Blackstone привлекла $8,7 млрд в новый фонд энергетического перехода на фоне роста спроса на электроэнергию

Blackstone увеличила объем нового энергетического фонда на 55%

Один из самых крупных мировых управляющих альтернативными активами Blackstone Inc. завершил привлечение капитала в пятый фонд своей стратегии инвестиций в энергетический переход.

Blackstone Energy Transition Partners V аккумулировал $8,7 млрд инвесторских обязательств, став существенно больше предыдущего фонда компании.

Его предшественник завершил привлечение средств в феврале 2025 года с общим объемом в $5,6 млрд.

Таким образом, менее чем через два года Blackstone смогла увеличить размер нового фонда примерно на $3,1 млрд, или на 55%.

По словам глобального руководителя направления энергетического перехода Blackstone Дэвида Фоли, сама компания обязалась инвестировать в новый фонд $150 млн.

В то же время почти треть привлеченного капитала поступило от новых инвесторов, ранее не участвовавших в соответствующей стратегии.

Это свидетельствует о сохранении интереса институциональных инвесторов к энергетическим активам, несмотря на изменение регуляторных подходов, геополитическую нестабильность и колебания инвестиционного рынка.

Фонд будет инвестировать в электростанции, сети и технологические компании

Инвестиционная стратегия Blackstone Energy Transition Partners V включает широкий спектр предприятий энергетического сектора.

По словам Дэвида Фоли, фонд рассматривает вложения как в физическую инфраструктуру, так и в компании, обеспечивающие ее строительство, обслуживание и технологическую оснастку.

Среди потенциальных направлений – электростанции, линии электропередачи, производители энергетического оборудования, поставщики специализированных услуг и технологические компании.

При этом стратегия в целом исключает инвестиции в нефтедобывающие компании.

В то же время фонд не ограничивается исключительно возобновляемой энергетикой.

Blackstone рассматривает энергетический переход более широко – как процесс модернизации энергосистем, расширения мощностей, повышения эффективности использования ресурсов и развития инфраструктуры, необходимой для обеспечения растущего спроса на электроэнергию.

Такой подход позволяет инвестировать не только в производство энергии, но и предприятия, обеспечивающие функционирование всей энергетической системы.

Четверть капитала уже направили на шесть инвестиций

Новый фонд Blackstone уже приступил к активной инвестиционной деятельности.

По информации Bloomberg, около 25% привлеченного капитала было направлено на шесть инвестиций.

Если соотнести эту долю с общим объемом фонда, речь идет ориентировочно о $2,2 млрд, хотя фактический объем вложенных средств может отличаться в зависимости от структуры инвестиционных обязательств.

Среди получивших поддержку компаний — Flow Control Holdings, поставляющая компоненты для систем жидкостного охлаждения дата-центров.

Такие технологии приобретают все большее значение на фоне развития искусственного интеллекта, поскольку высокопроизводительное серверное оборудование требует эффективного отвода тепла.

Другим объектом инвестирования стала Dresser Utility Solutions – производитель счетчиков, регуляторов и оборудования для ремонта инфраструктуры газовых и водопроводных предприятий.

Кроме того, фонд предоставил капитал компаниям Kindle Energy и Viridon.

Blackstone не раскрыла в приведенном сообщении точное распределение вложенных средств между всеми шестью инвестициями.

Искусственный интеллект стимулирует инвестиции в энергетическую инфраструктуру

Одним из главных факторов, учитываемых Blackstone при формировании инвестиционной стратегии, является стремительное увеличение потребности в электроэнергии.

Развитие дата-центров, облачных вычислений и систем искусственного интеллекта создает дополнительную нагрузку на энергетические сети.

Для обеспечения новых потребителей электроэнергией необходимы не только дополнительные генерирующие мощности, но модернизация сетей передачи и распределения.

В то же время значительная часть существующей инфраструктуры нуждается в обновлении и регулярном техническом обслуживании.

По словам Дэвида Фоли, Blackstone особенно заинтересована в инвестициях, связанных с развитием электросетей.

Компания предпочитает предприятия, имеющие технологические преимущества, в частности патентную защиту оборудования, а также получают доходы не только от строительства новых объектов, но и от долгосрочных контрактов на ремонт и обслуживание.

Такая модель может обеспечивать более предполагаемые денежные потоки по сравнению с бизнесом, зависящим исключительно от запуска новых инфраструктурных проектов.

Blackstone видит возможности из-за геополитической нестабильности

Руководство инвестиционной компании считает, что изменения на мировых рынках создают дополнительные возможности для покупки активов.

По словам Фоли, последние годы характеризовались значительными колебаниями, вызванными геополитическими событиями, стремительным развитием искусственного интеллекта и изменениями регуляторной политики после выборов в разных странах.

Такие обстоятельства могут влиять на оценку и стоимость инфраструктурных активов.

Blackstone рассчитывает использовать ситуации, когда рыночная цена отдельных предприятий отклоняется от потенциальной долгосрочной стоимости.

Особый интерес для фонда представляют бизнесы, обеспечивающие критически требуемое оборудование и услуги для энергетического сектора.

При этом инвестиционная стратегия предполагает поиск возможностей в разных сегментах отрасли, а не концентрацию исключительно на одном виде генерации или технологии.

Предыдущий энергетический фонд Blackstone показал доходность 33%

Одним из факторов привлечения капитала в новый фонд стали результаты предварительных инвестиций Blackstone в энергетическом секторе.

По словам Дэвида Фоли, третий энергетический фонд компании Blackstone Energy Partners III по состоянию на 30 июня 2026 демонстрировал чистую внутреннюю норму доходности (IRR) на уровне 33%.

Этот показатель отражает расчетную годовую доходность инвестиций с учетом времени воплощения вложений и возврата средств.

В то же время, он не означает, что фонд ежегодно фактически выплачивал инвесторам 33% от вложенного капитала.

Еще одним примером успешной инвестиции Blackstone называет компанию Aypa Power, специализирующуюся на системах накопления электроэнергии.

Blackstone продает этот бизнес компании Brookfield Asset Management.

По оценке Фоли, инвестиция в Aypa Power обеспечила Blackstone более шестикратного возврата вложенного капитала.

В результате продажи компания должна получить более $2 млрд.

Это, по словам руководителя энергетического направления, позволит увеличить показатель DPI третьего фонда до примерно 2.

DPI, или соотношение фактически распределенных средств к уплаченному инвесторами капиталу, показывает, сколько денег фонд уже вернул своим вкладчикам.

Значение 2 означает, что на каждый доллар внесенного капитала инвесторы получили около двух долларов фактических выплат.

В то же время, историческая доходность предыдущих фондов не гарантирует аналогичных результатов нового Blackstone Energy Transition Partners V.

Энергетическая инфраструктура становится одним из ключевых направлений крупных инвестиций

Привлечение $8,7 млрд в новый фонд Blackstone отражает рост роли энергетической инфраструктуры в инвестиционных стратегиях крупных финансовых компаний.

Спрос на электроэнергию со стороны дата-центров, промышленности и цифровых сервисов требует значительных вложений в модернизацию имеющихся сетей и создание новых мощностей.

В то же время инвесторы все больше внимания уделяют компаниям, производящим оборудование для электросетей, обеспечивают их ремонт и долгосрочные контракты с операторами инфраструктуры.

Для Blackstone такие активы могут совмещать перспективы роста с относительно стабильным спросом на обслуживание критической инфраструктуры.

Новый фонд позволит компании расширить присутствие в этом сегменте, используя как спрос на энергетический переход, так и потребности быстрорастущей индустрии искусственного интеллекта.