Золото пришлось ко двору. Прогноз от 29.08.2025

Намерение США идти по дороге фискального доминирования – лишь один из козырей XAUUSD. Инвесторы ждут от ФРС снижения ставок, а от американской экономики – стагфляции. Поговорим на эти темы и составим торговый план по золоту.

• Золото растет на ожиданиях снижения ставок ФРС.
• Геополитика продолжает поддерживать XAUUSD.
• Драгметалл воодушевляет стагфляция.
• Актуальный покупки золота с таргетами на $3500 и $3560.

Терпение, друг мой, только терпение. Золото очень долго томилось в диапазоне среднесрочной консолидации $3250-3400 за унцию. Драгметалл копил силы, стойко переносил невзгоды и готовил атаку. Его терпение было вознаграждено. Благоприятный внешний фон создает идеальную возможность для ралли XAUUSD.

Сколько бы Дональд Трамп не хотел разогнать экономику, рынки говорят о другом. О стагфляции. Доходность 30-летних казначейских облигаций повысилась в ответ на новость об увольнении президентом члена FOMC Лизы Кук. Это свидетельствует о высоких рисках разгона инфляции в будущем. Ставки по 5-летним трежерис пошли вниз на фоне роста шансов возобновления цикла монетарной экспансии ФРС в сентябре до 85%. Кривая доходности выросла, и это отличная новость для XAUUSD.

Динамика кривой доходности в США

Источник: Bloomberg.

Золото нервно отреагировало на встречу президентов США и России на Аляске. Она могла приблизить дату окончания вооруженного конфликта в Украине и лишить XAUUSD важных козырей. Дедолларизация и диверсификация резервов центробанками в пользу драгметалла в 2022-2025 позволили ему достигнуть исторического пика в апреле.  Прорыва не случилось. Москва не идет на уступки, а Дональд Трамп рассуждает об экономической войне. Она усилит спрос на активы-убежища. 

Золото сияет благодаря намерению хозяина Белого дома переделать мир и получить власть над финансовыми рынками, взяв под колпак ФРС. Драгметалл направляется к тому, чтобы закрыть в зеленой зоне четыре из последних пяти недель, и «голубиная» риторика Кристофера Уоллера этому способствует. 

Недельная динамика золота

Источник: Bloomberg.

По словам главного кандидата на пост председателя ФРС, его окончательное решение на сентябрьском заседании FOMC будет зависеть от данных. Пока он намерен поддержать идею резки на 25 б.п. Однако если рынок труда продолжит охлаждаться, а инфляция станет на якорь, мнение Кристофера Уоллера может измениться. Здравствуйте 50 б.п? 

Золото продолжит чутко реагировать на новости о деле Лизы Кук. Член FOMC подала иск в суд, утверждая, что Дональд Трамп незаконно ее уволил. Президент придумал причину. На самом деле он хочет изменить состав Комитета, чтобы добиться снижения ставок. Это крайне опасно для экономики США. Поражение Лизы Кук в суде станет прецедентом. За ней в отставку могут последовать другие чиновники. В результате шансы агрессивной монетарной экспансии вырастут, а драгметалл вырастет. 

Таким образом, стагфляционный фон, ожидания возобновления цикла снижения ставок ФРС, сохранение высоких геополитических рисков и намерение США идти по пути фискального доминирования создают попутный ветер для XAUUSD. Если золото сумеет закрепиться выше $3400 за унцию, риски ралли в направлении $3500 и 3$560 возраcтут. Рекомендация – покупать.