Anthropic зафиксировала убыток в $80,7 млрд перед IPO: основная часть связана с переоценкой долга

Компания Anthropic, разрабатывающая модели искусственного интеллекта Claude, завершила первое полугодие 2026 года с чистым убытком в $80,7 млрд.

Для сравнения, за январь-июнь 2025 года убыток Anthropic составил $13 млрд. Таким образом, в годовом исчислении показатель увеличился более чем в шесть раз.

Однако основная часть зафиксированного ущерба не связана напрямую с затратами на разработку искусственного интеллекта или поддержание работы сервисов компании.

Из общей суммы $72 млрд приходится на бухгалтерское начисление, вызванное переоценкой финансовых обязательств по облигациям, которые могут быть конвертированы в акции Anthropic.

Такое начисление отражает изменение расчетной стоимости обязательств компании и не означает, что Anthropic фактически потратила $72 млрд. денежных средств.

Расходы на инфраструктуру выросли почти до $9 млрд

Несмотря на значительное влияние бухгалтерской переоценки на финансовый результат, расходы Anthropic на развитие вычислительной инфраструктуры также значительно увеличились.

За первое полугодие 2026 года компания потратила около $9 млрд на вычислительные мощности и инфраструктуру по сравнению с $2,3 млрд за аналогичный период 2025 года.

Таким образом, расходы этого направления выросли почти в четыре раза.

Увеличение инфраструктурных издержек происходит одновременно с быстрым ростом доходов компании.

На встрече с потенциальными инвесторами 14 октября Anthropic сообщила, что ее доход в третьем квартале 2026 г. увеличился на 45% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $16,8 млрд.

В то же время, компания взяла на себя масштабные долгосрочные финансовые обязательства: в течение следующего десятилетия Anthropic планирует потратить по меньшей мере $518 млрд на облачные сервисы, вычислительные ресурсы и инфраструктуру.

IPO Anthropic ожидается в ноябре

Обнародование финансовых показателей происходит при подготовке Anthropic к первоначальному публичному размещению акций, которое, по сообщению источника, запланировано на ноябрь 2026 года.

После появления информации об убытках некоторые потенциальные инвесторы начали рассматривать более низкую оценку компании - около $1,5 трлн.

При этом указанная сумма является ориентиром оценки бизнеса, а не подтвержденной стоимостью Anthropic по результатам биржевого размещения.

Для инвесторов одним из ключевых вопросов остается соотношение быстрого роста доходов компании и значительных затрат на развитие технологической инфраструктуры.

В то же время при оценке финансового состояния Anthropic необходимо разграничить бухгалтерский ущерб, связанный с переоценкой финансовых инструментов, и фактические затраты на операционную деятельность.

Именно это разграничение имеет значение для анализа финансовых результатов компании в преддверии возможного выхода на фондовый рынок.