EuroStoxx 50: сквозь тернии к звездам. Прогноз от...

Большая изолированность от искусственного интеллекта, позитив от экономики, геополитики и корпоративной отчетности позволяют EuroStoxx 50 на протяжении нескольких дней переписывать рекордные максимумы. Порассуждаем и составим торговый план.

• Сюрпризы по прибыли помогают EuroStoxx 50.
• Геополитика играет на стороне Европы.
• ЕЦБ может не повысить ставки в 2026.
• Актуальны покупки EuroStoxx 50 с таргетами на 6 600 и 6 800.

Пока американский и азиатский рынки акций рассуждают, смогут ли технологии искусственного интеллекта принести адекватную отдачу от колоссальных инвестиций, EuroStoxx 50 ставит рекорд четвертый день подряд. Относительная изолированность от ИИ позволяет европейским бумагам быть эффективным инструментом диверсификации портфелей, а позитивные сдвиги в экономике и хорошая корпоративная отчетность направляют котировки фондовых индексов ЕС вверх. 

Динамика фондовых индексов и EPS

Источник: Bloomberg.

С начала сезона корпоративных результатов за второй квартал EuroStoxx 600 опережает S&P 500. Прибыль европейских компаний выросла на 16%, более 50% из них превзошли ожидания, чего не было с 2023. При этом акции опередивших прогнозы эмитентов выстреливают в среднем на 1,6 п.п. на следующей торговой сессии, что вдвое лучше, чем в первом квартале.

Да, показатели отстают от американского рынка, однако в Европе уже очень давно не было такого позитива. Оценки выглядели завышенными в начале сезона корпоративной отчетности, но и их удалось превзойти. Citi называет Европу единственным крупным регионом, где наблюдается существенное улучшение аппетита к риску. Это подтверждается как притоком капитала в ETF, так и позитивными сюрпризами по прибыли.

Динамика позитивных сюрпризов и прибыли на акцию в Европе

Источник: Bloomberg.

Старый свет стоит на куда более прочном фундаменте, чем ранее. Увеличение государственных расходов на оборону, финансовые инвестиции, улучшение промышленной деятельности и постепенное восстановление производства – дополнительные аргументы в пользу покупок EuroStoxx 50 наряду с меньшей зависимостью от технологий искусственного интеллекта.

Свою лепту в ралли европейских фондовых индексов вносит геополитика. Хорошие новости с Ближнего Востока, где по словам министра финансов США Скотта Бессента со дня на день будет заключена сделка между Вашингтоном и Ираном, благоприятно отражаются на EuroStoxx 50. Экономика Старого света зависит от поставок нефти, поэтому падение Brent ниже $80 за баррель – это хорошая новость.

Одновременно уменьшаются риски ускорения инфляции из-за потенциального разгона цен на импорт. Это снижает шансы ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ и создает попутный ветер для EuroStoxx 50.

Опасность заключается в чрезмерной эйфории. По мнению Mizuho Bank, США будут вынуждены пойти на плохую сделку с Ираном, что не устранит неопределенность на Ближнем Востоке и продолжит поддерживать Brent на высоких уровнях. Впрочем, на мой взгляд, ложка дегтя в бочке с медом вряд ли испортит настроение делающих ставки на Европу инвесторов.

Такой расклад позволяет придерживаться стратегии покупок EuroStoxx 50 в направлении ранее озвученных таргетов на 6 600 и 6 800.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.