UBS может потребоваться дополнительно $16 млрд капитала из-за ужесточения банковских требований в Швейцарии

Швейцария планирует существенно повысить требования к капиталу UBS

Швейцарские власти продолжают реформирование банковского регулирования после кризиса 2023 года, который завершился поглощением Credit Suisse его конкурентом UBS при поддержке государства.

Как сообщает Financial Times, в сентябре 2026 года верхняя палата парламента Швейцарии поддержала предложение об ужесточении требований к капиталу крупнейшего банка страны.

Согласно предложенным правилам, материнская компания UBS должна будет обеспечивать покрытие капиталом высочайшего качества Common Equity Tier 1 (CET1) 90% от стоимости своих иностранных дочерних структур. Соответствующий показатель составляет примерно 60%.

CET1 является одним из ключевых показателей финансовой устойчивости банка и включает, прежде всего, обычный акционерный капитал и нераспределенную прибыль, которые могут использоваться для покрытия убытков.

По предварительным оценкам, выполнение новых нормативов может потребовать от UBS дополнительного капитала в размере до $16 млрд. В то же время, окончательный объем потребностей будет зависеть от параметров реформы и возможностей банка оптимизировать структуру своих активов.

UBS рассматривает перенос штаб-квартиры и реструктуризацию бизнеса

Потенциальное увеличение регуляторной нагрузки заставляет руководство UBS анализировать альтернативные варианты организации международной деятельности.

Среди возможных сценариев, по информации Financial Times, рассматриваются перенос штаб-квартиры в другую страну, объединение с иностранным финансовым учреждением, разделение группы на швейцарский и международный бизнес, а также сокращение отдельных направлений деятельности в Соединенных Штатах.

Каждый из этих вариантов подразумевает значительные организационные, финансовые и регуляторные последствия, поэтому окончательное решение будет зависеть от того, какими будут новые требования после завершения законодательного процесса.

Особенно дорогостоящим может оказаться перенос юридической штаб-квартиры за пределы Швейцарии. По оценкам аналитиков Morgan Stanley, потенциальный налог, связанный с выходом банка из швейцарской юрисдикции, может составить $10 млрд.

В то же время другие аналитики предполагают, что реальная потребность UBS в дополнительном капитале будет значительно ниже начальных оценок. С учетом имеющихся резервов и возможностей управления балансом она может составить около $6–8 млрд.

Акционеры призывают банк оценить возможность выхода из Швейцарии

Дискуссия по поводу будущего UBS обострилась не только среди представителей власти и банковского руководства, но и среди инвесторов финансовой группы.

В частности, инвестиционная компания Artisan Partners, являющаяся акционером UBS, ранее призвала банк рассмотреть возможность переноса штаб-квартиры за границу.

По мнению представителей инвесткомпании, ужесточение требований к капиталу снижает привлекательность Швейцарии как юрисдикции для международной банковской группы, особенно учитывая масштабы ее зарубежного бизнеса.

В то же время, генеральный директор UBS Серджио Эрмотти ранее заявлял, что наиболее вероятным сценарием остается сохранение штаб-квартиры в Швейцарии с постепенной адаптацией к новым регуляторным правилам.

Ожидается, что введение усиленных нормативов будет происходить в течение нескольких лет, что позволит банку скорректировать капитальную структуру и операционную модель без сиюминутного выполнения всех новых требований.

Реформа явилась следствием кризиса Credit Suisse

Основанием для пересмотра швейцарского банковского законодательства стал кризис Credit Suisse в марте 2023 года, когда один из крупнейших банков страны оказался под угрозой краха и был экстренно поглощен UBS.

Соглашение было реализовано с участием швейцарской власти и регуляторов, которые стремились предотвратить распространение кризиса на финансовую систему страны и международные рынки.

После поглощения Credit Suisse значение UBS для швейцарской экономики и банковской системы существенно возросло, что усилило дискуссию о рисках концентрации финансового сектора вокруг одного крупного учреждения.

Предлагаемое усиление капитальных требований должно обеспечить большую способность банка самостоятельно покрывать потенциальные убытки и снизить риски необходимости государственного вмешательства в случае нового финансового кризиса.

В то же время, окончательные параметры реформы еще должны пройти дальнейшее законодательное согласование, поэтому оценки дополнительного капитала и возможные решения UBS остаются предварительными.