Нефть по $105, газ — почти по $1000. Банкир предупредил о последствиях для США и Украины
Цены на нефть снова поднялись выше $100 за баррель, европейский газ приблизился к отметке $1000 за тысячу кубометров, а доходность долгосрочных гособлигаций США достигла максимальных за десятилетие уровней. Для мировой экономики это означает усиление инфляционного давления и рост стоимости заимствований.
Об этом в колонке для NV пишет ведущий Radio NV, инвестиционный банкир и заместитель директора Dragon Capital Сергей Фурса.
По его словам, нефть марки Brent в пятницу, 11 сентября, начала торги около $105 за баррель. Одновременно средняя цена галлона дизельного топлива в США достигла $6 — на 75% выше уровня начала года.
Фурса отмечает, что рост стоимости топлива становится одним из ключевых факторов давления на инфляционные ожидания в США и, соответственно, на политические позиции президента Дональда Трампа.
Рост нефтяных цен происходит на фоне продолжающегося военного противостояния США и Ирана. При этом трафик через Ормузский пролив пока продолжается, хотя риски перебоев с поставками сохраняются. Дополнительное давление на рынок создают атаки и захваты судов и объектов в регионе.
При этом добыча нефти в Саудовской Аравии, по словам Фурсы, упала до минимального уровня с 1990 года. Снижается и российская добыча, в том числе вследствие украинских ударов.
Однако рост мировых цен на нефть более чем компенсирует российские потери. Одновременно сырьевой рынок в целом находится на максимальных уровнях как минимум за последнее десятилетие. В частности, резко подорожала медь, а европейский газ приблизился к $1000 за тысячу кубометров.
На этом фоне растет стоимость обслуживания американского госдолга. Утром в пятницу, 11 сентября, доходность 30-летних казначейских облигаций США составляла 5,36%, а 10-летних — 4,95%.
Высокая доходность американских облигаций отражает рост инфляционных ожиданий и опасения относительно дальнейшего увеличения бюджетного дефицита США. Одновременно рынок оценивает вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в октябре в 71%.
Дополнительным фактором давления на американский долг Фурса называет сокращение спроса со стороны крупных иностранных инвесторов. Китай уже сократил долю американских гособлигаций до минимального за 20 лет уровня, а теперь пересмотреть объем вложений в долг США задумался и суверенный фонд Норвегии.
Проблемы американского долгового рынка давят и на акции. Индекс S&P 500 в пятницу должен был открыться на уровне 7591,7 пункта — примерно на 150 пунктов ниже показателя недельной давности.
При этом парадоксальным образом хорошо себя чувствуют облигации развивающихся стран. Снижается разрыв между доходностью американского долга и бумагами значительно более рискованных государств. Китай, отмечает Фурса, сейчас может занимать дешевле правительства США.
Украина также сталкивается с новым инфляционным давлением. В августе годовая инфляция ускорилась до 8,1% против 7,7% в июле. Одним из основных факторов роста цен остаются нефтепродукты.
В то же время последствия российских ударов по украинской логистике и промышленности пока лишь частично отражаются в потребительских ценах. По оценке Нацбанка, атаки по складам могут добавить около 0,6 процентного пункта к инфляции, преимущественно в следующем году.
Фурса также отмечает парадоксальный эффект войны: сокращение промышленного производства и экспорта одновременно уменьшает внутренний спрос на газ и увеличивает предложение части сельхозпродукции на украинском рынке, что временно сдерживает цены.
Гривня пока остается относительно стабильной — курс держится около отметки 44,6 грн за доллар.
Однако главным риском для украинских финансов остается необходимость обеспечить внешнее финансирование до конца года. По словам Фурсы, речь идет примерно о $23 млрд. Для привлечения этих средств Верховная Рада должна принять необходимые для финансирования законы.
Как сообщалось, 22 июля 2026 года президент США Дональд Трамп заявил, что каждый раз, когда Иран будет атаковать судно в Ормузском проливе, США будут уничтожать мост или электростанцию.
В ночь на 23 июля войска США осуществили 12-ю подряд ночную атаку на Иран.
23 июля 2026 года цены на нефть выросли, достигнув максимума более чем за шесть недель: ситуация в Красном море обострилась, а США вновь нанесли удары по Ирану.
28 июля переговоры между США и Ираном изменили цены на нефть.
30 июля цены на нефть упали, несмотря на новую эскалацию на Ближнем Востоке.
3 августа Трамп одним заявлением изменил цены на нефть.
10 августа 2026 года цены на нефть выросли из-за неопределенности относительно открытия Ормузского пролива.
17 августа 2026 года напряженность в отношениях между США и Ираном изменила цены на нефть.
21 августа цены на нефть несколько снизились, несмотря на вероятность роста вторую неделю подряд, поскольку конфликт между США и Ираном, зашедший в тупик, продолжает нарушать поставки из ключевого нефтедобывающего региона — Ближнего Востока.
27 августа цены на нефть продолжили снижаться, реагируя на ожидания того, что переговоры между Ираном и Оманом будут способствовать открытию Ормузского пролива.
10 сентября 2026 года цена на нефть перешагнула отметку в $100.