«Новозеландец» идет ко дну. Прогноз от 20.08.2025

Резервный банк Новой Зеландии продолжит снижать ставки, а глобальный аппетит к риску ухудшается. Падение NZDUSD на таком фоне выглядит закономерным. Что поможет паре нащупать дно? Поговорим на эту тему и составим торговый план.

• RBNZ в восьмой раз снизил ключевую ставку до 3%.
• Падение S&P 500 ухудшило глобальный аппетит к риску.
• Дивергенции складываются не в пользу «киви».
• Актуальны продажи NZDUSD в направлении 0,573 и 0,566.

Двойной удар от рынка акций США и Резервного банка обрушил котировки NZDUSD к минимальным отметкам с начала апреля. Новозеландский доллар растерял практически все свои достижения после объявления Дональдом Трампом тарифов в День освобождения Америки. Инвесторы долгое время считали, что самая агрессивная политика  протекционизма с 1930-х доведет Соединенные Штаты если не до рецессии, то до стагфляции. В Новой Зеландии ситуация не лучше.   

На тонком летнем рынке, когда объем торговли в Нью-Йорке падает до минимальной отметки с начала мая, чтобы уронить S&P 500 достаточно одной компании. Особенно если это NVIDIA. Обвал котировок технологического гиганта на 3,5% стал катализатором отката широкого фондового индекса, ухудшил глобальный аппетит к риску и отправил в нокдаун NZDUSD. Тем более, что Резервный банк не стал церемониться с «киви». 

Динамика cash rate и инфляции в Новой Зеландии

Источник: Bloomberg.

Начав свой цикл монетарной экспансии год назад, RBNZ сократил cash rate уже на 250 б.п. 22 из 23 экспертов Bloomberg правильно спрогнозировали, что на августовской встрече ключевая ставка упадет на 25 б.п. до 3%. Однако настоящим сюрпризом стало разделенное мнение чиновников центробанка. Два его представителя из шести посчитали, что стоимость заимствований можно уменьшить сразу на 50 б.п. 

Дальше – больше. На пресс-конференции по итогам заседания исполняющий обязанности главы Резервного банка Кристиан Хоуксби заявил: к концу года cash rate опустится до 2,5%. Окажется ли она в этой точке раньше или позже, будет зависеть от данных. 

В отличие от ФРС, которая не мычит, не телится с возобновлением цикла монетарной экспансии, RBNZ продолжает действовать агрессивно на фоне пытающейся выйти из рецессии экономики Новой Зеландии и замедляющейся инфляции. При этом самые низкие темпы роста численности населения островного государства за три года усугубляют проблемы рынка труда и ВВП. 

Динамика численности населения Новой Зеландии

Источник: Bloomberg. 

Дивергенции в экономическом росте и в монетарной политике могут превратить «новозеландца» в главного аутсайдера Forex среди валют G10. Тем более, что Китай оказался в крайне затруднительном положении. Отток капитала из Поднебесной вырос в июле до рекордных $58,3 млрд. Это связывает PBoC руки в деле предоставления монетарных стимулов. 

Впрочем, на рынке есть мнение, что юань укрепится к доллару США на фоне снижения доверия к ФРС, замедления американской экономики и уменьшения ставки по федеральным фондам. Падение USDCNH поможет новозеландскому доллару.

На таком фоне актуальны краткосрочные продажи NZDUSD в направлении 0,573 и 0,566. Отбой от этих уровней позволит зафиксировать прибыль по коротким позициям, а потом открыть лонги.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.