New World Development ведет переговоры о продлении кредита на $11,2 млрд на фоне финансового кризиса

New World пытается договориться с банками о новых сроках погашения долга

Один из старейших девелоперов Гонконга New World Development рассматривает очередное изменение условий кредитного финансирования, чтобы снизить нагрузку на ликвидность и создать предпосылки для привлечения дополнительных средств.

Компания начала предварительные консультации с частью банков-кредиторов по продлению срока погашения синдицированного кредита на сумму примерно 88 млрд гонконгских долларов.

Предложенная реструктуризация предусматривает отсрочку погашения займа на два года.

В то же время, New World готова погасить 10% основной суммы долга в рамках договоренности с кредиторами.

Если этот процент будет применяться ко всему кредитному портфелю в 88 млрд. гонконгских долларов, компании необходимо будет выплатить примерно 8,8 млрд. гонконгских долларов, или около $1,12 млрд.

По словам собеседников агентства, застройщик стремится завершить переговоры к январю 2027 года.

Однако обсуждение находится на начальной стадии, поэтому условия могут измениться, а достижение окончательной договоренности пока не гарантировано.

Продление кредита может открыть путь к привлечению акционерного капитала

Одной из главных целей переговоров является создание возможности для проведения допэмиссии акций с преимущественным правом приобретения для действующих акционеров.

Такой механизм, известный как rights issue, позволяет компании предложить акционерам приобрести новые ценные бумаги пропорционально их имеющимся долям.

Для New World это потенциальный способ привлечь капитал без увеличения долговой нагрузки.

Однако реализация такого плана зависит от позиции банков.

Компании необходимо получить единогласное согласие кредиторов на предложенное продление сроков погашения, прежде чем оно сможет перейти к дополнительному размещению акций.

Возможное объявление об эмиссии может состояться уже в ноябре 2026 года.

В то же время, окончательные параметры будущего привлечения капитала, включая его объем и цену новых акций, пока не определены.

Семья миллиардеров Ченгов рассматривает финансовую поддержку девелопера

Контроль над New World Development сохраняет семья Ченг, одна из самых известных предпринимательских династий Гонконга.

В последние месяцы представители семьи рассматривали различные варианты дополнительного финансирования компании, в частности из-за увеличения акционерного капитала.

Успешное проведение rights issue могло стать важным сигналом поддержки застройщика со стороны его основных владельцев.

Для кредиторов такая поддержка имеет большое значение, поскольку новый капитал может улучшить финансовую устойчивость компании и уменьшить риски, связанные с обслуживанием долга.

В то же время, дополнительная эмиссия может привести к размыванию долей тех акционеров, которые не воспользуются правом приобретения новых ценных бумаг.

Пока неизвестно, какой именно объем средств готова предоставить семья Ченгов и будут ли участвовать в возможном размещении другие инвесторы.

В 2025 году компания уже реструктуризировала рекордный кредит

Текущие переговоры проходят менее чем через два года после масштабной реструктуризации банковского финансирования New World.

В 2025 году компания договорилась о рефинансировании кредитов на общую сумму около 88 млрд. гонконгских долларов.

Эта операция стала самой большой реструктуризацией долгового финансирования в истории Гонконга.

Договоренность была достигнута после нескольких месяцев сложных переговоров с банками и помогла компании избежать прямой угрозы дефолта.

В рамках соглашения New World получила возможность отсрочить на три года погашение приблизительно 63,4 млрд. гонконгских долларов долгов, сроки уплаты которых приходились на 2025-2026 годы.

Для других кредитов, которые должны были погашаться в 2027 и позже, сроки остались неизменными.

В то же время, банки требовали дополнительных гарантий и обеспечения по части обязательств.

Несмотря на это, реструктуризация не устранила фундаментальные проблемы девелопера, связанные с высокой задолженностью и сложной ситуацией на рынке недвижимости.

Долг New World достиг 143 млрд гонконгских долларов

По данным последней финансовой отчетности компании, по состоянию на конец июня 2026 г. ее общая задолженность составляла примерно 143 млрд гонконгских долларов.

По ориентировочному валютному соотношению это около $18,3 млрд.

При этом часть обязательства должна быть погашена в 2028 году, что создает дополнительные потребности в финансировании в течение следующих лет.

За последний финансовый год New World зафиксировала ущерб в размере $3,6 млрд.

Компания владеет и управляет крупным портфелем жилых, офисных и торговых объектов в Гонконге и материковом Китае.

Однако продолжающийся спад на рынке недвижимости негативно влияет на стоимость активов, доходы от продажи жилья и возможности девелоперов привлекать новое финансирование.

Высокие процентные ставки дополнительно увеличивают расходы по обслуживанию долгов, тогда как слабый потребительский спрос ограничивает возможности быстрого возобновления продаж.

В результате даже крупные девелоперские группы вынуждены пересматривать структуру финансирования и искать новые источники ликвидности.

Компания также пытается реструктуризировать облигации почти на $1 млрд.

Помимо переговоров с банками, New World Development работает над урегулированием обязательств перед держателями облигаций.

В начале октября компания предложила обмен долговых ценных бумаг общим объемом около $991 млн.

Цель этой операции – уменьшить давление ближайших сроков погашения облигаций и улучшить структуру долга.

Количество облигаций, предложенных к обмену до завершения периода досрочного участия, оказалось ниже установленного компанией предельного объема.

Это свидетельствует о том, что процесс согласования новых условий с держателями долговых бумаг остается сложным.

В отличие от банковского кредитования, где компания может вести переговоры с определенным кругом финансовых учреждений, реструктуризация облигаций требует учета более широкого круга инвесторов.

Результаты обмена долговых бумаг будут иметь значение для оценки краткосрочной ликвидности застройщика.

Кризис недвижимости продолжает давить на девелоперов Гонконга и Китая

Финансовые проблемы New World Development развиваются на фоне длительного спада на рынке недвижимости региона.

В последние годы девелоперы Гонконга и материкового Китая столкнулись со снижением цен на жилье, ослаблением потребительских настроений и подорожанием кредитных ресурсов.

Эти факторы одновременно сокращают доходы от продажи объектов и повышают стоимость обслуживания накопленных долгов.

Для компаний с крупными кредитными портфелями особенно важна возможность договориться с банками о переносе сроков погашения обязательств.

Однако такие решения обычно лишь уменьшают краткосрочное финансовое давление и не гарантируют возобновление прибыльности бизнеса.

Для New World ключевыми задачами остаются сокращение долговой нагрузки, привлечение нового акционерного капитала и стабилизация потоков денежных средств.

Если переговоры с банками будут успешно завершены, компания получит дополнительное время для реализации финансовой стратегии. В то же время, дальнейшие перспективы застройщика будут зависеть от поддержки кредиторов и акционеров, а также от ситуации на рынке недвижимости.