SoftBank: AI-інвестиції під сумнівом, акції впали вдвічі

Акції SoftBank Group демонструють значне падіння, втративши майже половину своєї вартості від пікових значень у червні. Цей спад викликаний зростаючими сумнівами інвесторів щодо здатності компанії продовжувати масштабні вливання коштів у сферу штучного інтелекту (ШІ) на тлі зростання вартості фінансування.

Ринок ставить під сумнів AI-стратегію SoftBank

Станом на 22 жовтня, акції SoftBank впали на 6,7% протягом торгової сесії, а загальне зниження від історичного максимуму 2 червня досягло 50%. Навіть позитивні фінансові звіти великих американських технологічних компаній не змогли розвіяти занепокоєння інвесторів.

Ситуація загострилася після новин про фінансові труднощі американського хмарного провайдера CoreWeave. Падіння цін на облігації компанії до рівня «проблемних» виявило приховані ризики фінансування в усій галузі.

Зростання фінансових ризиків

Як зазначає Кадзуюкі Мурамацу, керівник відділу інвестиційного менеджменту Nagomi Capital, інвестори все більше уваги приділяють фінансовій стійкості компаній, що працюють у сфері ШІ. SoftBank, значною мірою залежна від позикових коштів, зіштовхується з особливо високими фінансовими ризиками через постійне зростання вартості запозичень. У разі песимістичного погляду ринку на перспективи зростання ШІ, інвестиційні активи SoftBank Vision Fund можуть значно знецінитися, що призведе до зростання премій за фінансування компанії в майбутньому.

Зростає і кредитний ризик SoftBank. Котирування свопів на випадок дефолту (CDS), що використовуються для хеджування ризиків невиплати боргу компанії, 20 жовтня досягли найвищого показника за останні чотири роки.

Інвестиції SoftBank в галузь ШІ охоплюють широкий спектр секторів, включаючи інфраструктуру, енергетику та робототехніку. Значна частина цих інвестицій здійснюється за рахунок позикових коштів. Проблеми з боргом CoreWeave не лише викликали занепокоєння у власників облігацій, але й підірвали довіру до SoftBank з боку акціонерів, які раніше розраховували на високу віддачу від її AI-інвестицій. Тільки за останній місяць акції SoftBank впали більш ніж на 30%, повністю нівелювавши вересневе зростання.

Конкуренція на ринку AI-моделей

Посилення конкуренції на ринку AI-моделей також створює тиск на SoftBank. Компанія інвестувала майже 65 мільярдів доларів у OpenAI, яка стикається зі зростаючою конкуренцією з боку китайських розробників, що пропонують аналогічні моделі за нижчими цінами.

У вересні SoftBank випустила «сміттєві» облігації на суму 11,1 мільярда доларів, встановивши рекорд за обсягом випуску корпоративних «сміттєвих» облігацій. Ці кошти призначені для підтримки амбітних планів засновника Масайосі Сона щодо інвестицій у сферу ШІ.

Джерело: https://www.ithome.com/1/016/383.htm