Доллар следует моде. Прогноз от 12.05.2026

Вместо TACO или Трамп всегда отступает, на рынке появился новый слоган. Он предполагает торговлю с условием, что Ормузский пролив никогда не откроется. Она благоприятна для нефти и доллара США. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

• Финансовые рынки привыкают к новой реальности. 
• Шансы на открытие Ормузского пролива падают.
• Данные по инфляции дадут подсказку доллару США.
• Прорыв 1,174 – повод нарастить шорты по EURUSD. 

Хороших вариантов нет, а на рынке появилась новая аббревиатура – NACHO или Нет шансов, что Ормузский пролив откроется. Polymarket снизил шансы такого исхода к концу июня с 88% до 42% за последний месяц, а Дональд Трамп не исключает возобновления боевых действий. Американцам этого не хочется, однако альтернативой является только плохая сделка. 

Видя нежелание США возобновлять вооруженный конфликт, Иран представляет себя победителем, требует снятия санкций и репатриаций. На Ближнем Востоке если ты не отвечаешь в формате око за око, зуб за зуб, это считается признаком слабости. Дональд Трамп выдавал слишком много угроз, ни одна из них не была реализована, что сделало Тегеран смелым и пренебрежительным. Инвесторы торгуют NACHO, предполагая, что нефть, акции и доходность казначейских облигаций вырастут. 

На таком фоне должен укрепляться доллар США. Хотя Morgan Stanley, напротив, ждет его падения из-за улучшения глобального аппетита к риску и дивергенции в монетарной политике. Срочный рынок оценивает шансы сохранения ставки по федеральным фондам на уровне 3,75% до конца 2026 в 68%, в то время как в обновленных прогнозах экспертов Bloomberg фигурирует уже не один, а два акта монетарной рестрикции ЕЦБ, в июне и сентябре. 

Прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, если Ормузский пролив будет оставаться закрытым, Brent поднимется еще выше. При этом рост инфляционных ожиданий и инфляции заставят ФРС рассуждать об ужесточении денежно-кредитной политики. Поднять ставки у американского центробанка шансов больше, чем у ЕЦБ. Экономика США гораздо сильнее европейской, она способна это выдержать. 

А вот Франкфурту, вероятнее всего, придется сохранять осторожность. Даже на фоне повышения прогнозов по инфляции в валютном блоке до 2,9%, согласно последнему опросу экспертов Bloomberg.

Прогнозы по инфляции в еврозоне

Источник: Bloomberg.

В этом отношении релиз данных по американским потребительским ценам за апрель станет своеобразной лакмусовой бумажкой для EURUSD. Ожидается ускорение CPI с 3,3% до 3,7%, базовой инфляции – с 2,6% до 2,7%. Будет больше, шансы на монетарную рестрикции ФРС в 2026 возрастут, что поддержит доллар США. 

Тем более, что тупик в противостоянии на Ближнем Востоке заставляет инвесторов не отказываться от гринбэка как актива-убежища. Даже на фоне рекордных максимумов американских фондовых индексов и связанного с ними высокого глобального аппетита к риску. 

Пятый штурм сопротивления на 1,78 за последние пять дней оказывается для EURUSD неудачным. Если рынок не идет туда, где его ждут, с большей вероятностью он двинется в противоположную сторону. Прорыв поддержки на $1,174 – повод нарастить сформированные от верхней границы диапазона консолидации $1,168-1,178 шорты по евро.