Доллару не прикажешь. Прогноз от 09.02.2026

Белый дом создает благоприятный фон для укрепления гринбэка, что он называет политикой сильного доллара. Однако можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. Индекс USD может падать. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

• Бегство от других активов укрепляло гринбэк.
• Политика сильного доллара и сильный доллар не равнозначны.
• Индекс USD пройдет испытания важными отчетами.
• Актуальна покупка EURUSD на прорыве 1,1835.

От любви до ненависти один шаг. Первая неделя февраля стала для доллара США лучшей за месяц. Фондовый рынок был напуган искусственным интеллектом, золото и биткойн безудержно падали, и инвесторам ничего не оставалось как искать спасительные гавани. Ими стали трежерис и гринбэк. Однако на исходе пятидневки все перевернулось с ног на голову. Неудивительно, что «быки» по EURUSD рванули в контратаку. 

Недельная динамика доллара США

Источник: Bloomberg.

Успехи доллара США были обусловлены, в том числе, сворачиванием коротких позиций. По состоянию на 3 февраля нетто-шорты по «американцу» достигли максимальных отметок с июля. Поиск надежных активов заставил спекулянтов их закрывать. Однако «медведи» по гринбэку могут запросто вернуться, ведь ему предстоит пройти суровое испытание отчетами о рынке труда и инфляции. 

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Источник: Bloomberg.

Эксперты Bloomberg ожидают замедления потребительских цен до 2,5%, безработицу в 4,4% и роста занятости на 69 тыс. Однако существуют риски, что non-farm payrolls за предыдущие месяцы будут пересмотрены в сторону понижения. Это чревато смещением предполагаемых сроков резки ставок ФРС с июня на апрель, что ослабит позиции доллара США.

Рынок труда переживает не лучшие времена. Найм идет самыми медленными темпами с 2003, если исключить мировой экономический кризис 2008-2009 и пандемию 2020. Тарифы вынуждают компании оптимизировать затраты и сокращать работников. Искусственный интеллект усугубляет ситуацию. Как и все еще высокие ставки. Если прибавить желание сотрудников зубами держаться за свои рабочие места, замедление занятости выглядит логично. 

ФРС уже трижды превентивно снизила ставки, чтобы бросить спасательный круг рынку труда. Однако если он продолжит охлаждаться, центробанку не останется ничего другого как возобновить цикл. Плохая новость для гринбэка. 

Давление на него оказало заявление Скотта Бессента об отсутствии противоречий в его риторике и словах президента США. На исходе января Дональд Трамп приветствовал падение индекса USD. Министр же финансов говорил о политике сильного доллара. Секретарь казначейства отметил, что политика сильного доллара заключается в том, чтобы создать сильный фон для американской валюты, включая налоговую, торговую, дерегулирующую и энергетическую политику. Другое дело, воспользуется ли им гринбэк? Можно подвести лошадь к воде, но нельзя заставить ее пить. 

Таким образом, попутный ветер для доллара США сменился встречным, а опасения по поводу слабости рынка труда позволяют EURUSD поднять голову. Прорыв сопротивления на 1,1835 может стать основанием для покупок. В качестве альтернативы имеет смысл находится вне рынка до публикации важного отчета.