Доллар выдержит все. Прогноз от 24.09.2026

Стремительный рост деловой активности, доходности трежерис и шансов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС помогли «медведям» по EURUSD. Тем временем Европа имеет проблемы с политикой и энергетикой. Порассуждаем и составим торговый план.

• Деловая активность в США на 5-летнем пике.
• Шансы повышения ставок ФРС в октябре 70%.
• Европа готовится к энергетическому кризису.
• Актуальны продажи EURUSD в направлении 1,13 и 1,12.

Чем сильнее экономика, тем более высокие ставки она может выдержать. В этом отношении взлет американской деловой активности до максимальных уровней с 2021 вкупе с «ястребиной» риторикой чиновников FOMC взвинтил шансы продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС в октябре до 70% и привел с самому быстрому росту доходности казначейских облигаций с апреля 2025. EURUSD была обречена, чтобы достигнуть первого из дух ранее поставленных таргетов по шортам на 1,14 и 1,13.

Динамика деловой активности и прогнозов по экономике США

Источник: Bloomberg.

Затраты на материалы американских менеджеров по закупкам подскочили в сентябре самыми быстрыми темпами за четыре года. При этом затраты на топливо и транспорт выросли из-за более высоких цен на нефть и нефтепродукты, наблюдаемых в течение месяца. Это еще больше усилит давление на отпускные цены и разгонит инфляцию в ближайшие месяцы. 

Запрет Дональда Трампа на экспорт дизельного топлива в преддверии промежуточных выборов в США выглядит логичным шагом успокоить недовольных республиканцами избирателей. Однако такие административные действия способны снизить внутренние цены только в краткосрочной перспективе. Для мирового рынка сокращение предложения – «бычий» ценовой фактор. И главной пострадавшей от решения хозяина Белого дома является Европа. 

Ей и без того не хватает поставок из России и Ближнего Востока, а тут еще США перекрывают кислород. Рост цен на дизельное топливо с начала года составил 135%, что вкупе с нехваткой газа в хранилищах позволяет проводить параллели с энергетическим кризисом 2022, который утопил евро ниже паритета с американским долларом. 

Ситуация усугубляется обострением политического кризиса во Франции, что усиливает риски вмешательства ЕЦБ в долговой рынок еврозоны. EURUSD стремительно идет ко дну. Не помогают ни рост европейской деловой активности до максимальных отметок за три года, ни повышение прогнозов ОЭСР по ВВП валютного блока и отдельным его членам. 

Прогнозы экономик еврозоны

Источник: Bloomberg.

Экономика США выглядит сильнее, ставки выше, а казавшимся спорным вердикт ФРС о старте цикла монетарной рестрикции в сентябре теперь оценивается рынками как правильное решение. При этом впечатляющая деловая активность, «ястребиные» комментарии чиновников FOMC и устранение Кевином Уоршем опасений по поводу влияния Белого дома на центробанк приводят к стремительному укреплению американского доллара. Где уж тут евро с ним тягаться со всеми имеющимися у региональной валюты проблемами!

EURUSD легко достигла первого из двух ранее обозначенных целевых ориентиров по шортам на 1,14 и 1,13. При этом приближение политического и энергетического кризиса рискует усугубить падение евро в направлении $1,12. Рекомендация – продавать.