшие условия жизни. Это стимул оставаться в Украине, работать, открывать бизнес и планировать будущее. Тем более что потребность в нем чрезвычайно высока: по оценкам Всемирного банка, война уже повредила или разрушила около 14% жилищного фонда страны. В общей сложности в жилье нуждаются 4,3 миллиона человек в Украине: к ним относятся внутренне перемещенные лица (ВПЛ) и граждане, чьи дома находятся в аварийном состоянии.

Существует и еще одна связь между программой єОселя и подготовкой страны к зиме, ставшая особенно очевидной в последние годы. Собственное жилье гораздо проще сделать энергоэффективным и энергонезависимым. Именно собственник принимает решение об утеплении квартиры, замене окон, установке резервных источников питания, систем накопления электроэнергии, альтернативного отопления или другого энергоэффективного оборудования. В арендованном жилье подобные решения в основном зависят от владельца недвижимости, поэтому их часто откладывают или вовсе не реализуют.

Фактически инвестиция в собственное жилье становится также инвестицией в энергетическую устойчивость семьи.

Этот процесс уже имеет и финансовое измерение. По состоянию на 1 августа 2026 года Ощадбанк выдал населению 2 тысячи кредитов на сумму 770 млн грн на энергетическую модернизацию жилья, фактически сформировав основной объем рынка кредитования физических лиц. Это 72% от всех займов на энергомодернизацию жилья в Украине. Таким образом, энергонезависимость постепенно становится не только вопросом государственных инвестиций, но и отдельным направлением инвестиций домохозяйств.

Если государство обеспечивает устойчивость энергосистемы страны, то владелец квартиры может обеспечить устойчивость собственного дома. Вместе эти два уровня дополняют друг друга. А для конкретной семьи это означает еще одно практическое преимущество — гораздо больше шансов провести зиму в тепле даже в случае перебоев с централизованным электро- или теплоснабжением.

Инвестиции в устойчивость

Подготовка к отопительному сезону помогает стране и ее экономике функционировать даже во время атак на критическую инфраструктуру. Программа єОселя поддерживает экономическую активность, строительство, банковское кредитование и внутренний спрос.

А инвестиции украинских семей в собственное энергоэффективное жилье дополняют эту систему, повышая устойчивость уже на уровне каждого дома и каждой семьи.

В этом и заключается общая экономическая логика двух, на первый взгляд, разных направлений: инвестиция сегодня создает актив, который одновременно поддерживает экономическую активность и снижает будущую уязвимость. Для энергетики это генерация, сети и защищенная инфраструктура. Для семьи — собственное жилье, которое можно адаптировать к новым энергетическим реалиям.

Именно поэтому подготовка к зиме и программа єОселя — это не две отдельные государственные инициативы. Это взаимодополняющие инструменты единой экономической политики, работающие на общую цель: сделать Украину более сильной, устойчивой и привлекательной для жизни и инвестиций.