Центробанк Китая будет предоставлять банкам до $149 млрд ежедневно для поддержания ликвидности во время праздников

Народный банк Китая (PBOC) объявил о введении специального режима краткосрочного финансирования банковской системы на период будущих национальных праздников, установив максимальный ежедневный объем операций однодневного обратного репо на уровне 1 трлн юаней или около $149 млрд.

Как сообщает Bloomberg со ссылкой на заявление китайского центробанка, соответствующие операции будут проводиться с 28 сентября по 8 октября 2026 года для удовлетворения краткосрочных потребностей банковской системы в ликвидности.

Установленный предел является наибольшим с тех пор, как в июне 2026 года Народный банк Китая включил однодневные операции обратного репо в свой инструментарий управления ликвидностью.

Необходимость дополнительного финансирования связана с приближающимися продолжительными праздниками, во время которых традиционно растет спрос населения и бизнеса на наличные средства. В частности, межбанковский рынок облигаций Китая не будет работать с 1 по 7 октября из-за празднования Национального дня КНР.

Как будет работать механизм финансирования

Народный банк Китая будет использовать операции однодневного обратного репо, предусматривающие предоставление банкам краткосрочной ликвидности под обеспечение ценными бумагами с обязательством обратного выкупа.

Таковой механизм дозволяет центробанку оперативно регулировать размер доступных средств в банковской системе и поддерживать стабильность краткосрочных ставок межбанковского кредитования.

В то же время, установленный лимит в 1 трлн юаней определяет максимальный объем ежедневных операций, а не гарантированную сумму фактического финансирования. Реальные объемы предоставления ликвидности будут зависеть от потребностей банковской системы.

Руководитель направления валютной и процентной стратегии Oversea-Chinese Banking Corp. Фрэнсис Ченг отметила, что решение китайского регулятора демонстрирует возможность использования однодневных инструментов для обеспечения ликвидности в течение длительного периода.

По ее словам, ранее аналитики ожидали, что часть финансирования будет предоставлять центробанк через 14-дневные операции обратного репо, однако установка нового лимита свидетельствует о намерении регулятора использовать однодневный инструмент с регулярным продлением операций в течение праздничного периода.

Китай изменяет подходы к управлению ликвидностью

Введение однодневных операций обратного репо в июне 2026 г. стало частью изменений в механизмах денежно-кредитной политики Народного банка Китая, направленных на совершенствование управления краткосрочными процентными ставками.

Использование таких инструментов приближает операционную модель китайского центробанка к практике других ведущих регуляторов, в частности, Федеральной резервной системы США, которая уделяет значительное внимание управлению однодневными процентными ставками.

Новая программа позволит Народному банку Китая поддерживать ликвидность банковской системы в течение праздничного периода без необходимости сразу предоставлять финансирование на более длительный срок.