Доллар пугает тишина. Прогноз от 06.02.2026

Бури на Forex уступают место штилям и наоборот. Волатильность то растет, то падает, и руку к этому прикладывает Дональд Трамп. Его пассивность позволяет инвесторам вернуться к монетарной политике. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

• Европейский центробанк не стал топить евро.
• Рынок труда США вызывает тревогу.
• Курс доллара зависит от волатильности.
• Актуальны продажи EURUSD на росте к 1,1835.

Знал бы, где упадешь, подстелил бы соломку. Заявление Кристин Лагард, что ЕЦБ не может быть заложником одной точки данных, сгладило падение EURUSD. Шансы на снижение ставки по депозитам в 2026 упали до 20%. Вкупе с тревожными данными о рынке труда США, это позволило основной валютной паре нащупать почву под ногами. 

Неосторожная риторика главы Европейского центробанка могла бы еще больше обрушить котировки EURUSD. Однако Кристин Лагард предпочла этого не делать. По ее словам, замедление декабрьской инфляции до 1,7% обусловлено разовыми факторами. В первую очередь, падением цен на сырьевые товары. ЕЦБ не станет менять политику из-за одного отчета, он по-прежнему находится в комфортном положении со ставкой по депозитам в размере 2%. 

Динамика курсов евро

Источник: Bloomberg.

У инвесторов были страхи, что недовольный 13%-м ралли EURUSD и 7% укреплением евро к корзине валют Европейский центробанк будет использовать вербальные интервенции. Однако Кристин Лагард, напротив, поддержала основную валютную пару. Француженка заявила, что ее рост уже заложен в прогнозы ЕЦБ. 

Давление на доллар США создают тревожные сигналы с американского рынка труда. В декабре число вакансий сократилось до самого низкого уровня с сентября 2020. По данным Challenger, Gray and Christmas, в январе наниматели уволили108 тыс сотрудников, что является максимальным уровнем с 2009. Шансы на снижение ставки по федеральным фондам в июне подскочили с 60% до 78%, в апреле – с 25% до 40%, что помогло EURUSD нащупать почву под ногами. 

Без выходок Дональда Трампа Forex возвращается к родным пенатам. Волатильность падает, а курсы валют вновь начинают зависеть от макроэкономики и денежно-кредитной политики. Доллар США укрепляется благодаря паузе в цикле монетарной экспансии ФРС. Ее продолжительность зависит от состояния рынка труда. 

Динамика корреляции доллара США и волатильности

Источник: Bloomberg.

Однако стоит хозяину Белого дома начать шалить, как волатильность взлетает, доверие к гринбэку снижается. Он падает, забывая и про экономику, и про взгляды ФРС на снижение ставок. Неудивительно, что отрицательная корреляция индекса USD с изменчивостью котировок на Forex достигла рекордного максимума. 

И такие качели, учитывая характер Дональда Трампа, будут повторяться. Чтобы трейдеры не заскучали, ориентируясь исключительно на учебники по фундаментальному анализу.  Президент США как ребенок: если в его комнате воцарилась тишина, значит, что-то случилось. Ждем бури и обвала доллара? Что станет причиной на этот раз? Война на Ближнем Востоке?

На мой взгляд, после падения в течение пяти из последних семи дней EURUSD нуждается в передышке и частичной фиксации прибыли по ранее сформированным шортам. Тем не менее, без геополитики рост евро в направлении $1,1835 – повод для продаж.