«Австралиец» вернет лидерство. Прогноз от 08.04.20...

Возвращение старых козырей в виде дивергенции в монетарной политике, силы китайского юаня и роста глобального аппетита к риску заставляют по-другому взглянуть на австралийский доллар. Поговорим на эту тему и составим торговый план по AUDUSD.

• RBA настроен на повышение ключевой ставки.
• Деривативы ждут трех актов монетарной рестрикции.
• «Австралийца» поддержат S&P 500 и юань.
• Актуальны покупки AUDUSD выше 0,705.

Все возвращается к истокам. Конфликт на Ближнем Востоке перевернул все с ног на голову. Лидеры стали аутсайдерами, последние стали первыми. Перемирие между США и Ираном, переговоры и надежды о мире позволяют трейдерам вернуться к тем активам, которые задавали жару в начале года. На Forex это австралийский доллар.

В основе январско-февральского ралли AUDUSD лежали рост глобального аппетита к риску, обусловленное устойчивостью Китая к тарифам США ралли юаня, а также ужесточение денежно-кредитной политики Резервным банком. Тот дважды повысил ключевую ставку, в феврале и марте, опасаясь, что сила экономики Австралии ускорит и без того растущую инфляцию.

Динамика инфляции в Австралии и других странах

Источник: Bloomberg.

В протоколе последнего заседания RBA было отмечено, что закрепление потребительских цен выше верхней границы таргетируемого диапазона 2-3% может обрести долгоиграющий характер на фоне развития конфликта на Ближнем Востоке и связанного с ним роста котировок нефти. Центробанк не исключал взлета инфляции до 5% в конце второго квартала. По словам заместителя главы регулятора Криса Кента, это требует дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. 

Срочный рынок ожидал от Резервного банка еще трех актов монетарной рестрикции с доведением cash rate до 4,85%. Речь идет о максимальной отметке со времен мирового экономического кризиса 2008. Ключевая ставка могла оказаться выше, чем у других центробанков-эмитентов валют G10. Это обстоятельство вселяло уверенность в австралийский доллар. Требовался лишь триггер для взлета AUDUSD, и он появился благодаря новостям о переговорах США и Ирана.

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Завершение конфликта на Ближнем Востоке и связанное с ним снижение котировок нефти снижают риски разгона инфляции. Не факт, что RBA поднимет ставки до 4,85%. Но и у других регуляторов не будет необходимости это делать. Так, шансы снижения ФРС ставки по федеральным фондам в 2026 взлетели с 12% до 44% после сообщений о двухнедельном перемирии между США и Ираном. Дивергенция в монетарной политике будет поддерживать AUDUSD, как это было в начале года.

Австралийский доллар в силу высоких ставок чутко реагирует на динамику американских фондовых индексов, в силу тесных торговых отношений с Китаем – на динамику юаня. И S&P 500, и женьминьби получат преференции из-за деэскалации геополитического конфликта на Ближнем Востоке, что поддержит курс AUDUSD.

Вероятнее всего, из-за различий в позициях сторон переговоры США с Ираном простыми не будут. Путь «оззи» на север окажется тернистым. Тем не менее, заключение мирного соглашения позволит AUDUSD восстановить восходящий тренд. Пару имеет смысл покупать в случае ее закрепления выше 0,705.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.