Доллар ждет весточки из Пекина. Прогноз от 14.05.2...

США и Китай наращиванием экспорта энергоносителей, с одной стороны, и сокращением импорта, с другой, спасают мировую экономику от нефтяного шока. Сумеют ли они сделать больше? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

• Рынки следят за новостями из Китая.
• ФРС не торопится, но может поднять ставки.
• Кевин Уорш — новый председатель Федрезерва.
• Ралли EURUSD — повод нарастить открытые от $1,176 шорты.

Партнеры, а не соперники. США и Китай выиграют от сотрудничества и проиграют от конфронтации. Так Дональда Трампа встретили в Пекине. Рынки нефти и Forex затаили дыхание, так как от диалога глав двух крупнейших экономик мира многое зависит. В результате EURUSD не спешила падать на фоне ускорения американских цен производителей до максимальных уровней с 2022.

США и Китай спасают мировую экономику от нефтяного шока. Соединенные Штаты активно наращивают добычу и экспорт, снимают санкции со стран-производителей, а также инициируют продажу черного золота из стратегических резервов G7. Китай существенно сократил импорт, его действия легли в основу пересмотра прогноза МЭА по мировому спросу на нефть в сторону снижения. Международное энергетическое агентство ждет его сокращения в 2026 не на 80 тыс, как в предыдущей оценке, а на 420 тыс. 

Динамика цен производителей в США

Источник: Wall Street Journal.

Не будь такого сотрудничества, цена Brent давно бы подскочила к максимумам, имевшим место на старте вооруженного конфликта в Украине. Восходящая динамика североморского сорта лежит в основе ускорения цен производителей в США до 6% в апреле. Речь идет о самом высоком показателе с 2022. Вкупе с разгоном потребительских цен до 3,6%, это усиливает риски увеличения темпов роста индекса расходов на личное потребление, предпочитаемого ФРС индикатора инфляции, до 3,3%.

По мнению президента ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, конфликт на Ближнем Востоке скрывает доказательства дезинфляционного тренда в США. Однако если противостояние затянется, возможно повышение ставки по федеральным фондам.

Осторожность представителей ФРС, их опасения, что текущая денежно-кредитная политика и без того является чрезмерно жесткой, а также фактор Уорша, по мнению Bank of America, являются встречными ветрами для пике EURUSD. Кандидат Дональда Трампа на пост главы Федрезерва был одобрен Сенатом. Однако банк отмечает, что один в поле не воин. Вряд ли в текущей ситуации коллеги поддержат «голубиные» взгляды председателя.

Динамика занятости, доходности облигаций и ставки ФРС

Источник: eFXdata.

Последние цифры по занятости, инфляции и ВВП свидетельствуют, что текущая монетарная политика не сдерживает экономический рост. США могут себе позволить и более высокие ставки. Тем лучше для американского доллара. 

Его осторожность при наступлении можно объяснить рост фондовых индексов США, что свидетельствует о высоком глобальном аппетите к риску, а также ожиданиями новостей из Пекина. 

Не думаю, что без Ирана можно решить судьбу Ормузского пролива, как на это рассчитывают поклонники евро. EURUSD сохраняет склонность к консолидации в диапазоне $1,168-1,178, откаты вверх имеет смысл использовать для наращивания открытых от $1,178 шортов.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.