Доллар поставили на место. Прогноз от 21.08.2025

Дональд Трамп возобновил давление на ФРС вовремя. В Джексон Хоуле от Джерома Пауэлла ожидают умеренно-«ястребиной» риторики. Это позволило продавцам EURUSD расправить крылья. Белый дом их подрезал. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

• Трамп призывает члена FOMC Лику Кук к отставке. 
• Давление на ФРС откатывает атаку доллара.
• Центробанк не намерен агрессивно снижать ставки.
• Закрепление EURUSD ниже 1,165 – повод для продаж.

ФРС как Ватикан. Имеет власть, но не имеет армии. Центробанк управляет колоссальной экономикой в $30 трлн, однако камни в него может бросать кто угодно. Дональд Трамп не оставляет надежд превратить Федрезерв в марионетку Белого дома и призывает члена FOMC Лизу Кук уйти в отставку. За якобы совершенное мошенничество с ипотекой. В обратном случае президент сделает все возможное, чтобы уволить ее по статье. «Медведи» по EURUSD были вынуждены отступить. 

Один в поле не воин. Дональд Трамп понимает: давление на Джерома Пауэлла ни к чему не приведет. Председатель ФРС хочет войти в историю, а не вляпаться, как его предшественник Артур Бернс. Решения центробанк принимает коллегиально, так что лучший вариант заставить его плясать под свою дудку – поменять состав FOMC. Уход в отставку Адрианы Куглер позволил хозяину Белого дома продвинуть своего человека, Стивена Мирана. Двое уже есть – Кристофер Уоллер и Мишель Боуман. Остается давить на оставшихся «ястребов». 

Доллар США довольно нервно реагирует на нападки президента. Эрозия доверия к ФРС вкупе со снижением ставок даже на фоне высокой инфляции протянут руку помощи EURUSD. Лиза Кук попала под горячую руку президента в нужное время. Инвесторы стали возвращаться к гринбэку на фоне снижения предполагаемых масштабов монетарной экспансии Федрезерва.

Динамика ожиданий рынка по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Судя по протоколу последнего заседания FOMC, в июле большинство членов были больше обеспокоены разгоном инфляции, чем охлаждением рынка труда. Многие считали, что предстоящие месяцы позволяет центробанку многому научиться. Явный намек на сохранение паузы в цикле монетарной экспансии. «Голуби» утверждали, что не следует дожидаться проявления воздействия тарифов на цены. Нужно действовать!

С тех пор немало воды утекло. Данные по занятости за май-июль были настолько слабыми, что привели к отставке главы BLS. Потом рынки увидели сначала ставшие на якорь потребительские цены, а затем – разогнавшиеся до 3-летнего максимума цены производителей. Шансы на снижение ставки по федеральным фондам в сентябре упали с почти 100% до 82%. Доллар нащупал почву под ногами и перешел в контратаку. И тут подоспел Дональд Трамп с новым ударом по ФРС. 

Динамика занятости и инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Сила действия равна силе противодействия. Чем больше давление со стороны Белого дома, тем меньше у ФРС желания идти на поводу и снижать ставки. Умеренно-«ястребиная» риторика Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле откроет дверь для коррекции EURUSD.

Другое дело, что средне- и долгосрочные перспективы основной валютной пары остаются «бычьими». Поэтому важной задачей становится поиск разворота при переходе от краткосрочных шортов от 1,165. Дотянет ли EURUSD до 1,155 и 1,15?

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.