Британии не хватает £35 млрд для выполнения бюджетных планов правительства — IFS

Инфляция поставила под угрозу финансирование государственных программ

Британский Институт фискальных исследований (Institute for Fiscal Studies, IFS) предупредил правительство о необходимости пересмотра бюджетных планов, поскольку рост цен постепенно уменьшает реальную стоимость ранее согласованных расходов.

По оценкам аналитиков, министерства и другие государственные учреждения рискуют столкнуться с недостаточным финансированием, если правительство не предусмотрет дополнительные средства.

Проблема связана с тем, что бюджетные лимиты, установленные в 2025 году, рассчитывались с учетом предыдущих экономических прогнозов.

Высшая инфляция означает, что за те же бюджетные ассигнования государство сможет профинансировать меньший объем услуг, товаров и работ.

В результате правительству придется либо увеличивать расходы, либо соглашаться на фактическое сокращение финансирования отдельных государственных программ.

По словам директора IFS Гелен Миллер, сохранение амбициозных планов развития государственных услуг без сокращения их финансирования неизбежно поднимает вопрос о повышении налогов.

Откуда возник бюджетный разрыв в £35 млрд

Аналитики IFS выделили три основных составляющих дополнительных бюджетных нужд.

Первые £9 млрд связаны с фактическим сокращением финансирования министерств, за исключением здравоохранения и обороны, вытекающего из прошлогоднего пересмотра государственных расходов.

Еще £15 млрд может потребоваться для компенсации дополнительного инфляционного давления на ранее согласованные бюджеты.

Отдельно IFS оценивает в £11 млрд дополнительную стоимость достижения оборонных расходов на уровне 3% ВВП к 2030 году — целевого показателя, к которому стремится британское правительство.

Таким образом, общая потребность в финансировании составляет £35 млрд.

В то же время речь идет не об уже зафиксированном дефиците государственного бюджета в таком размере, а об оценке дополнительных ресурсов, необходимых для выполнения заявленных правительственных планов.

Правительство может прибегнуть к повышению налогов

По оценке Гелен Миллер, у британских властей есть несколько вариантов реагирования на финансовый разрыв, однако каждый из них предусматривает сложные политические и экономические решения.

Правительство может уменьшить свои обязательства по финансированию государственных услуг, пересмотреть отдельные расходные приоритеты или обеспечить дополнительные бюджетные поступления.

Если власти намерены сберечь все запланированные расходы, повышение налогов может стать одним из главных инструментов финансирования.

Директор IFS отметила, что при необходимости найти десятки миллиардов фунтов правительству придется рассматривать налоговые меры соразмерного масштаба.

Среди возможных решений аналитики называют условное повышение налогов, которое вступит в силу только при определенных экономических обстоятельствах.

Например, правительство могло бы заранее предусмотреть дополнительные налоговые поступления на случай, если экономические показатели не улучшатся до установленной даты.

Такой механизм позволил бы увязать налоговые решения с фактическим состоянием экономики.

Власти отказываются от идеи расширения налога на дорогое жилье

Одним из налоговых вариантов, рассматриваемых британским правительством, было снижение порога применения ежегодного сбора с дорогой недвижимости, известного как mansion tax.

Предлагалось распространить его на жилые объекты стоимостью от £1,5 млн вместо действующего в обсуждаемой модели порога £2 млн.

Однако, по информации Bloomberg со ссылкой на источник, осведомленный с позицией Министерства финансов, реализация такого решения стала менее вероятной.

Причиной стали оговорки депутатов Лейбористской партии, опасающихся негативной реакции избирателей в центральных районах Лондона.

Первым об изменении подхода сообщила газета The Sunday Times.

В то же время, окончательные параметры будущих налоговых изменений остаются неизвестными.

Великобритания сохранила больший бюджетный резерв, чем ожидали экономисты

Несмотря на значительные дополнительные потребности в финансировании новые расчеты IFS содержат и относительно положительный сигнал для британского правительства.

Аналитики оценивают запас прочности бюджета по действующим фискальным правилам примерно в £21 млрд.

Ранее экономисты предполагали, что этот резерв может сократиться почти вдвое – примерно до £12 млрд.

Речь идет о так называемом fiscal headroom — расчетном пространстве между прогнозируемыми бюджетными показателями и установленными правительством фискальными ограничениями.

Одно из ключевых правил предусматривает сбалансирование текущих государственных расходов и доходов до 2029-2030 финансового года.

Согласно общим оценкам IFS и Barclays, негативное влияние более высокой стоимости государственных заимствований и рост социальных расходов будет почти полностью компенсироваться дополнительными налоговыми поступлениями.

В частности, подорожание заимствований может ухудшить бюджетные показатели примерно на £12 млрд, а индексация социальных выплат в соответствии с инфляцией — увеличить расходы еще на £10 млрд.

В то же время, рост цен и номинальных зарплат должен обеспечить дополнительные налоговые поступления, которые в значительной степени перекроют эти потери.

В результате прогнозируемый фискальный резерв составляет около £21 млрд.

Однако IFS отмечает высокий уровень неопределенности: фактический показатель в 2029–2030 финансовом году может отличаться от оценки примерно на £10 млрд в любую сторону.

Бюджет представят 28 октября на фоне роста стоимости жизни

Министр финансов Великобритании Джон Гили должен предоставить государственный бюджет 28 октября 2026 года.

Для правительства премьер-министра Энди Бернема это будет первый бюджет, подготовленный после формирования нового состава правительства.

Британская экономика продолжает ощущать последствия роста инфляции, высокой стоимости заимствований и глобальных экономических потрясений.

Перед поездкой на ежегодные встречи Международного валютного фонда в Таиланде Гили подтвердил намерение соблюдать бюджетную дисциплину.

Он отметил необходимость международного сотрудничества для ограничения последствий глобальных шоков, в частности, войны на Ближнем Востоке.

По словам министра, будущий бюджет должен совмещать поддержку домохозяйств и бизнеса с сохранением финансовой устойчивости государства.

В то же время, правительство уже столкнулось с последствиями предыдущих бюджетных решений, которые предусматривали совокупное повышение налогов на £66 млрд.

Главный экономист Barclays по Великобритании Джек Миннинг отметил, что ситуация на рынке государственных облигаций накануне нового бюджета выглядит более благоприятной, чем в течение двух предыдущих лет.

Однако в IFS предостерегают, что даже наличие достаточного формального бюджетного резерва не гарантирует реалистичность государственных финансовых планов.

По мнению аналитиков, определяющим станет то, сможет ли правительство обеспечить запланированные расходы реальными источниками финансирования, а не только заложить в прогнозы будущее сокращение расходов.