По данным GIE (Gas Infrastructure Europe), ПХГ Европы заполнены на 73,94%, в них на 11 млрд куб/м газа меньше, чем год назад.
Быстрая октябрьская закачка помогает сократить отставание, однако с похолоданием больше газа будет уходить на отопление. Поэтому Европе придется активнее закупать СПГ, конкурируя с Азией, что поддержит цены и увеличит расходы промышленности.
Российские поставки пока сохраняются. По данным ENTSOG, за январь-сентябрь через “Турецкий поток” поступило около 13,14 млрд куб/м. Новак также сообщил о поставках в Европу на $21,3 млрд за 9 месяцев, но это все энергоресурсы, а не только газ.
Думаю, до конца года газ в Европе будет стоить $900-1100 за тыс. куб. м, а при сильных морозах возможны скачки к $1200-1300. Среди российских компаний бенефициаром высоких цен считаю “Новатэк”, хотя рост его выручки зависит и от условий контрактов. Запрет ЕС на российский СПГ с января 2027 года потребует перенаправления поставок и может увеличить транспортные расходы, но пока мы сохраняем рекомендацию “держать” и таргет 1600 руб. за акцию.