Фунт развесил уши. Прогноз на 02.07.2026

Банк Англии уговорил снизиться не только инфляцию, но и шансы на повышение ставки РЕПО, что ослабило фунт. Теперь он рассуждает о рисках разгона потребительских цен, что ведет GBPUSD вверх. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

• Банк Англии уговорил инфляцию.
• Рынки недооценивают шансы роста ставки РЕПО.
• Разворот потоков капитала поддерживает фунт.
• Слабые NFP – повод нарастить открытые от 1,32 лонги по GBPUSD.

Время покажет, является ли стратегия лаконичности ФРС при Кевине Уорше эффективной. Пока же Банк Англии пожинает плоды прямо противоположного подхода. Красноречие членов MPC, зачастую носящее «ястребиный» характер, способствовало замедлению инфляции в Британии до 2,8% в мае. Речь идет о наименьшем показатели за более чем год.  Центробанк отошел от ослабления денежно-кредитной политики и акцентировал внимание на необходимости удержания ставок. Он добился своего, и GBPUSD это оценила. 

На фоне существенного замедления потребительских цен прогнозы Банка Англии выглядят выстрелом в молоко, однако главное – результат. Инфляция все ближе к таргету в 2%, и Эндрю Бэйли продолжает на нее давить своим красноречием. Глава BoE признает слабость экономики, однако отмечает, что для центробанка борьба с высокими ценами остается в приоритете. Снижение ставок исключено, а дальше, как бог даст.

Прогнозы Банка Англии по инфляции

Источник: Bloomberg.

По словам Эндрю Бэйли, экономика Британии, как правило, в первом тайме выглядит лучше, чем во втором. Меры по сдерживанию цен на энергоносители приносят краткосрочный эффект. В будущем инфляция может ускориться. Падение Brent к довоенным уровням ничего не значит. По словам главы Банка Англии, нефть – это его самый нелюбимый индикатор. К тому же эффекты второго порядка от роста CPI могут запросто просочиться в базовую инфляцию. Наемные работники будут агрессивно требовать повышения зарплат, а подъем цен на продукты питания идет с временным лагом. 

Подобная по большей части «ястребиная» риторика Эндрю Бэйли заставляет инвесторов сомневаться в показаниях срочного рынка. До его выступления в португальской Синтре деривативы отказались от идеи повышения Банком Англии ставки РЕПО в 2026. Теперь шансы монетарной рестрикции растут, что приводит к ралли GBPUSD. Тем более, что заявление Кивина Уорша о прогрессе в борьбе с инфляцией снижает вероятность агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. 

Масла в огонь укрепления фунта подливает нежелание без пяти минут нового премьер-министра Британии Энди Бернхема что-то ломать. Инвесторы продавали британские активы из-за опасений по поводу политического кризиса, а сейчас начинают покупать их из-за надежд на политическую стабильность. 

Изменения в монетарной политике и в потоках капитала намекают на слом нисходящего тренда по GBPUSD. Однако для того, чтобы это подтвердить, требуются трещины в экономике США. Первым тревожным сигналом может стать отчет об американской занятости за июнь от BLS.

Сильные данные по занятости и безработице шире откроют дверь для монетарной рестрикции ФРС и станут основанием для продаж GBPUSD в направлении 1,325. Напротив, негативная статистика позволит нарастить сформированные от 1,32 лонги.