Рынки США показали резкий рост после новостей о временном торговом перемирии между США и Китаем. Акции закрылись на максимумах на фоне надежд на снижение торговой напряженности и оптимизма инвесторов относительно ценовой стратегии американских компаний, особенно Apple.
Несмотря на достигнутое соглашение между США и Китаем о временном снижении взаимных тарифов, Apple, по сообщениям The Wall Street Journal, рассматривает возможность повышения цен на новую линейку iPhone, которая ожидается этой осенью.
По мнению Тома Форте, управляющего директора и старшего аналитика по интернет-компаниям в Maxim Group, такой шаг выглядит вполне логично.
«Apple давно обладает ценовой властью благодаря своему премиальному бренду. Хотя компания не сможет полностью компенсировать влияние тарифов, она способна частично смягчить их эффект за счет увеличения цен», – сообщил он в интервью Yahoo Finance.
Джин Мюнстер из Deepwater Asset Management также считает возможным рост цен. По его оценке, если сохранится базовый тариф в 10%, Apple может поднять цены на iPhone примерно на 5%, и это вряд ли сильно повлияет на спрос.
Форте добавил, что благодаря субсидиям со стороны мобильных операторов Apple может позволить себе поднять цены даже выше, вплоть до 10%.
Но несмотря на возможное подорожание смартфонов «яблочной» корпорации, ажиотажа вокруг ожидаемой линейки iPhone 17 пока нет. Форте отмечает, что надежды на «суперцикл» продаж, связанный с функциями искусственного интеллекта, не оправдались: более того, они даже не приблизились по масштабам к тому, что происходило на фоне появления 5G.
Главные драйверы роста
При текущей рекомендации «держать» акции Apple аналитик все же выделяет два возможных фактора роста: существенное улучшение функционала голосового помощника Siri, а также рост продаж в Китае. В марте Apple уже показала улучшение результатов продаж в стране по сравнению с декабрем – выручка снизилась всего на несколько процентов.
Президент США Дональд Трамп также заявил, что глава Apple Тим Кук пообещал расширить производственные мощности компании в США. Форте отметил, что вряд ли iPhone будут собирать на американских заводах, но производство микрочипов и других компонентов действительно постепенно переносится в Соединенные Штаты.
По словам Форте, от соглашения выигрывают не только Apple, но и другие компании с высокой зависимостью от Китая. Среди них Amazon, производитель игрушек Jakks Pacific и логистическая компания GigaCloud, соединяющая азиатских поставщиков с американскими торговыми площадками.
Риск-аппетит инвесторов вновь растет
Американские акции отреагировали позитивом на новости о торговой сделке между США и Китаем. Наибольший рост показали акции полупроводниковых компаний, технологических гигантов и потребительского сектора. В число отстающих вошли представители «защитных» секторов – коммунальные услуги, товары первой необходимости и здравоохранение.
Аналитик Yahoo Finance Джаред Бликри отметил, что ралли назревало уже несколько недель, и наконец-то рынок показал здоровую динамику. Он также подчеркнул восстановление взаимосвязи между доходностью гособлигаций и курсом доллара, что является признаком стабилизации после длительной неопределенности.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 8 базисных пунктов, а доллар подорожал на 1,5%. Это сигнал, что инвесторы снова готовы держать долларовые активы, считает эксперт.
Криптовалюта
Несмотря на общий позитив на американском рынке, биткоин показал небольшое снижение. После недавнего рывка криптовалюта приблизилась к историческим максимумам и, по мнению аналитиков, может формировать классическую фигуру теханализа «чашка с ручкой», готовясь к новой волне роста.
Ethereum показал рост примерно на 34% за последние 10 дней – довольно впечатляющая динамика, но затем также немного откатился, что, вероятно, связано с техническим сопротивлением на уровне 200-дневной скользящей средней.
Что делать инвесторам
Индекс S&P 500 с начала апреля вырос примерно на 17%, но дальнейшее движение остается под вопросом. Прогнозы по индексу на конец года сильно расходятся: от 5200 пунктов (JPMorgan) до 6150 (Deutsche Bank), а аналитики Wells Fargo по-прежнему ждут 7 тысяч.
Goldman Sachs снизил оценку вероятности рецессии в США с 45% до 35%, ранее показатель достигал 55%.
Некоторые эксперты, например Кристиан Чан из AssetMark, видят потенциал дальнейшего роста. Другие, как Райан Келли из Hennessy, более сдержанны: они сомневаются, что роста корпоративной прибыльности будет достаточно для поддержания восходящей динамики котировок.
ИТ-директор Hennessy Funds Райан Келли характеризует текущий рынок США как находящейся в «разобщенной устойчивости» (disconnected resilience). Речь идет о ситуации, когда рынок демонстрирует устойчивость, несмотря на отсутствие того фундамента, который инвесторы ожидали увидеть полгода назад. Тогда многие надеялись, что с приходом новой администрации в США последуют снижение налогов, ослабление регулирования и улучшение делового климата, но большинство этих ожиданий пока не оправдались.
Несмотря на сложную картину, аналитик сохраняет умеренно позитивный взгляд на фондовый рынок США в долгосрочной перспективе.
«Мы продолжаем инвестировать с прицелом на годы вперед. Некоторые из наших фондов существуют уже 20, а то и 29 лет, и стратегия их управления остается неизменной», – отметил он в интервью Yahoo Finance.
Несмотря на то, что ряд секторов уже показал хороший рост в этом году, Келли видит потенциал в трех направлениях
- Коммунальные услуги – классический защитный сектор, представители которого продемонстрировали сильную отчетность в первом квартале.
- Потребительские товары – еще один защитный сектор, выигрывающий на фоне нестабильности.
- Финансовый сектор – при сохраняющемся крутом наклоне доходной кривой гособлигаций американские банки могут продолжить рост. Улучшение настроений и снижение тарифов также играют в их пользу.
Дедолларизация: как страны БРИКС формируют новую финансовую реальность
В последние годы в глобальной финансовой системе происходит важная смена тренда. Несмотря на то, что доллар США долгое время доминировал в международной торговле и резервных активах, набирает силу тенденция дедолларизации во главе со странами БРИКС+.Объединение десяти государств – Бразилии, России, Индии, КНР, ЮАР, ОАЭ, Ирана, Египта, Эфиопии и Индонезии – и других стран-партнеров координирует усилия по снижению зависимости от доллара. Однако, вопреки распространенному мнению, дедолларизация не подразумевает полный отказ от американского доллара и не ставит перед собой цель подорвать финансовую устойчивость США. Это стратегический шаг к экономическому суверенитету, сосредоточенный на региональном развитии и использовании национальных валют в международной торговле.