Доллар готов к сюрпризам. Прогноз от 28.07.2026

На Ближнем Востоке имеет место деэскалация, но рынок не спешит делать ставки на полное прекращение конфликта. Вкупе с растущей неопределенностью относительно вердикта ФРС по ставкам, это поддерживает доллар США. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD. 

• Шансы по повышение ставок ФРС в июле растут.
• Инвесторы не спешат возвращаться к TACO.
• Рынки покупают американский доллар на слухах.
• Прорыв ниже 1,137 – повод продать EURUSD.

У страха глаза велики. Рынок настолько напуган рисками неожиданного повышения ставок ФРС, что игнорирует деэскалацию конфликта на Ближнем Востоке. Казалось бы, переговоры Ирана и Омана о транзите через Ормузский пролив, рост трафика в Красном море и заявление Дональда Трампа о хорошем диалоге с Тегераном должны были заставить доллар США отступить. Однако в преддверии заседания FOMC неопределенность так велика, что EURUSD вернулась к нижней границе торгового диапазона 1,137-1,147.

Шансы на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС по итогам встречи 28-29 июля подскочили до 38%. HSBC считает, что если Федрезерв преподнесет сюрприз в виде повышения ставок, у американского доллара появится новый драйвер роста. MUFG отмечает, что монетарной рестрикции на ближайшем заседании FOMC нельзя полностью исключить. Дескать, Кевин Уорш настаивал на возвращении инфляции к таргету в 2%, а для этого необходимы решительные меры. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Напротив, Citi твердо уверен в удержании стоимости заимствований на прежнем уровне. Новый председатель ФРС показал свою приверженность зависимости от данных, а последняя статистика по занятости и инфляции говорит о необходимости подождать и понаблюдать. 

Одновременно рынки сомневаются в длительном прекращение огня на Ближнем Востоке. Несмотря на уверения Дональда Трампа о продуктивном диалоге с Ираном, тот продолжает использовать беспилотники для атак стран Персидского залива. Казалось бы, пора возвращаться к TACO, но перемирие настолько хрупкое, что инвесторы предпочитают выжидательную позицию.   

Время играет на стороне Тегерана. Согласно инсайду Bloomberg, Иран предпочел бы затянуть конфликт до промежуточных выборов в США в ноябре. Тогда Дональд Трамп станет посговорчивее. Действительно, рейтинги президента и его партии тают, так как только каждый третий американец, согласно опросу Reuters/Ipsos, поддерживает боевые действия на Ближнем Востоке. Это чревато поражением республиканцев.

Динамика рейтинга политических партий в США

Источник: Reuters.

США увязли в Иране как в болоте, и хороших выходов у них нет. При этом намерение Тегерана затянуть противостояние и время от времени его эскалировать будет поддерживать Brent на высоких уровнях, разгонит американскую инфляцию и вынудит ФРС рано или поздно повысить ставки.  

Ралли доллара США в преддверии заседания FOMC напоминает такую же покупку на слухах, как взлет евро накануне встречи ЕЦБ. Для того чтобы основная валютная пара продолжила пике, требуется ужесточение денежно-кредитной политики. В обратном случае будут расти риски продажи гринбэка на фактах. Уровень 1,137 становится красной линией, отбой – повод для лонгов по EURUSD, пробой позволит вернуться к шортам.