Золото удивило рынок резким ростом цены — Reuters
В августе цена на золото выросла примерно на 9 %, что свидетельствует о восстановлении спроса на драгоценный металл как на защитный актив. После недавнего падения с исторического максимума его стоимость вновь приблизилась к 4,4 тыс. долларов за унцию.
Отметим, что, несмотря на оптимистичную динамику, дальнейшее укрепление или ослабление золота на финансовом рынке будет зависеть от ситуации на Ближнем Востоке, цен на нефть и политики Федеральной резервной системы США.
В августе стоимость золота вернулась к уровню около 4,4 тыс. долларов за тройскую унцию. До этого драгоценный металл пережил масштабное падение: после исторического максимума примерно в 5595 долларов в январе его цена в июне опускалась ниже 4 тыс. долларов.
Аналитики отмечают, что за последние недели золото преодолело несколько важных технических уровней сопротивления. На рынке также появились признаки возвращения крупных институциональных покупателей.
Главный аналитик HSBC по драгоценным металлам Джеймс Стил предположил, что масштаб последнего роста может свидетельствовать об активизации центральных банков или суверенных фондов. В то же время подтвержденных данных о конкретных крупных покупателях пока нет.
Почему золото восстанавливает уверенные позиции
Одним из факторов поддержки рынка остается Китай. В июле Народный банк Китая увеличил золотые резервы на 20 тонн — до 2366 тонн. Это стало крупнейшей месячной закупкой с октября 2023 года и продолжило серию увеличения запасов золота до 21 месяца подряд.
Восстанавливается и интерес инвесторов к золотым биржевым фондам. В июле они зафиксировали около 3 млрд долларов чистого притока средств после двух месяцев оттока. Совокупные запасы золота в таких фондах увеличились до более чем 4 тыс. тонн.
Что спровоцировало падение цены на драгоценный металл
Несмотря на традиционный статус «тихой гавани», после начала войны с Ираном золото сначала резко подешевело. Инвесторы на фоне рыночной паники продавали активы, чтобы получить наличную ликвидность.
Дополнительное давление создало стремительное подорожание нефти. Высокие цены на энергоносители усилили инфляционные риски и ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.
Более высокие процентные ставки и доходность американских государственных облигаций традиционно оказывают негативное влияние на золото, поскольку драгоценный металл сам по себе не приносит процентного дохода.
Во втором квартале золотые ETF потеряли около 45 тонн металла, а стоимость золота сократилась примерно на 14%, что стало самым большим квартальным падением с 2013 года.
Что происходит с золотом 18 августа
Во вторник, 18 августа, золото несколько отступило после предыдущего роста. Спотовая цена снизилась примерно на 0,4% — до около 4397 долларов за унцию.
На котировки одновременно влияют несколько противоположных факторов. С одной стороны, новое обострение ситуации вокруг Ирана повышает спрос на безопасные активы. С другой — оно подталкивает вверх нефтяные котировки и доходность американских гособлигаций, что оказывает давление на золото.
Нефть Brent 18 августа торговалась вблизи 91,8 доллара за баррель на фоне ухудшения перспектив дипломатического урегулирования между США и Ираном.
В то же время более слабые экономические показатели США снизили ожидания относительно нового повышения ставки ФРС. Это, напротив, является положительным фактором для драгоценного металла.
Контекст
Золото считается одним из главных защитных активов в периоды войн, финансовых кризисов и высокой инфляции. Инвесторы используют его для сохранения капитала в условиях резких колебаний фондовых рынков, валют и других активов.
Впрочем, нынешняя война вокруг Ирана стала нетипичным примером. В начале конфликта геополитическая напряженность не поддержала золото, а, напротив, вызвала его распродажу. Инвесторам требовалась ликвидность, в то время как резкое подорожание нефти увеличило риск ускорения инфляции и длительного сохранения высоких ставок в США.
Ситуация начала меняться летом. Центральные банки вновь активизировали закупки драгоценного металла. Во втором квартале они приобрели около 289 тонн золота в чистом выражении, что стало рекордным показателем для этого периода года.
В то же время за первое полугодие общие закупки центральных банков оказались слабее, чем в предыдущие годы, из-за значительных продаж золота отдельными странами. Таким образом, восстановление спроса пока нельзя назвать равномерным.
По данным World Gold Council, совокупный мировой спрос на золото с учетом внебиржевых операций в первом полугодии достиг примерно 2522 тонн, что на 2% больше, чем годом ранее. В денежном выражении спрос достиг рекордных около 380 млрд долларов.
Дальнейшая ситуация на рынке в значительной степени будет зависеть от политики ФРС. Если регулятор воздержится от нового повышения ставок или перейдет к более мягкой политике, золото может получить дополнительную поддержку. В то же время новый резкий рост цен на нефть и инфляции способен вновь подтолкнуть доходность американских облигаций вверх и оказать давление на драгоценный металл.
Технически важным уровнем для золота остается район 4500 долларов за унцию. Устойчивое закрепление выше него аналитики рассматривают как один из возможных сигналов полноценного возвращения восходящего тренда.
В настоящее время золото постепенно восстанавливает свою финансовую привлекательность, однако рынок еще не вернулся к условиям, которые существовали до начала войны. Дальнейшее движение цены будут определять одновременно геополитические риски, ситуация на нефтяном рынке, действия центральных банков и решения Федеральной резервной системы США.
Об этом сообщается со ссылкой на Reuters.
Россия начала активнее продавать золото из-за расходов на войну.
Цены на золото упали ниже 4500 долларов за унцию впервые с февраля.
