Сингапурская биржа потеряла $4,2 млрд капитализации после ухудшения прогнозов аналитиков

От рекорда до падения на 19%

Акции оператора Сингапурской биржи продолжили падение после нескольких недель распродажи, которая изменила ситуацию вокруг одной из самых успешных бумаг местного рынка в первой половине года.

С момента достижения рекордного максимума 26 августа котировки Singapore Exchange снизились примерно на 19%. За этот период компания потеряла около $4,2 млрд. рыночной стоимости.

После августовского пика SGX стала самым плохим по динамике компонентом базового сингапурского индекса Straits Times Index.

Еще до начала коррекции акции биржевого оператора входили в число лидеров роста в 2026 году. Их поддерживал повышенный интерес институциональных инвесторов к фондовому рынку Сингапура, в частности, к акциям крупнейших банков страны.

Citi ожидает дальнейшего снижения

Опасения инвесторов усилились после ухудшения рекомендаций сразу несколькими крупными финансовыми группами.

Citigroup снизила целевую цену акций SGX и включила их в 90-дневный список бумаг с риском появления негативных факторов, сохранив рекомендацию «продавать».

Аналитики Citi установили целевую цену на уровне 17,70 сингапурского доллара за акцию. Это предполагает потенциальное понижение почти на 16% по сравнению с ценой закрытия предыдущей торговой сессии.

JPMorgan Chase на прошлой неделе снизила рекомендацию по SGX к нейтральной, а Macquarie еще в середине сентября ухудшила оценку акций до уровня «ниже рынка».

После этих просмотров акции Singapore Exchange в понедельник падали еще на 2,1%, продолжив понижение более чем на 7% за предыдущую сессию.

Акции SGX остаются дороже исторических уровней

Несмотря на масштабное падение от августовского максимума, оценка Singapore Exchange остается высокой по сравнению с собственными историческими показателями, так и с фондовым рынком Сингапура в целом.

Акции SGX торгуются почти за 26 прогнозируемых годовых доходов компании. Средний показатель за последние десять лет составляет примерно 22, в то время как для компаний индекса Straits Times соотношение находится на уровне около 16.

Таким образом, даже после 19% коррекции инвесторы продолжают платить существенную премию за акции оператора биржи.

У Citi также снизили прогнозы прибыли SGX. Одной из причин стала слабая активность в торговле железной рудой, которая может негативно отразиться на комиссионных доходах биржи от деривативов.

Зависимость рынка от банков создает дополнительный риск

Еще одним фактором беспокойства является растущая концентрация торговой активности на сингапурском фондовом рынке в акциях крупнейших банков.

Аналитик Citi Йонг Хонг Тан указал, что такая структура делает Straits Times Index более зависимым от колебаний банковского сектора.

На фоне глобального падения акций банков усиление волатильности этого сегмента может отразиться на всем сингапурском индексе, а вместе с ним – на объемах торгов и доходах Singapore Exchange.

Сочетание высокой оценки акций SGX, более слабой активности на отдельных рынках деривативов и зависимости местного фондового рынка от крупных банков явилось основной причиной ухудшения ожиданий аналитиков после рекордного роста котировок в первой половине года.