Ожидается, что внутренний спрос на сталь в 2027 фингоду вырастет на 5–7% благодаря инфраструктуре, автопрому и строительству
Индийские металлургические компании сохранят операционную рентабельность по итогам 2027 финансового года на уровне 10 500–11 000 рупий ($110–115,5) за тонну, несмотря на рост производственных расходов. Об этом сообщает Kallanish со ссылкой на отчет рейтингового агентства Crisil Ratings.
Аналитики ожидают роста внутренних цен на сталь на 6–8%, что полностью компенсирует удорожание сырья и операционных расходов. Благодаря этому маржинальность по показателю EBITDA на тонну останется на уровне средних значений за десятилетие.
Себестоимость производства увеличится на 2 000 рупий — до 53 000–54 000 рупий/т (исследование охватывает 8 крупнейших компаний, обеспечивающих половину выпуска стали в стране). Главным фактором станет удорожание коксующегося угля (занимает 40% в себестоимости) на 5–7% из-за рисков перебоев в поставках и высокого спроса. К дополнительным расходам также приведут рост тарифов на фрахт, страхование и электроэнергию.
Сохранять маржинальность компаниям помогут рост мировых цен, защитные меры правительства и высокий внутренний спрос. В декабре 2025-го Индия ввела трехлетнюю поэтапную защитную пошлину в размере 11,5% на импорт отдельных видов стали, ограничив внешнюю конкуренцию.
Внутренний спрос на сталь вырастет на 5–7% благодаря инвестициям в инфраструктуру, автопром и строительство. Долгосрочный потенциал рынка высок: в 2025 году потребление стали на душу населения в Индии составило 109,2 кг против средне мировых 209 кг.
Благоприятная конъюнктура стимулирует расширение мощностей. Капитальные затраты металлургов в текущем финансовом году составят 750–800 млрд рупий (против 700 млрд годом ранее). Около 75% этой суммы будет профинансировано за счет собственных средств, что позволит улучшить соотношение чистого долга к EBITDA с 2,8x до 2,6x.
В то же время в Crisil предупреждают, что ключевым риском для отрасли остается конфликт на Ближнем Востоке, который может привести к сбоям в цепочках поставок и новому скачку расходов.
Как сообщал GMK Center, Индия способна поддерживать высокий спрос на сталь. Спрос на сталь в стране растет на 7–8% в год, и этот импульс может сохраниться на протяжении следующих двух десятилетий благодаря развитию инфраструктуры и концентрации на таких новых секторах роста, как центры обработки данных, судостроение и оборонное производство.