Серебро еще повоюет. Прогноз от 17.03.2026

Серебро останется в выигрыше, если конфликт на Ближнем Востоке затянется. В этом случае будут расти риски рецессии. Белый металл не проиграет, если США и Иран заключат сделку. Тогда ослабнет доллар. Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAGUSD.

• Толпа бежала с рынка серебра.
• Центробанки давят на белый металл.
• Геополитика поддержит XAGUSD.
• Актуальны покупки серебра на отбое от $74 и $70,5.

Согласно исследованиям Банка международных расчетов, в основе рекордных распродаж серебра в конце января лежала ликвидация позиций биржевыми фондами с высоким кредитным плечом. Именно они заманивали индивидуальных инвесторов. Активность толпы позволила курсу XAGUSD взлететь на 50% за несколько недель в начале года. После чего последовала расплата – 36%-е проседание за сутки. 

Дневная динамика серебра

Источник: Bloomberg.

Такие потрясения оставляют шрамы. Однако многие розничные инвесторы нашли в себе силы, чтобы остаться. Рынок серебра гораздо меньше, чем золота. Поэтому шоки приводят к более быстрому проседанию XAGUSD, чем XAUUSD. Действительно, от уровней мартовских пиков в начале конфликта на Ближнем Востоке белый металл потерял около 16% своей стоимости, а золото – всего 7%. 

Тем не менее, могло быть существенно хуже. На ранних стадиях крупных кризисов инвесторы предпочитают бежать в наличные деньги. Они активно скупают фиатные валюты, прежде всего доллар США. 

Одновременно опасения насчет разгона инфляции во всем мире вынуждают центробанки превращаться в «ястребов». Они либо продлевают паузы в циклах монетарных экспансий, как ФРС или Банк Англии. Либо начинают намекать на повышение ставок, как Банк Японии и ЕЦБ. Либо вовсе ужесточают денежно-кредитную политику, как Резервный банк Австралии. В результате позиции фиатных валют еще больше улучшаются, а благоприятная для драгметаллов debasement-торговля остается в прошлом. 

Однако нередко не так страшна болезнь, как ее последствия. Результатом самого крупного в истории нефтяного шока, как называет перекрытие Ормузского пролива МЭА, могут стать не только рост цен на нефть и стагфляция. Но и рецессия в мировой экономике. И вот тогда XAUUSD и XAGUSD будут расти в цене. 

Руку к текущей устойчивости драгметаллов прикладывают китайские инвесторы. После завершения Лунного нового года они неизменно скупают ориентированные на золото ETF. По данным Bloomberg, запасы специализированных биржевых фондов за этот период увеличились на 17 млрд. юаней, что эквивалентно $2,5 млрд. Такая активность способствовала росту премий в Шанхае по сравнению с Лондоном. 

Динамика премий по золоту между Шанхаем и Лондоном

Источник: Bloomberg.

Таким образом, чем дольше будет длиться конфликт на Ближнем Востоке, тем выше риски глобальной рецессии. Это хорошо для серебра. Напротив, быстрое завершение противостояния обрушит доллар США, что также хорошо для белого металла. XAGUSD – беспроигрышный вариант.

Несмотря на краткосрочную боль из-за намерения ценробанков удерживать ставки на высоком уровне, средне- и долгосрочные перспективы XAGUSD выглядят «бычьими». Поэтому снижение котировок серебра к $74 и $70,5 за унцию либо возвращение выше $85 следует использовать для покупок.

Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.