Серебро берет след. Прогноз от 30.06.2026

Рекордный рост цен в начале года лишил серебро важной поддержки – спроса на физический металл. Потребители ищут альтернативы, а зависимость XAGUSD от золота резко возрастает. При этом обвал идет куда быстрее. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

• Серебро потеряло половину стоимости.
• Физический рынок не помогает XAGUSD.
• «Ястребиный» сдвиг ФРС стал ударом для драгметаллов.
• Формируем позиции по XAGUSD в зависимости от риторики Уорша.

Какой трейдер не любит быструю езду? В этом отношении выбор в пользу серебра очевиден. Оно и растет стремительнее золота, и падает теми же темпами, когда все продают драгметаллы. От имевших место в январе максимумов котировки XAUUSD отошли на 28%, XAGUSD просела на 52%. При этом соотношение двух активов поднялось до максимальной отметки с конца 2025.

Больший удельный вес промышленного использования серебра делает его более уязвимым к росту цен. Сырьевые рынки цикличны: чем выше поднимается стоимость актива, тем больше сокращается спрос. В конечном итоге это оборачивается падением котировок. Потребители ищут альтернативы белому металлу в ключевых отраслях, включая ювелирное дело и производство солнечных батарей. В результате «быки» по XAGUSD лишаются важной поддержи со стороны рынка физического актива и вынуждены ориентироваться на макроэкономический фон. Он для сектора драгметаллов оставляет желать лучшего. 

Динамика золота и серебра

Источник: Bloomberg.

Серебро, как правило, следует за золотом, а его более высокая волатильность обусловлена меньшими масштабами рынка. Важным элементом ралли XAUUSD к рекордным максимумам в январе был спекулятивный спрос. Драгметалл покупали просто потому, что он рос. А рос он потому, что его покупали. В этом отношении золото напоминало Биткойн в свои лучшие годы. При этом отток капитала с рынка криптовалют подпитывал восходящее движение и способствовал притоку денег в ETF. Как только пузырь лопнул, даже хорошие новости не смогли помочь XAUUSD.

Напротив, серия плохих известий опустила цену золота ниже психологически важного уровня $4 000 за унцию. На дно идут и котировки серебра. Речь идет о «ястребином» развороте ФРС. Акцент нового председателя ФРС Кевина Уорша на возвращение инфляции к таргету привел к укреплению доллара США и росту доходности трежерис к более чем годовым максимумам.

Некоторую поддержку золоту оказало снижение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Срочный рынок сократил шансы повышения ставок в сентябре с более чем 70% до 62% в течение недели. Вероятность двух актов монетарной рестрикции упала с 50% до 38%. Однако это привело к временной стабилизации XAUUSD и XAGUSD. Драгметаллы больше реагируют на тот факт, что Федрезерв будет удерживать стоимость заимствований на повышенных уровнях долго. 

Ключевыми событиями для XAGUSD станут релиз данных по рынку труда США за июнь и выступление Кевина Уорша в португальской Синтре. Сильная статистика по занятости и «ястребиная» риторика нового председателя ФРС выполнят роль катализаторов пике серебра к $50,5 и $40 за унцию и станут основаниями для продаж. Напротив, если глава Федрезерва удивит «голубиным» спичем, а nonfarm payrolls разочаруют, драгметалл будет расти в направлении $68 и $75.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.