Раскроют ли блеф евро? Прогноз на 10.09.2026

Пойдет ли ЕЦБ по пути американского Минфина? Объявив о выкупе трежерис на $6 млрд, Казначейство разочаровало рынок долга. Это обернулось отступлением EURUSD. Теперь очередь за Европейским центробанком. Поговорим на эту тему и составим торговый план. 

• Минфин США не смог сломать рынок трежерис.
• ЕЦБ намерен повысить ставку по депозитам.
• ЕС совершил ошибку, отложив покупки газа.
• Падение ниже 1,162 – повод продать EURUSD.

Кто-то называет это ассиметричной информацией, кто-то блефом. Скотт Бессент четвертый раз за последние три недели предупреждает инвесторов, что собирается их сжечь. Дескать, не покупайте нефть, не продавайте иену и трежерис, так как вы идете против меня. Человека, обладающего той информацией, которой у вас нет. В случае с USDJPY сработало. С Brent и казначейскими облигациями – нет. В итоге EURUSD сделала шаг назад, избавившись от одного из своих страхов. Второй еще актуален. Есть опасения, что ЕЦБ предстанет большим «ястребом», чем ожидается. 

Министр финансов США задает такую высокую планку, которую сложно оправдать. Очень похоже на переговорную тактику Дональда Трампа, который угрожает по максимуму, а потом берет малое. Однако если хозяин Белого дома воюет со странами, то Скотт Бессент – с рынками. И, похоже, противники у него посерьезнее. Объявление Казначейства о выкупе долгосрочных трежерис на $6 млрд разочаровало инвесторов. Они ожидали большего. В результате доходность выросла, а атака «быков» по EURUSD захлебнулась. 

Динамика доходности казначейских облигаций

Источник: Bloomberg.

На очереди ЕЦБ с его огневой мощью и нежеланием повторять ошибки прошлого. В частности 2022-го, когда чрезмерное затягивание процесса ужесточения денежно-кредитной политики обернулось взлетом инфляции в еврозоне выше 10%. На этот раз Европейский центробанк практически сразу отреагировал на конфликт на Ближнем Востоке, уже один раз повысив ставки. Рынки ждут еще трех актов монетарной рестрикции до середины 2027, эксперты Bloomberg – длительной паузы. Если инвесторы окажутся правы, EURUSD рискует вырасти. 

Однако на самом деле параллели с 2022 следует проводить не только в денежно-кредитной политике, но и в энергетическом секторе. А там ошибку совершил уже ЕС, понадеявшись на быстрое завершение противостояния США и Ирана. Закупки СПГ были отложены до лучших времен, которые так и не наступили. Теперь запасы низки, и Брюсселю остается надеяться только на мягкую зиму. 

Динамика запасов газа в Европе

Источник: Wall Street Journal.

Четыре года назад энергетический кризис вкупе с отставкой Лиз Трасс с поста премьер-министра Британии, что негативно повлияло на все европейские валюты, заставили EURUSD рухнуть ниже паритета. Сейчас кресло шатается не только под французом Себастьяном Лекарню, но и под немцем Фридрихом Мерцем. История повторяется. Чем не повод избавиться от евро в случае такого же разочарования ЕЦБ, как Скоттом Бессентом? 

На мой взгляд, продажа EURUSD на фактах после покупки на слухах выглядят весьма рациональной стратегией. ЕЦБ на пороге энергетического и политического кризиса предпочтет осторожность, а не шашки наголо. Разочарование обрушит евро. В качестве точек входа в шорты выступают 1,162, 1,1665 и 1,171.