На что обратить внимание
Комментарий аналитиков «Алор брокер»
Новую неделю российский рынок акций начал с продолжения распродаж и лишь на несколько пунктов не достиг годовых минимумов. В районе 2600 пунктов по Индексу Мосбиржи начались осторожные покупки, которые резко усилились после выступления президента США Дональда Трампа.
Американский лидер пообещал ввести в отношении России 100-процентные пошлины, в том числе и вторичные, если за следующие 50 дней не будет подписано соглашение с Украиной. Это оказалось не так страшно, как могло бы быть.
Все прекрасно знают, что Трамп больше пугает, чем действует, поэтому срок введения пошлин может быть еще продлен, а то и вообще он передумает их вводить. Во-вторых, судя по риторике, вторичные санкции не коснутся всех товаров из стран, закупающих российскую нефть, а, вероятно, будут наложены лишь на конкретные организации.
На этом российский рынок акций рванул вверх, прибавив по итогам суток 3,7%. Закрытие торгов произошло вблизи сессионного максимума, что обычно сулит продолжение движения на следующий день. Так оно пока и происходит – сегодня с утра рынок прибавляет еще полпроцента. Сопротивление сегодня лежит в районе 2780 пунктов – там проходит верхняя сторона «расширяющегося треугольника». Не уверены, что без дополнительного позитива у рынка хватит сил закрепиться выше.
В лидерах вчерашнего роста были акции ЮГК, подорожавшие на 16% после возобновления торгов ими. Никаких рекомендаций по данной бумаге давать не будем. Во-первых, непонятна судьба акций, принадлежащих миноритариям. Во-вторых, не исключаем, что на саму компанию могут быть наложены штрафы.
Инвесторы вспомнили про рост платины и палладия и подобрали «Норникель» (+7,7%). Скорее всего, сегодня по инерции бумага продолжит подъем, но рост будет затухать и скоро сойдет на нет.
В числе лидеров роста были акции девелоперов и самых закредитованных компаний, но о фундаментально негативном отношении к ним мы уже говорили много раз.
О том, что рынок не верит, что санкции Трампа приведут к сбоям поставок нефти из России, говорит вчерашнее снижение нефти на 2,2%. Если бы были какие-то риски, то нефть взлетела бы далеко за 80 долларов. Поэтому ни о каком включении акций нефтянки в среднесрочные портфели речи пока не идет.
Комментарий аналитиков «Солид брокер»
ЦБ вводит новые правила на рынке IPO
- Эмитент должен будет опубликовать два независимых отчета, которые содержат оценку его справедливой стоимости.
- Компании будут давать годовой прогноз по выручке, чистой прибыли/убытку, чистой прибыли/убытку на акцию, рентабельности капитала, рентабельности по EBITDA.
- Компаниям также потребуется раскрывать информацию – о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO.
Корпоративные события
В понедельник на Мосбирже возобновились торги акциями ЮГК, они стартовали двузначным ростом. Торги бумагами компании не проводились с 4 июля по предписанию ЦБ.
МТС банк привлек 4 млрд рублей в ходе SPO. Вторичное публичное предложение прошло по цене 1380,5 рублей за акцию. Компания разместила около 2,9 млн акций.
Комментарий аналитиков «Цифра брокер»
Новости, ожидания и торговые идеи: российский рынок акций по итогам торгов в понедельник продемонстрировал ощутимый рост, отыграв значительную часть потерь предыдущей торговой сессии. Основным фактором поддержки выступили заявления президента США Дональда Трампа, касающиеся России, а также новости из ЕС о трудностях с принятием нового пакета антироссийских санкций.
Президент США Дональд Трамп в понедельник заявил о намерении ввести вторичные пошлины в размере 100% в отношении России, если в течение 50 дней не будет урегулирован украинский конфликт. Несмотря на жесткость формулировок, рынки восприняли это как менее негативный сценарий, чем предполагалось.
Дополнительную поддержку российскому рынку оказали сообщения о сложностях в Евросоюзе с принятием 18 пакета антироссийских санкций.
Одним из самых заметных событий дня на российском рынке стало возобновление торгов акциями ПАО «Южуралзолото», которые показали значительный рост. Челябинский суд удовлетворил иск Генпрокуратуры об обращении в доход государства доли основного владельца компании.
В лидерах роста, помимо ЮГК, оказались акции «Селигдара». Компания опубликовала сильные результаты за первое полугодие 2025 года: выручка от продажи металлов увеличилась на 40% по сравнению с тем же периодом прошлого года до 28,4 млрд руб., производство олова, меди и вольфрама показало существенный рост. Акции «Норникеля» тоже подорожали на фоне роста цен на палладий. Акции СПБ биржи, «Ренессанс Страхования» также продемонстрировали заметный рост.
На фоне общего позитива акции некоторых компаний показали снижение: акции «Башнефти» подешевели после дивидендной отсечки.
На рынке сохраняется волатильность, хотя на данный момент инвесторы позитивно отреагировали на заявления американского президента. Внимание инвесторов остается приковано к дальнейшему развитию событий на геополитической арене, а также к поступающим макроэкономическим данным в преддверии заседания Банка России, запланированного на 25 июля.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
По итогам понедельника индекс RGBI остался практически неизменным чуть выше уровня 115 пунктов. Как и ожидалось, после значительного роста котировок, последовавшего за июньским заседанием ЦБ, рынок перешёл в фазу консолидации: текущие уровни доходностей уже учитывают снижение ключевой ставки на 200 б.п.
Что касается внешних факторов, то инвесторы пока не воспринимают угрозу возможного усиления санкций как существенный негатив для долгового рынка. На текущей неделе ожидаем продолжения консолидации рынка, которая может продлиться вплоть до заседания ЦБ 25 июля; прогнозные цели по индексу RGBI до конца года остаются неизменными (120-122 п.).
Комментарий аналитиков «Финама»
Директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков также полагает, что в ближайшие дни умеренный рост на российском рынке может продолжиться: «Если внешние риски останутся в подвешенном состоянии, индекс может протестировать уровень 2750-2780 пунктов. Однако по мере приближения к августу – сроку действия заявлений Трампа и обсуждению нового санкционного пакета в ЕС – волатильность может вернуться. В ближайшей перспективе фокус смещается на внутренние события – заседание Банка России 25 июля, на котором рынок ждёт первых намёков на снижение ключевой ставки, а также на сезон отчётности и новые дивидендные истории», – полагает Ярослав.
Комментарий аналитиков БКС
Рубль после пятничного провала против юаня на 1,2% вчера смог отбить часть потерь – пара юань-рубль отошла от июльского пика 10,97 и просела на 0,8%, до 10,86. Все еще боковик, но со среднесрочной перспективой восстановления курса инвалюты в область 11,5-12.
Внебиржевой доллар ожидаемо пошел догонять ранее улетевший вверх юань – курс пары доллар-рубль от ЦБ на 15 июля поднялся на 0,6%, до 78,37. Курс евро прибавил 0,7%, до 91,77. Индекс доллара DXY уже выше 98 п. Краткосрочный ориентир восстановления доллара против рубля – 80, среднесрочный – область 85-90. Факторы разворота курсов — перспективы снижения дисбаланса предложения и спроса на валюту и ускоренный секвестр ключевой ставки ЦБ.
Комментарий аналитиков «Альфа инвестиции»
В четверг-пятницу дивидендные гэпы могут отнять у индекса Мосбиржи 60 пунктов. Но на горизонте III квартала рынок может вырасти до 2900–3000 пунктов из-за реинвестирования дивидендов и возможного снижения ключевой ставки.
Комментарий аналитиков Россельхозбанка
Сенат США приостановил продвижение инициативы сенатора Линдси Грэма о введении 500% пошлин на импорт из стран, покупающих российские энергоносители (нефть, газ, уран). Трамп намерен действовать самостоятельно. 14 июля он объявил об альтернативных мерах: 100% пошлинах на импорт из стран-партнёров России, если за 50 дней (до начала сентября 2025 года) не будет прогресса в урегулировании конфликта с Украиной. Трамп назвал 500% тарифы «бессмысленными», так как «после определенного момента это теряет значение», а 100% «выполнят ту же функцию». Тем не менее, Сенат сохранил законопроект Грэма как «запасной вариант».
МЭА против ОПЕК: расхождение взглядов на будущее нефтяного рынка
На глобальном нефтяном рынке разгорается спор между Международным энергетическим агентством (МЭА) и Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Предмет разногласий – оценка текущего и будущего спроса на нефть.
В июне МЭА опубликовало свежий прогноз, согласно которому глобальный спрос в 2025 году увеличится всего на 700 тысяч баррелей в сутки. Это самый медленный рост с 2009 года, за исключением пандемийного 2020-го. Более того, по сравнению с первым кварталом 2025 года, когда рост составлял 1,1 млн баррелей в сутки, во втором квартале он замедлился вдвое – до 550 тысяч баррелей в сутки.