«Австралийцу» помог искусственный интеллект. Прогн...

Колоссальные затраты гиперскаллеров на искусственный интеллект заставляют их искать новые рынки финансирования. Австралия является райским местом. При этом выпуск облигаций Alphabet разогнал ралли AUDUSD. Порассуждаем и составим торговый план.

• Спрос на бумаги Alphabet в 3 раза превысил предложение.
• Рост доходности облигаций поддержал AUDUSD.
• Рынок труда Австралии охлаждается.
• Прорыв 0,715 – повод продать AUDUSD.

О пользе разгоняющего экономику США ИИ американскому доллару известно уже давно. Теперь новые технологии начинают проникать в жизнь других валют. Эмиссия облигаций Alphabet на AU$5,5 млрд. стала катализатором взлета AUDUSD к 3-месячным максимумам. И это произошло на фоне снижения вероятности монетарной рестрикции RBA и укрепления гринбэка. 

По оценкам Bloomberg, совокупные капитальные расходы крупнейших гиперскаллеров могут достичь $6 трлн. к 2030. Показатель для Alphabet в 2026 оценивается в $206 млрд. Компания находится в активном поиске денег и выходит на рынки других стран. Так, эмиссия 20-летних австралийских облигаций обойдется ей в 7%. При этом, по данным ANZ, спрос в три раза превысил объем предложения, а активными покупателями являлись пенсионные фонды. 

Динамика объемов продаж австралийских облигаций нерезидентами

Источник: Bloomberg.

Австралийский рынок долга является райским местом для эмитентов из других стран. В 2025 объемы выпуска корпоративных облигаций нерезидентами достигли рекордных AU$64 млрд. В текущем году исторический максимум, вероятнее всего, будет переписан.

Высокие ставки Alphabet привлекают деньги с других выпусков, в том числе государственных, и приводят к росту их доходности. В условиях возвращения интереса к carry trade после спровоцированных Скоттом Бессентом американских горок по долговым ставкам США это становится мощным драйвером ралли AUDUSD. Одновременно «австралиец» получил ускорение благодаря росту спроса на валюту в преддверии аукциона. 

Динамика доходности облигаций

Источник: Bloomberg.

Ралли AUDUSD выглядит оторванным от фундамента. Рост безработицы в Австралии до 5-летнего максимума в 4,5% и неожиданное сокращение рабочих мест на 15,8 тыс. в июле при прогнозах роста снижают вероятность возобновления цикла монетарной рестрикции RBA в сентябре. Тем более, что эксперты Bloomberg ожидают замедления инфляции в июле с 3,8% до 3,2%. 

Инвестиционный фонд QIC считает, что выпуски австралийских облигаций технологическими гигантами США продолжатся в будущем. Однако в год речь пойдет об одной-двух таких мегасделках как в случае с Alphabet. К тому же нужно знать, что Канберра – не единственное место, где гиперскаллер ищет деньги. В 2026 он эмитировал долговые бумаги на $80 млрд. в США, Канаде, Австралии, Японии, Швейцарии и Британии. 

На мой взгляд, выпуск облигаций Alphabet является разовым драйвером роста AUDUSD. Неудовлетворенный спрос на бумаги приведет к обратной конвертации австралийских в американские доллары, а слабый фундамент ускорит отступление «оззи». 

В таких условиях падение AUDUSD ниже поддержки на 0,715 может стать основанием для формирования коротких позиций.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.