НБУ ожидает рекордных международных резервов: что изменит новая модель западной помощи

Общий объем прямой бюджетной поддержки Украины в 2026 году может составить около $54 млрд. Это стало возможным благодаря старту выплат по программе Ukraine Support Loan (USL) в июне и успешному первому пересмотру четырехлетней программы Extended Fund Facility (EFF) Советом директоров МВФ в июле.

Пышный отметил, что ожидаемого финансирования хватит для безэмиссионного покрытия дефицита бюджета и сохранения устойчивости валютного рынка.

Читайте также: Украина получила 3,47 млрд евро от ЕС в рамках Ukraine Support Loan

Смена парадигмы

Ключевым изменением 2026 станет переориентация оборонной помощи: если раньше партнеры поставляли преимущественно готовое оружие, то теперь значительная часть средств по программе USL направляется на локализацию военного производства в Украине.

Этот фактор изменяет экономический и валютный ландшафт:

• Рост ВВП: расширение внутреннего оборонного производства будет стимулировать экономику через прямые и вторичные эффекты.
• Увеличение импорта: производство вооружения внутри страны потребует закупки иностранных компонентов, что расширит структурный спрос на валюту.

Читайте также: НБУ предупредил: инфляция ускорится во втором полугодии

Посредническая роль НБУ

Поступление иностранной валюты пополнит международные резервы НБУ, однако одновременно вырастет и потребность в валютных интервенциях для удовлетворения потребностей импортеров оборонного сектора.

В НБУ подчеркивают, что посредническая роль Нацбанка на межбанке вырастет, но имеющийся объем резервов позволит полностью удовлетворять спрос экономики и гарантировать стабильность гривни.

Напомним

«Минфин» писал, что международные резервы Украины по состоянию на 1 июля 2026 года составили $51,27 млрд. В июне они увеличились на 12,1% благодаря валютным поступлениям от международных партнеров, которые превысили чистую продажу валюты Национальным банком и долговые выплаты страны в иностранной валюте.