Доллар берется за голову. Прогноз от 10.07.2026

Все войны завершаются подписанием мирного соглашения. И инвесторы рассчитывают, что на Ближнем Востоке это произойдет очень скоро. TACO и дивергенция в монетарной политике толкают EURUSD на север. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

• Рынки растут благодаря вере в деэскалацию.
• ЕЦБ готов к новым повышениям ставки по депозитам.
• ФРС не торопится с монетарной рестрикцией.
• Прорыв 1,147 – повод нарастить лонги по EURUSD.

Разум все-таки победит. Инвесторы считают, что несмотря на эскалацию конфликта на Ближнем Востоке, США и Иран вернутся за стол переговоров. Это заставляет нефть отступить, позволяет расти американским фондовом индексам. Вкупе с падением доходности казначейских облигаций, создается идеальный фон для ралли EURUSD. Чем основная валютная пара и пользуется. 

На рынки больше произвели впечатление слова Дональда Трампа, что Иран позвонил ему в поисках сделки, чем его предыдущее заявление, что с соглашением о прекращении огня покончено. Инвесторы уже слышали эту шарманку. Противники переходили от эскалации к деэскалации, а в конечном итоге поставили свои подписи под договором. История повторяется, и надежды на это реанимируют TACO. Та, в свою очередь, двигает фондовые индексы и EURUSD вверх. 

Динамика нефти и шансов изменения ставок ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Вместе с ростом Brent увеличиваются и шансы ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ, что оказывает поддержку евро. Срочный рынок на 90% уверен в повышении ставки по депозитам в сентябре и выдает 50%-ю вероятность второго акта монетарной рестрикции к концу года. Шансы такого сценария развития событий для ставки по федеральным фондам меньше – всего около 40%. ФРС вновь опаздывает, что позволяет «быкам» по EURUSD чувствовать себя комфортно. 

Тем более, в протоколе июньского заседания ЕЦБ были высказаны опасения, что чем дольше цены на нефть будут оставаться высокими, тем выше вероятность стимулирования инфляции за счет косвенных и вторичных эффектов. Это чревато встраиванием энергетического шока в базовый CPI, средне- и долгосрочные инфляционные ожидания. Такой сценарий развития событий заставит Европейский центробанк действовать. Несмотря на то, что экономика еврозоны слабее, чем в 2022, когда он был обвинен в слишком медленной реакции на взлет потребительских цен. И ставки сейчас выше. 

ФРС, напротив, действовать не спешит. По словам президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, некоторые факторы могут быть более благоприятны для инфляции. Такие как тарифы или события на Ближнем Востоке, в зависимости от того, как там развивается ситуация. Однако если спрос на ИИ окажется сильнее предложения, это может быть еще одним катализатором разгона PCE.

Таким образом, дивергенция в монетарной политике ЕЦБ и ФРС играет уже на стороне EURUSD. Вкупе с верой рынков в отступление Трампа и переговоры США и Ирана, это позволяет основной валютной паре уверенно двигаться в северном направлении. 

Тем не менее, неопределенность высока, и лишь выход из диапазона консолидации 1,1390-1,147 позволит EURUSD продолжить ралли. При этом уверенный прорыв его верхней границы вблизи 1,147 – повод нарастить ранее сформированные длинные позиции по евро против американского доллара.