Китайские экспортеры ИИ опережают компании внутреннего рынка — The Japan Times
В Китае технологические компании, значительная часть доходов которых поступает с зарубежных рынков, опережают конкурентов, ориентированных на внутренний рынок, на фоне жесткой ценовой борьбы в сфере искусственного интеллекта. Индекс Bloomberg, отслеживающий 30 китайских технологических компаний с наибольшей долей зарубежной выручки, с начала 2026 года вырос на 36%, тогда как показатель компаний, в большей степени зависимых от локальных продаж, прибавил 9%.
Спрос на инфраструктуру ИИ
Как сообщает The Japan Times со ссылкой на Bloomberg, стремление Пекина создать самодостаточную экосистему искусственного интеллекта усилило конкуренцию между местными производителями. Ценовое соперничество снизило прибыльность в сегментах от микрочипов до робототехники. В то же время компании, поставляющие продукцию за рубеж, получили выгоду от роста мирового спроса на инфраструктуру ИИ, в частности на дата-центры.
Среди крупнейших бенефициаров такого спроса — производители оптических компонентов Zhongji Innolight и Eoptolink Technology. Более 90% их доходов формируется за пределами Китая, а котировки акций обеих компаний с начала года выросли примерно на 50%.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Давление на локальных игроков
Руководительница исследований азиатского телекоммуникационного и интернет-сектора CLSA Элинор Ленг отметила, что конкуренция на внутреннем китайском рынке является главной проблемой для компаний, тогда как международные продажи обеспечивают более высокую маржу. Стратеги Bank of America также сообщили, что многие фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, отдают предпочтение китайским экспортерам, связанным с инвестиционным циклом США в ИИ.
Акции Moore Threads Technology, которая почти весь объем продаж получает в Китае, упали примерно на 25% с начала года. Бумаги разработчика ИИ-инструментов SenseTime Group, более 90% выручки которого приходится на внутренний рынок, снизились более чем на 40%. Акции Kuaishou Technology, которая также занимается ИИ-видео и получает менее 5% дохода за рубежом, потеряли около 51%.
Аналитики Morgan Stanley в то же время считают суверенитет в сфере ИИ и локализацию полупроводников структурными возможностями для китайского фондового рынка. Однако, по оценке соруководителя исследований китайского рынка акций Bank of America Мэти Чжао, в ряде отраслей внутренний спрос уже удовлетворен или существует избыток предложения, поэтому способность экспортировать и развиваться на международных рынках становится важным преимуществом.
