Tencent планирует привлечь до $5 млрд из-за облигации на фоне роста инвестиций в ИИ – Bloomberg

Китайская технологическая корпорация Tencent Holdings рассматривает возможность нового привлечения долгового финансирования на международных рынках капитала. Компания может разместить облигации на сумму до $5 млрд, номинированные в американских долларах и китайских оффшорных юанях.

Об этом 8 октября 2026 года сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, осведомленные о ходе непубличных обсуждений.

По их информации, размещение может состояться уже в течение октября, однако окончательное решение о выпуске, его объеме и условиях пока не принято.

Tencent не ответила на запрос Bloomberg по поводу комментария.

Потенциальная операция проходит на фоне стремительного роста потребностей технологических компаний в финансировании искусственного интеллекта, развитии датацентров и расширении вычислительных мощностей.

Tencent уже привлекла почти $4,7 млрд в июне

Возможный новый выпуск облигаций станет продолжением активности Tencent на международном долговом рынке.

В июне 2026 года компания разместила долгосрочные долговые бумаги, номинированные в долларах США и китайских юанях, привлекая почти $4,7 млрд.

Это было самое большое размещение долговых инструментов Tencent с 2020 года.

Привлеченные средства преимущественно предназначались для рефинансирования имеющихся обязательств и общекорпоративных потребностей, в частности, развития продуктов и услуг на основе искусственного интеллекта.

Если компания реализует новый выпуск на максимальную сумму, то общий объем ее размещений облигаций в июне и октябре может приблизиться к $9,7 млрд.

В то же время, конкретное целевое использование средств от потенциального октябрьского выпуска пока не раскрывается. Поэтому напрямую увязывать весь возможный объем привлечения с финансированием искусственного интеллекта пока преждевременно.

Расходы Tencent на искусственный интеллект выросли на 176%

Одним из основных направлений инвестиций Tencent остается расширение инфраструктуры для разработки и использования технологий искусственного интеллекта.

В завершившемся в июне 2026 года квартале капитальные расходы компании на ИИ-проекты и вычислительные мощности увеличились на 176% и достигли 52,8 млрд юаней, или примерно $7,9 млрд.

Такой рост отражает стремление Tencent усилить позиции на китайском рынке искусственного интеллекта, где конкурирует с Alibaba Group и ByteDance.

Компания развивает собственные большие языковые модели и планирует представить новые решения, которые, по возможности, могли бы конкурировать с ведущими разработками DeepSeek и Moonshot AI.

В частности, среди запланированных на 2026 год продуктов Bloomberg упоминает модель Hy4.

Параллельно Tencent развивает собственную облачную инфраструктуру, которая является одной из самых больших в Китае и предлагает корпоративным клиентам вычислительные ресурсы для создания и эксплуатации систем искусственного интеллекта.

Расширение таких сервисов требует значительных вложений в серверное оборудование, графические процессоры, датацентры и сопутствующую инфраструктуру.

Мировые компании уже привлекли более $575 млрд долгового финансирования для ИИ

Возможный выход Tencent на долговой рынок происходит в условиях глобального роста объемов финансирования технологической инфраструктуры.

По данным недавнего исследования кредитных стратегов Goldman Sachs Group, мировой объем выпусков долговых инструментов, связанных с искусственным интеллектом, в 2026 году уже превысил $575 млрд.

Крупные технологические корпорации все активнее используют заемный капитал для финансирования разработок, расширения вычислительных мощностей и строительства инфраструктуры.

Одним из самых больших примеров такого финансирования стала операция японской SoftBank Group, которая в сентябре привлекла эквивалент $11,1 млрд из-за выпуска высокодоходных корпоративных облигаций.

Это размещение стало одним из самых крупных в истории сегмента корпоративных облигаций с повышенным кредитным риском.

Привлечение средств связано с масштабными инвестиционными планами SoftBank в сфере искусственного интеллекта.

В то же время, эта операция стала важным испытанием готовности инвесторов финансировать развитие ИИ через долговые инструменты на фоне роста беспокойства по поводу окупаемости таких вложений.

Инвесторы все более внимательно оценивают риски финансирования ИИ

Стремительное увеличение объемов заимствований технологических компаний сопровождается дискуссией о том, смогут ли инвестиции в искусственный интеллект обеспечить достаточную финансовую отдачу.

Строительство датацентров, приобретение высокопроизводительных процессоров и обучение больших моделей требуют значительных первоначальных затрат.

При этом сроки окупаемости инфраструктуры зависят от будущего спроса на ИИ-услуги, стоимости вычислений и способности компаний превращать технологические разработки в прибыльные продукты.

В Goldman Sachs обращают внимание на потенциальные последствия для финансовых рынков, если самые большие инвестиции в искусственный интеллект не обеспечат ожидаемую прибыльность.

Рост долгового финансирования может усугубить такие риски, поскольку компаниям необходимо обслуживать заимствования независимо от коммерческих результатов ИИ-проектов.

Tencent имеет около $22 млрд непогашенных оффшорных облигаций

По данным Bloomberg, совокупный объем непогашенных облигаций Tencent, размещенных на оффшорных рынках, составляет около $22 млрд.

В то же время в 2026 году у компании нет публичных облигаций, срок погашения которых приходится на текущий год.

Ближайшее указанное Bloomberg погашение долларовых облигаций Tencent запланировано на 2028 год.

Это означает, что новое потенциальное размещение не связано с необходимостью погасить публичные облигации уже в 2026 году, хотя компания может использовать долговой рынок для управления структурой своих финансовых обязательств.

В настоящее время Tencent только рассматривает возможность привлечения до $5 млрд, а окончательные параметры сделки будут зависеть от рыночной конъюнктуры и решения самой компании.